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Les principaux mineurs de Bitcoin ont cessé de vendre. Tout simplement. Après des mois de liquidation agressive pour financer un virage massif vers l’infrastructure IA, les données on-chain montrent que les ventes se sont taries — et la pénurie d’approvisionnement frappe déjà les échanges.
Les chiffres derrière ce changement sont assez stupéfiants. Au cours des six derniers mois, les mineurs cotés en bourse ont réduit leur hashrate réalisé de 15 %, retirant environ 56 exahashes par seconde (EH/s) de puissance de calcul. Ce n’est pas un petit nombre. Cango et IREN ont mené la charge, arrêtant respectivement 29,5 EH/s et 21,9 EH/s au cours du premier semestre de l’année — représentant ensemble 68 % de la réduction totale de capacité parmi les sociétés minières publiques. Cipher, Riot, TeraWulf et CleanSpark ont également affiché des baisses. L’industrie se débranche essentiellement elle-même, délibérément, pour poursuivre quelque chose de plus grand.
Le Pari de 30 Milliards de Dollars sur l’IA
Ce n’est pas une capitulation. C’est le point essentiel à comprendre ici. Les mineurs ne sont pas en difficulté — ils dépensent. Les entreprises ont investi plus de 30 milliards de dollars pour réaménager des centres de données en infrastructures de calcul haute performance (HPC) et en infrastructures IA. Et ce chiffre de 30 milliards de dollars est incroyable quand on le compare à ce que ces entreprises gagnent réellement : l’investissement en capital des six plus grands fournisseurs d’infrastructure a été presque 15 fois supérieur à leurs revenus opérationnels. Quinze fois. Cet écart est énorme, et cela a provoqué un problème à court terme — ils avaient besoin d’argent rapidement.
Alors les mineurs ont vendu du Bitcoin. Fortement. Lors des rallyes du marché plus tôt cette année, les ventes étaient incessantes. Les données de CryptoQuant montrent que l’indice de position des mineurs (MPI) a grimpé à 2,8 en août, un signal clair de prise de bénéfices généralisée. Les mineurs convertissaient essentiellement le Bitcoin en serveurs, systèmes de refroidissement et aménagements de centres de données prêts pour l’IA. C’était agressif, c’était visible on-chain, et cela a déplacé les marchés.
Mais cette phase est probablement terminée maintenant.
Le MPI Chute à -1,2 Alors que les Ventes S’arrêtent
De nouvelles données on-chain de Bitfinex pour septembre 2026 montrent que le MPI a chuté brusquement à -1,2. Territoire négatif. Cela signifie que le flux de cryptomonnaie des mineurs vers les échanges a considérablement diminué — exactement le contraire de ce qui se passait en août. Une fois les acquisitions d’équipements IA verrouillées, les mineurs ont cessé de vendre des pièces. L’urgence a disparu.
Ce qui reste, c’est un marché plus tendu. Avec les mineurs retenant l’approvisionnement, le Bitcoin atteignant les échanges a diminué. Le passage du MPI de 2,8 à -1,2 est un grand mouvement, et ce n’est probablement pas aléatoire. Les mineurs semblent attendre — assis sur leurs avoirs, observant les prix, sans se presser de vendre aux niveaux actuels.
Si cette patience perdure, c’est incertain. Aucun calendrier n’a été donné. Aucun objectif de prix n’a été nommé publiquement. Mais le comportement est là dans les données.
Ce que la Baisse du Hashrate Signifie Réellement
La réduction de 56 EH/s mérite qu’on s’y attarde. C’est une énorme partie du réseau minier mondial de Bitcoin qui s’éteint, non pas en raison de difficultés financières mais parce que les entreprises qui le gèrent ont fait le choix délibéré de rediriger les ressources. Cango et IREN à eux seuls en ont représenté la majeure partie. Leur décision de débrancher autant de puissance de calcul — volontairement — en dit long sur l’endroit où ces dirigeants pensent que l’argent va provenir au cours des prochaines années.
L’infrastructure IA et le HPC ne sont pas des paris bon marché. Les 30 milliards de dollars engagés dépassent de loin les bénéfices actuels d’un facteur de 15. C’est un niveau d’engagement en capital agressif, presque inconfortable. Et pourtant, les plus grands acteurs de l’industrie ont tout de même avancé avec cela. L’écart financier entre ce qu’ils dépensent et ce qu’ils gagnent actuellement est considérable, mais la logique stratégique semble être que la capacité des centres de données IA finira par combler cet écart — et au-delà.
Pour l’instant, la pression pour vendre du Bitcoin s’est atténuée. L’équipement est acheté. Les aménagements sont en cours. Les mineurs peuvent se permettre de conserver.
Le côté offre du marché du Bitcoin le ressent. Moins de pièces atteignant les échanges tend à resserrer les choses, et avec les mineurs assis sur leurs stocks plutôt que de liquider, la dynamique a changé par rapport à ce que les traders observaient en août. À l’époque, chaque rallye apportait une nouvelle vague de ventes de mineurs. Ce n’est pas ce que montrent les données de septembre.
Il convient de noter l’échelle des entreprises impliquées ici. Cango, IREN, Cipher, Riot, TeraWulf, CleanSpark — ce ne sont pas de petites opérations. Leurs décisions collectives sur le moment de vendre ou de conserver ont un poids réel sur le marché. Et en ce moment, collectivement, ils conservent.
Le MPI était à -1,2 selon les dernières données de Bitfinex.
Questions Fréquentes
Pourquoi les mineurs de Bitcoin ont-ils cessé de vendre leurs pièces en septembre 2026 ?
Selon les données on-chain de Bitfinex, les mineurs ont arrêté les ventes après avoir terminé les acquisitions d’équipements IA — l’indice de position des mineurs a chuté à -1,2, montrant une réduction du flux de Bitcoin vers les échanges une fois le besoin urgent de liquidités apaisé.
Combien les mineurs ont-ils dépensé pour l’infrastructure IA ?
Les six plus grands fournisseurs d’infrastructure ont dépensé plus de 30 milliards de dollars pour réaménager les centres de données liés à l’IA, un chiffre presque 15 fois supérieur à leurs revenus opérationnels.
Quels mineurs ont réduit le plus de puissance de calcul ?
Cango a arrêté 29,5 EH/s et IREN a retiré 21,9 EH/s au cours du premier semestre de l’année, représentant ensemble 68 % de la réduction totale du hashrate parmi les sociétés minières publiques.
Pourquoi c'est important
Cette décision des mineurs de Bitcoin de suspendre leurs ventes pourrait signaler un tournant majeur sur le marché, avec une réduction de l'offre susceptible de soutenir les prix à court terme. En investissant massivement dans l'intelligence artificielle, ces acteurs montrent également une volonté de diversifier leurs activités, ce qui pourrait transformer à la fois leur modèle économique et l'écosystème crypto dans son ensemble. Cette évolution mérite d'être suivie de près, notamment en raison de son impact potentiel sur la dynamique du marché et les comportements des investisseurs.
