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BlackRock Canada a lancé deux nouveaux ETF à la Bourse de Toronto lundi. Le produit phare est le portefeuille iShares Equity + Bitcoin ETF, sous le symbole IBQT, et c’est essentiellement un fonds d’actions mondialement diversifié avec une composante Bitcoin de 3 % intégrée.
L’exposition au Bitcoin ne provient pas de l’achat direct de pièces par BlackRock. IBQT y parvient grâce à l’iShares Bitcoin ETF canadien de la firme, qui est coté sur Cboe Canada. Les 97 % restants du portefeuille sont investis dans des actions couvrant les marchés canadien, américain, international et émergent — tous détenus via d’autres ETF iShares plutôt que des actions individuelles. C’est donc une structure de fonds de fonds, avec une petite mais délibérée couche crypto en plus. Le deuxième produit lancé en parallèle avec IBQT est l’iShares Core MSCI All-International Equity Index ETF, sous le symbole XINT, qui se concentre uniquement sur les actions hors Amérique du Nord.
Aucun des deux fonds n’a eu besoin d’une nouvelle approbation réglementaire pour commencer à être négocié.
Comment fonctionne réellement IBQT
La structure est simple une fois que l’on dépasse l’amas de symboles. IBQT détient un panier d’ETF iShares couvrant les principales régions d’actions — le Canada, les États-Unis, les marchés développés internationaux, les marchés émergents — puis alloue 3 % à l’iShares Bitcoin ETF canadien. Cet ETF canadien sur le Bitcoin est le véhicule qui effectue le travail réel sur le Bitcoin, et il opère déjà sur Cboe Canada, donc IBQT se connecte essentiellement à un produit existant et en cours.
Pour les investisseurs qui souhaitent une exposition aux cryptomonnaies mais ne peuvent pas ou ne veulent pas détenir un ETF Bitcoin pur, cette allocation de 3 % est une solution assez propre. C’est suffisamment petit pour limiter les pertes en cas de mauvais mois pour les cryptos, mais c’est là. Et lors d’une bonne année pour le Bitcoin, cela influence au moins un peu les rendements. Que 3 % soit le bon chiffre est une autre conversation — mais c’est le chiffre choisi par BlackRock.
Les deux fonds relèvent de BlackRock Asset Management Canada, gérés via l’alliance RBC iShares. Le modèle d’alliance n’est pas nouveau; c’est la structure opérationnelle des produits iShares au Canada depuis des années.
L’ampleur de BlackRock derrière ces lancements
Le business iShares n’est pas une petite opération. Au 30 juin, il gérait environ 6,2 trillions de dollars d’actifs répartis sur plus de 1 700 ETF dans le monde. Cette échelle est importante car elle donne à BlackRock l’infrastructure pour lancer des produits comme IBQT sans rien réinventer — l’ETF canadien sur le Bitcoin existait déjà, les ETF sur les actions existaient déjà, et IBQT ne fait que les regrouper.
Aux États-Unis, le iShares Bitcoin Trust de BlackRock, sous le symbole IBIT, est le plus grand ETF Bitcoin spot par actifs sous gestion. Il détenait environ 47,9 milliards de dollars selon les derniers chiffres de la source. C’est un gros chiffre. C’est aussi un signe de l’ampleur qu’a pris l’adoption des ETF Bitcoin en relativement peu de temps — une catégorie de produits qui n’existait pas aux États-Unis avant début 2024 a maintenant un fonds qui, à lui seul, approche les 48 milliards de dollars.
XINT, le deuxième fonds du lancement de lundi, suit l’indice MSCI ACWI ex North America IMI. Il donne aux investisseurs accès à plus de 5 000 entreprises à travers plus de 40 marchés développés et émergents hors du Canada et des États-Unis. C’est un large filet — tout, des grandes capitalisations européennes aux petites entreprises des marchés frontières, le tout dans un seul ETF. Pour les investisseurs canadiens qui se sentent surexposés à l’Amérique du Nord, XINT est une solution assez directe.
Ce que signifie la cotation à Toronto
Le Canada a avancé plus rapidement que la plupart des marchés en matière d’approbations d’ETF crypto. Les ETF Bitcoin étaient négociés sur les bourses canadiennes des années avant que les régulateurs américains ne donnent leur feu vert, et cet avantage a permis de construire un véritable écosystème de produits et de familiarité des investisseurs. L’arrivée d’IBQT à la Bourse de Toronto s’inscrit parfaitement dans cette histoire.
La demande a également évolué. Les investisseurs institutionnels et particuliers qui traitaient autrefois le Bitcoin comme quelque chose de séparé — dans un portefeuille, sur une bourse, en dehors du compte de courtage — sont de plus en plus à l’aise avec sa présence dans un emballage ETF conventionnel. Une allocation de 3 % dans un portefeuille d’actions diversifié est à peu près aussi simple que l’exposition au Bitcoin peut l’être. Pas de questions de garde, pas de clés privées, pas de compte séparé.
Il n’est pas encore clair combien d’actifs sous gestion IBQT attirera au cours de ses premières semaines. Le marché canadien des ETF est compétitif, et BlackRock n’est pas le seul émetteur à proposer des produits liés au Bitcoin. Mais avec 6,2 trillions de dollars derrière la marque iShares et IBIT déjà le principal ETF Bitcoin spot aux États-Unis avec 47,9 milliards de dollars, BlackRock n’entre pas exactement sur ce marché comme un inconnu.
XINT et IBQT ont commencé à être négociés lundi. Aucun détail sur les prix ou les ratios de frais de gestion n’a été inclus dans l’annonce.
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Questions Fréquentes
Quelle est l’allocation de Bitcoin dans le nouvel ETF IBQT de BlackRock Canada ?
Le portefeuille iShares Equity + Bitcoin ETF (IBQT) alloue 3 % au Bitcoin via l’iShares Bitcoin ETF canadien de BlackRock, qui est coté sur Cboe Canada.
Où sont négociés IBQT et XINT ?
Les deux ETF sont négociés à la Bourse de Toronto. Ils ont commencé à être négociés sans nécessiter d’approbation réglementaire supplémentaire.
Quelle est la taille du iShares Bitcoin Trust de BlackRock aux États-Unis ?
Le iShares Bitcoin Trust (IBIT) coté aux États-Unis par BlackRock détenait environ 47,9 milliards de dollars d’actifs, ce qui en fait le plus grand ETF Bitcoin spot par actifs sous gestion sur le marché américain.
