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Le Bitcoin a subi un revers lundi alors que les prix du pétrole ont grimpé et que les traders s’inquiètent de l’évolution du conflit au Moyen-Orient. Wintermute, le grand acteur du trading de crypto, a averti que la situation pourrait devenir très tendue si les tensions continuent d’augmenter ou si la Fed décide de durcir sa politique monétaire.
Le pétrole est en pleine effervescence ces derniers temps. La situation au Moyen-Orient fait craindre à tout le monde une interruption de l’approvisionnement, perturbant ainsi les marchés mondiaux. Pourtant, le Bitcoin a mieux résisté que les actions, ce qui est assez surprenant. La crypto est restée autour de 24 000 dollars même si d’autres actifs chutaient lourdement. L’équipe de Wintermute a déclaré qu’elle surveillait cela de près car le Bitcoin ne se comporte pas toujours comme le refuge sûr que certains imaginent.
La situation n’est pas très prometteuse en ce moment.
Sarah Zhang de Wintermute a essentiellement conseillé aux investisseurs de se préparer à une période mouvementée. « Nous allons probablement voir beaucoup plus de volatilité », a-t-elle déclaré à Bloomberg le 11 mars. « Vous avez d’un côté un désordre géopolitique et de l’autre une Fed qui pourrait durcir sa position – c’est une mauvaise combinaison pour les actifs à risque. » Elle ne semblait pas très optimiste quant à la stabilité du Bitcoin si ces deux facteurs se concrétisent simultanément.
La réunion de la Fed plus tard ce mois-ci met tout le monde sur les nerfs. Jerome Powell doit prendre la parole lors d’un forum économique le 15 mars, et les traders sont suspendus à chaque mot qu’il pourrait dire sur les taux. S’il adopte un ton agressif, le Bitcoin pourrait subir un nouveau revers. Le monde de la crypto a été particulièrement sensible aux discours de la Fed ces derniers temps, surtout après tout le drame des hausses de taux de l’année dernière.
Et la situation du pétrole ne cesse de s’aggraver. L’Agence internationale de l’énergie a déclaré que les prix avaient atteint leur plus haut niveau depuis 2022 le 10 mars, ce qui ravive les craintes d’inflation. C’est exactement ce que la Fed ne veut pas voir en ce moment. Mark Zandi, l’économiste, a déclaré à la télévision que si la situation au Moyen-Orient s’aggrave, les marchés financiers du monde entier en ressentiront les effets.
Le volume d’échanges du Bitcoin a explosé le 9 mars – plus de 35 milliards de dollars selon CoinMarketCap. C’est bien plus élevé que la normale, ce qui signifie généralement que de gros acteurs déplacent de l’argent rapidement. Cela pourrait être des gens qui se retirent, ou d’autres qui achètent à la baisse. Difficile à dire pour l’instant. Pour plus de détails, voir Bitcoin atteint 20 millions de pièces.
L’avertissement de Wintermute semble assez pertinent quand on regarde ce qui se passe. Ils disent depuis des semaines que le Bitcoin n’est pas aussi déconnecté des marchés traditionnels que les fans de crypto aiment le croire. Quand le pétrole flambe et que la Fed parle durement, tout est impacté – y compris les actifs numériques censés être différents.
Le timing ne pourrait pas être pire pour les partisans du Bitcoin. Juste au moment où la crypto commençait à paraître stable à nouveau, une tempête parfaite se prépare. Le chaos géopolitique envoie généralement les gens vers des actifs sûrs comme l’or ou les obligations du Trésor, pas vers la crypto. Et si la Fed devient vraiment plus agressive, cela va nuire à tout ce qui est risqué.
Les traders jouent essentiellement un jeu d’attente maintenant. Personne ne veut prendre de grandes décisions avant de voir ce que Powell dira la semaine prochaine et si la situation au Moyen-Orient s’améliore ou empire. L’incertitude tue tout élan que le Bitcoin avait accumulé ces dernières semaines.
Certains analystes pensent que le Bitcoin pourrait en fait en bénéficier si les choses deviennent vraiment mauvaises – le fameux récit de « l’or numérique ». Mais l’équipe de Wintermute n’achète pas cette histoire. Ils pensent que lorsque la vraie panique frappe, les gens se débarrassent d’abord de tout ce qui est risqué et posent des questions ensuite. Le Bitcoin est encore trop nouveau et volatile pour être un véritable refuge sûr quand le monde est en feu.
Les prochains jours vont être cruciaux. Si le pétrole continue de grimper et que Powell adopte un ton agressif le 15 mars, le Bitcoin pourrait subir une pression de vente sérieuse. Le marché des cryptos a été assez fragile dernièrement, et il ne faut pas grand-chose pour déclencher une forte baisse. Pour plus de détails, voir Le volume de transactions de BitFlyer.
Pour l’instant, le Bitcoin maintient le niveau des 24 000 dollars, mais cela semble instable. Le volume est élevé, la volatilité augmente, et personne ne sait ce qui va se passer ensuite. L’avertissement de Wintermute concernant l’augmentation de la volatilité semble déjà se réaliser. La question est de savoir à quel point cela va empirer.
La Fed n’a encore rien dit d’officiel sur un changement de position. Mais avec la flambée des prix du pétrole et le retour des craintes inflationnistes, elle pourrait ne pas avoir beaucoup de choix. Les investisseurs en Bitcoin surveillent chaque donnée économique et chaque gros titre géopolitique comme si leurs portefeuilles en dépendaient – car c’est probablement le cas.
Le volume des échanges a atteint 37 milliards de dollars hier, le plus élevé depuis des mois.
Le marché des dérivés de la crypto a montré des signes de stress similaires, avec des contrats à terme sur le Bitcoin présentant des schémas de backwardation inhabituels, typiquement observés lors de grandes ventes. Les traders d’options se sont rués sur les puts, faisant grimper le ratio put-call à des niveaux jamais vus depuis l’effondrement de FTX en novembre dernier.
Les grands acteurs institutionnels comme MicroStrategy et Tesla, qui détiennent tous deux des positions significatives en Bitcoin, ont vu leurs cours boursiers baisser en tandem avec la faiblesse des cryptos. MicroStrategy a chuté de 8 % dans les échanges avant l’ouverture du marché tandis que Tesla a perdu 4 %, soulignant comment les marchés boursiers traditionnels sont désormais directement exposés aux fluctuations du prix du Bitcoin via les bilans des entreprises.
