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Les ETFs Bitcoin viennent de connaître leur pire semaine jamais enregistrée. Un record de 1,72 milliard de dollars est sorti en une seule semaine, clôturant une période de quatre semaines brutale qui a ébranlé la confiance dans le paysage des investissements en crypto-monnaies.
Selon les données de SoSoValue, les dégâts se sont accumulés depuis des semaines. Les flux nets cumulés dans les ETFs Bitcoin sont passés de 59,34 milliards de dollars à 53,94 milliards de dollars — une perte d’environ 5,4 milliards de dollars en un mois. Et ce n’est pas une erreur d’arrondi. C’est de l’argent réel qui sort rapidement, jour après jour, avec presque aucun répit. Le seul jour positif de toute la période ? Le 4 juin, qui a enregistré une entrée nette à peine perceptible de 3,05 millions de dollars. Pas vraiment de quoi rassurer. Le pire jour a été le 2 juin, lorsque 519 millions de dollars sont sortis en une seule séance. Du 15 mai au 5 juin, le tableau des flux nets était essentiellement plat à profondément négatif — une hémorragie soutenue difficile à ignorer.
Il vaut la peine de mettre cela en contexte : cela dépasse le crash du début octobre.
Ce précédent épisode avait effacé 19 milliards de dollars en une seule journée parmi les traders surendettés, ce qui était désastreux. Mais en termes de sorties spécifiques aux ETFs sur une période prolongée, ce qui s’est passé au cours des quatre dernières semaines est le pire que ces fonds aient connu depuis leur lancement il y a environ deux ans et demi. C’est le record. Et cela ne sort pas de nulle part.
Le prix du Bitcoin chute à des niveaux d’avant les élections
Le Bitcoin a commencé le mois près de 73 000 $. Il n’y est pas resté. Le prix a glissé régulièrement, puis a chuté fortement, atteignant finalement 59 100 $ — un niveau jamais vu depuis avant les élections présidentielles américaines de 2024. Le niveau de support de 60 000 $ avait résisté à des turbulences antérieures, et les traders le surveillaient de près. Lorsqu’il a finalement cédé, cela a probablement accéléré les ventes. Les niveaux de support qui se brisent ont tendance à faire cela — ils se transforment en résistance et la psychologie change rapidement.
La chute à 59 100 $ n’était pas qu’un chiffre. Elle a marqué un retour sur un territoire que le marché n’avait pas vu depuis des mois, effaçant une partie importante du rallye post-électoral qui avait poussé le Bitcoin vers des sommets historiques. Les investisseurs qui ont acheté des ETFs pendant cette montée se retrouvent maintenant avec des pertes, et les données de sorties montrent clairement que beaucoup d’entre eux ont décidé de réduire leur exposition plutôt que de conserver.
Et les sorties des ETFs ne reflétaient pas seulement la baisse des prix — elles l’ont probablement aggravée. Les rachats à grande échelle obligent les gestionnaires de fonds à vendre les avoirs en Bitcoin sous-jacents pour répondre aux retraits, ce qui ajoute une pression de vente en plus des forces macroéconomiques qui poussent déjà le prix à la baisse. C’est un cercle vicieux, et ce n’est pas joli.
Le rapport sur l’emploi alimente la vente
Le rapport sur l’emploi aux États-Unis de vendredi dernier n’a pas aidé. Les marchés de toutes les classes d’actifs ont fortement chuté malgré ce que certains considèrent comme des données économiques positives. Ce genre de réaction — de bonnes nouvelles sur le papier, une mauvaise réaction en pratique — a tendance à se produire lorsque les investisseurs sont déjà nerveux et cherchent une raison de réduire le risque. La crypto a été touchée aux côtés des instruments financiers traditionnels, ce qui correspond au schéma des dernières années où le Bitcoin se négocie de plus en plus comme un actif à risque plutôt qu’une couverture.
La vente sur le marché plus large a renforcé ce que les données des ETFs disaient déjà : les investisseurs sont prudents, et cette prudence ne se limite pas à la crypto. La nature interconnectée des marchés mondiaux signifie qu’un vendredi difficile à Wall Street ne reste pas contenu. Cela se répercute. Le Bitcoin l’a ressenti.
Ce qui est flou, c’est de savoir si le rapport sur l’emploi était vraiment le déclencheur ou juste l’excuse. Les sorties étaient déjà en cours bien avant vendredi. La tendance depuis le 15 mai était à peu près unidirectionnelle. Donc peut-être que les nouvelles macroéconomiques ont accéléré les choses, mais la vente était déjà en mouvement.
Sentiment et ce que les chiffres disent vraiment
Un jour d’entrées sur environ trois semaines. C’est le tableau. Les 3,05 millions de dollars du 4 juin ne pèsent pas lourd face aux 519 millions de dollars qui sont sortis le 2 juin seulement. Les chiffres sont frappants. Et la baisse cumulative de 59,34 milliards de dollars à 53,94 milliards de dollars en flux nets totaux vous indique que l’enthousiasme qui a poussé des milliards dans ces produits est, au minimum, en pause.
Il convient de noter que les ETFs Bitcoin sont encore des instruments relativement nouveaux — ils n’existent dans leur forme actuelle approuvée aux États-Unis que depuis environ deux ans et demi. Des sorties à cette échelle pendant une baisse des prix sont un véritable test de la façon dont ces produits se comportent sous stress. Jusqu’à présent, la réponse semble être : ils amplifient les mouvements dans les deux sens.
La confiance des investisseurs semble ébranlée. Que ce soit temporaire ou quelque chose de plus durable n’est pas clair. Aucun commentaire officiel des gestionnaires de fonds ou des émetteurs n’a été inclus dans les données disponibles, donc il est difficile de dire comment ils le perçoivent en interne. Ce qui est clair, ce sont les chiffres : 1,72 milliard de dollars sortis en une semaine, Bitcoin à 59 100 $, et un niveau de support qui a tenu des semaines avant de finalement céder.
La rupture des 60 000 $ est probablement le détail que les traders retiendront le plus de cette période.
Questions Fréquentes
Quelle a été la sortie totale des ETFs Bitcoin pendant la pire semaine enregistrée ?
Les ETFs Bitcoin ont enregistré 1,72 milliard de dollars de sorties nettes en une seule semaine, le plus grand retrait hebdomadaire depuis le lancement de ces fonds il y a environ deux ans et demi.
Jusqu’où le prix du Bitcoin est-il tombé pendant cette période ?
Le Bitcoin est passé d’environ 73 000 $ au début du mois à 59 100 $, franchissant le niveau de support des 60 000 $ et atteignant des prix jamais vus depuis avant les élections présidentielles américaines de 2024.
