Community Trust ScoreVérifié
Les ETFs Bitcoin viennent de connaître leur meilleure semaine depuis la mi-avril. Les flux nets ont atteint 853,54 millions de dollars pour la semaine se terminant le 7 août, selon les données de SoSoValue, et l’IBIT de BlackRock a pratiquement porté l’ensemble — 693 millions de ce total proviennent d’un seul fonds.
C’est un chiffre important. Et il est tombé pendant une semaine qui n’était pas exactement calme. Un piratage de Coldcard de plusieurs millions de dollars a fait les gros titres, les rendements des obligations d’État américaines sont restés élevés, et le tableau macroéconomique est resté flou au mieux. Le Bitcoin a tout de même tenu le coup, oscillant autour de 64 000 dollars plus tôt dans la semaine avant de grimper à environ 65 100 dollars. Pour un marché qui a traversé une période difficile, ce genre de stabilité des prix a probablement surpris quelques personnes.
L’argent institutionnel revient, prudemment
L’ampleur des flux entrants, en particulier la part de l’IBIT, crie pratiquement un appétit institutionnel renouvelé. Plus tôt cette année, les mêmes fonds perdaient de l’argent — de gros flux sortants nets, une pression de vente soutenue, et un prix du Bitcoin qui est tombé en dessous de 60 000 dollars en juin. La monnaie a chuté de 33 % au premier semestre de l’année. Ce n’est pas une petite correction. C’est une correction sérieuse qui a ébranlé beaucoup de confiance sur le marché.
Alors, qu’est-ce qui a changé ? Probablement plusieurs choses. Le rapport sur l’emploi aux États-Unis pour juillet est sorti faible, ce qui a refroidi les attentes que la Réserve fédérale continuerait d’augmenter les taux. Les craintes de hausse des taux ont historiquement éloigné l’argent institutionnel des actifs plus risqués, y compris le Bitcoin. Lorsque ces craintes s’apaisent, le calcul change. Les institutions qui étaient restées en retrait semblent revenir, du moins en fonction de l’endroit où l’argent des ETF est allé la semaine dernière.
Mais il faut être prudent ici. Une semaine forte n’efface pas une année de dégâts. Depuis le début de l’année, les ETFs Bitcoin spot sont encore environ 4,5 milliards de dollars dans le rouge si l’on soustrait tous les flux sortants depuis janvier. C’est un trou. Une semaine à 853 millions de dollars aide, mais les fonds ont besoin de flux entrants forts et constants pour combler significativement cet écart et soutenir toute véritable hausse des prix.
L’histoire le confirme. Entre avril et octobre 2025, le Bitcoin est passé d’environ 75 000 dollars à un record de 126 000 dollars. Pendant cette période, les flux entrants hebdomadaires des ETFs dépassaient fréquemment 1 milliard de dollars. Soutenus, pas sporadiques. La semaine actuelle semble encourageante, mais un seul point de données n’est pas une tendance.
Les données de l’IPC pourraient rapidement changer la donne
Tous les regards sont maintenant tournés vers les données de l’IPC des États-Unis attendues le 12 août. Les chiffres de l’inflation ont une ligne directe vers les attentes de politique de la Réserve fédérale, et les attentes de politique de la Fed ont une ligne directe vers l’appétit pour le risque institutionnel. Si l’IPC est plus élevé que prévu, les espoirs de baisse des taux s’estompent, et cela pourrait ralentir ou inverser rapidement la dynamique des flux entrants des ETFs. Si c’est plus faible, l’inverse pourrait se produire — plus d’achats institutionnels, plus de pression à la hausse sur le prix du Bitcoin.
Les traders le savent. Le positionnement actuel reflète probablement beaucoup de personnes attendant de voir ce que ce chiffre dira avant de faire des mouvements plus importants.
En attendant, la capacité du Bitcoin à rester proche de 65 100 dollars malgré le piratage de Coldcard et la pression des rendements obligataires est plutôt remarquable. Les piratages ont tendance à ébranler le sentiment crypto, surtout lorsqu’ils touchent les fabricants de portefeuilles matériels. Le fait que les prix ne se soient pas effondrés suggère que le marché n’a soit pas paniqué, soit trouvé suffisamment d’intérêt acheteur pour absorber la peur. Difficile de dire lequel, honnêtement. Peut-être les deux.
La mise à niveau Tachyon de Zcash entre en scène
Indépendamment de l’histoire des ETFs, le monde de la crypto observe la mise à niveau Tachyon de Zcash. La mise à niveau vise à améliorer les paiements protégés, à avancer vers la préparation quantique, et à tester les structures de financement et de gouvernance de Zcash. C’est un coin différent du marché — Zcash n’est pas Bitcoin, et sa mise à niveau ne déplacera pas directement les flux des ETFs — mais cela fait partie du tableau plus large de l’évolution en temps réel de l’infrastructure crypto.
La préparation quantique est quelque chose que plus de projets devront probablement aborder à mesure que cette conversation s’intensifie dans le secteur technologique et financier. Zcash semble essayer de prendre de l’avance. Reste à voir si la mise à niveau Tachyon atteindra ces objectifs. Aucune précision sur le calendrier n’a été fournie.
Du côté du Bitcoin, le niveau de prix de 65 100 dollars et la semaine de flux entrants de 853 millions de dollars donnent aux haussiers quelque chose à souligner. Les institutions ne sont pas parties. L’IBIT de BlackRock attirant 693 millions de dollars en une seule semaine est difficile à ignorer. Le déficit de 4,5 milliards de dollars depuis le début de l’année est tout aussi difficile à ignorer.
Publication de l’IPC le 12 août. C’est le prochain vrai test.
Questions Fréquentes
Combien l’IBIT de BlackRock a-t-il attiré pendant la semaine se terminant le 7 août ?
L’IBIT de BlackRock a attiré 693 millions de dollars pendant la semaine se terminant le 7 août, ce qui en fait le principal contributeur aux 853,54 millions de dollars de flux nets totaux des ETFs Bitcoin spot.
Les ETFs Bitcoin spot sont-ils rentables depuis le début de l’année ?
Non. Malgré le fort afflux hebdomadaire, les ETFs Bitcoin spot restent environ 4,5 milliards de dollars dans le rouge depuis le début de l’année en raison de lourds flux sortants nets plus tôt dans l’année.
