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En novembre 2025, le Japon a annoncé une révision significative de sa régulation des actifs numériques, sous l’impulsion de son Agence des services financiers (FSA). Celle-ci envisage d’imposer aux plateformes de cryptomonnaies de constituer des réserves financières pour indemniser les clients en cas de piratages, de défaillances opérationnelles ou de faillites. Cette décision intervient après une série de violations de sécurité ayant causé des pertes colossales.
L’un des événements marquants a eu lieu en mai 2024, lorsque DMM Bitcoin a subi une perte de 48,2 milliards de yens, ce qui a ravivé les inquiétudes concernant la sécurité des actifs numériques dans le pays. Un autre incident notable s’est déroulé en février 2025, lorsqu’une attaque mondiale a coûté à Bybit environ 1,46 milliard de dollars. Malgré l’utilisation de portefeuilles froids pour protéger les actifs des clients, ces incidents ont montré les limites des mesures actuelles.
Le projet législatif de la FSA, qui devrait être soumis au parlement en 2026, vise à obliger les plateformes à maintenir des réserves semblables à celles des entreprises de titres traditionnels, qui varient entre 2 et 40 milliards de yens en fonction des volumes échangés. Ce faisant, le Japon s’inspire des régulations mises en place par l’Union européenne et Hong Kong, qui exigent également des réserves de capital et des assurances pour les plateformes de cryptomonnaies.
En outre, la FSA souhaite instaurer un cadre légal assurant le retour rapide des actifs aux clients si une plateforme s’écroule ou perd le contrôle. Cela inclut une séparation stricte des actifs et une autorité renforcée pour les administrateurs judiciaires chargés de restituer les fonds.
Historiquement, le Japon a été un leader mondial dans l’adoption des cryptomonnaies, mais il a aussi été victime de grands piratages, comme celui de Mt. Gox en 2014. Ces événements ont conduit à une prudence accrue et à des réglementations rigoureuses pour sécuriser les investissements des citoyens. Cependant, certaines voix s’élèvent pour mettre en garde contre le risque d’étouffer l’innovation et la compétitivité du marché japonais par une régulation trop sévère.
Parallèlement à ces réformes, le Japon envisage de reclasser les actifs numériques sous la Loi sur les instruments financiers et les bourses. Cette reclassification refléterait l’évolution des cryptomonnaies de simples outils de paiement à des produits d’investissement spéculatifs. Elle entraînerait des interdictions de délits d’initiés, des règles de divulgation renforcées et des audits de garde plus stricts, alignant ainsi les normes des cryptomonnaies sur celles des titres financiers.
Les institutions financières japonaises poursuivent également leur exploration du secteur. JPYC, par exemple, a lancé le premier stablecoin entièrement remboursable adossé au yen, et de grands gestionnaires d’actifs préparent les premiers fonds d’investissement reposant sur les cryptomonnaies dans le pays. Ces initiatives témoignent de la volonté du Japon de stimuler la participation institutionnelle tout en sécurisant le marché.
Un autre axe de réforme important est la fiscalité des cryptomonnaies. Actuellement, les profits sont imposés comme des revenus diversifiés à des taux pouvant atteindre 55 %. La FSA préconise un taux forfaitaire de 20 %, en cohérence avec l’imposition des actions, pour favoriser un environnement d’investissement plus attrayant. Cette réforme pourrait entrer en vigueur dès 2026 et s’appliquerait aussi bien aux individus qu’aux institutions.
En somme, le Japon cherche à renforcer la sécurité de son marché des cryptomonnaies tout en encourageant l’innovation et l’implication des acteurs institutionnels. Toutefois, il devra veiller à ne pas freiner la dynamique de cette industrie en pleine croissance par une régulation trop restrictive. Les prochains mois seront cruciaux pour déterminer si ce nouvel équilibre entre protection et innovation peut être atteint.
