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Le Bitcoin a grimpé à 87 229 $ vendredi. Ce mouvement s’est produit presque instantanément lorsque les chiffres de l’emploi aux États-Unis se sont révélés plus faibles, entraînant également une baisse des rendements des bons du Trésor.
Pourquoi c'est important
Ce mouvement du Bitcoin illustre la corrélation croissante entre les marchés traditionnels et les cryptomonnaies, alors que les investisseurs réagissent aux indicateurs économiques majeurs. La faiblesse des chiffres de l'emploi aux États-Unis ne fait pas seulement écho aux craintes d'un ralentissement économique, mais renforce également les spéculations sur une politique monétaire plus accommodante, ce qui pourrait continuer d'influer sur l'attractivité du Bitcoin comme actif refuge. Ce phénomène souligne l'importance d'une vigilance accrue face aux signaux du marché global, qui peuvent entraîner des fluctuations rapides et significatives dans le secteur des cryptomonnaies.
Le rapport sur les emplois non agricoles de septembre a été difficile. L’économie américaine n’a ajouté que 29 000 emplois, bien en deçà des 84 000 prévus par les analystes. Un tel écart bouleverse rapidement les attentes en matière de taux, et c’est ce qui s’est passé. Les traders ont immédiatement commencé à réévaluer les chances d’une hausse des taux de la Réserve fédérale en octobre. Selon l’outil FedWatch du CME Group, cette probabilité est tombée à seulement 18 %, contre 64 % la semaine précédente. Les actions ont également bénéficié de cette dynamique : le S&P 500 a gagné 1 %, le Nasdaq Composite a grimpé de 1,8 %. L’appétit pour le risque est revenu rapidement.
Le Bitcoin a ressenti tout cela.
La résistance à 87 300 $ a freiné le rallye
Atteindre 87 229 $ était une chose. Y rester en était une autre. Le Bitcoin n’a pas pu maintenir ce niveau et est rapidement retombé sous les 86 000 $. Les données du carnet d’ordres ont montré une accumulation de liquidités d’offre autour de 87 300 $, et ce mur a essentiellement stoppé le rallye net. Lorsque les ordres de vente se concentrent aussi étroitement dans une zone, les acheteurs s’épuisent. C’est un plafond assez mécanique.
Les analystes de QCP Capital pensent qu’il y a encore de la marge pour progresser — mais seulement si les rendements des bons du Trésor continuent de baisser. C’est la condition. Pas de baisse des rendements, probablement pas de percée. La relation entre les marchés obligataires et le Bitcoin s’est beaucoup resserrée, et les traders le savent.
Les rendements des obligations américaines ont baissé pour le deuxième jour consécutif. Le rendement à 30 ans est tombé à 5,573 %, celui à 10 ans à 5,2 %. Les deux avaient atteint des sommets de 24 ans plus tôt dans la semaine, donc ce recul a semblé significatif. S’il se maintient, cela reste incertain.
Le support à 82 800 $ a tenu — et c’est important
Le trader Aksel Kibar a signalé quelque chose qui mérite d’être surveillé : le Bitcoin a retesté avec succès le support à 82 800 $. Ce type de retest propre, où le prix descend à un niveau et rebondit, tend à donner plus de confiance aux traders dans le plancher. Cela ne garantit rien, mais c’est une meilleure base qu’une zone de support désordonnée et indécise.
Et la révision des emplois d’août a rendu les choses plus compliquées sur le plan macroéconomique. Les chiffres de l’emploi d’août ont été réduits de 162 000 à 133 000. C’est une révision significative — cela signifie que le marché du travail était déjà plus faible que ce que l’on pensait, et que le faible chiffre de septembre n’était pas un choc isolé. Cela commence à ressembler à un schéma.
Les données plus faibles sur les dépenses de consommation personnelle d’août sont également arrivées à peu près au même moment, mais le marché a essentiellement haussé les épaules. Le rapport sur l’emploi a dominé. Le PCE est l’indicateur d’inflation préféré de la Fed, donc dans des circonstances normales, il ferait bouger les marchés de manière significative. Pas cette fois. Les traders voulaient connaître l’emploi, pas les prix.
La sensibilité du Bitcoin à tout cela a été un thème récurrent. La hausse des taux réels plus tôt dans l’année avait déjà mis la pression sur l’actif, ainsi que sur l’or et d’autres réserves de valeur traditionnelles. Mais le rebond du Bitcoin vendredi a montré qu’il pouvait encore réagir rapidement lorsque les conditions macroéconomiques évoluent en sa faveur. C’est l’argument que les haussiers continuent de faire — que le Bitcoin se comporte comme un actif à risque lorsque l’appétit pour le risque augmente, et résiste mieux que prévu lorsque les taux réels mordent.
Que ce récit reste intact dépend de ce que la Fed fait réellement. Une chance de 18 % d’une hausse en octobre est assez faible. Les marchés disent essentiellement que la Fed est en pause. Si cela se maintient au cours des prochaines semaines de données, le Bitcoin pourrait probablement avoir une nouvelle chance de dépasser les 87 300 $. Si les emplois rebondissent ou si l’inflation ré-accélère, cela change rapidement la donne.
Le carnet d’ordres ne va nulle part. La liquidité d’offre à 87 300 $ est toujours là. Tant que les acheteurs ne peuvent pas la traverser, le plafond tient.
La lecture de QCP Capital — que la baisse des rendements est le catalyseur clé — est assez simple. Les rendements baissent, les actifs à risque prennent de l’élan, le Bitcoin suit. Ce n’est pas compliqué. Mais la rapidité et l’ampleur de tout mouvement dépendront de la baisse supplémentaire des rendements, et cela dépend de données que personne n’a encore.
L’appel de support à 82 800 $ d’Aksel Kibar a donné à certains traders un cadre plus clair pour la semaine. Maintenir ce niveau, et le contexte semble constructif. Le perdre, et le tableau devient plus flou.
Pour l’instant, le Bitcoin se situe dans une fourchette définie par 82 800 $ en bas et 87 300 $ en haut. Le rapport sur l’emploi a brièvement fissuré le plafond, a atteint 87 229 $, et a été rejeté. Les emplois d’août révisés à 133 000.
Questions Fréquentes
Pourquoi le Bitcoin a-t-il bondi à 87 229 $ vendredi ?
Le bond est survenu après que le rapport sur les emplois non agricoles de septembre a montré seulement 29 000 emplois ajoutés, bien en deçà des 84 000 attendus, ce qui a fait baisser les rendements des bons du Trésor et réduit les chances d’une hausse des taux de la Fed en octobre à seulement 18 %.
Qu’est-ce qui empêche le Bitcoin de dépasser 87 300 $ ?
Les données du carnet d’ordres montrent une forte liquidité d’offre regroupée à 87 300 $, créant un plafond de résistance que les acheteurs n’ont pas pu franchir. QCP Capital a déclaré qu’une baisse continue des rendements des bons du Trésor serait nécessaire pour le dépasser.
