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Le Bitcoin a foncé droit dans un mur. Après une période difficile de pression vendeuse plus tôt ce printemps, la monnaie a repris de la vigueur — pour finalement s’arrêter à un niveau qui a déjà piégé les haussiers.
Julio Moreno, responsable de la recherche chez CryptoQuant, a signalé le problème dans un rapport intitulé « Mur de résistance : le Bitcoin teste la MA à 200 jours. » Le Bitcoin a été confronté à sa moyenne mobile à 200 jours, située à 82 400 $, après une montée de 37 % par rapport aux creux d’avril. C’est un grand mouvement rapide. Et l’analyse de Moreno est assez claire : la configuration semble étrangement familière.
En mars 2022, le Bitcoin avait réalisé une hausse de 43 % avant de heurter la même moyenne mobile. Cela n’a pas tenu. Le prix a chuté après cela. Le rapport de Moreno ne dit pas que l’histoire se répétera exactement — mais les parallèles sont difficiles à ignorer.
Les profits non réalisés s’accumulent
Voici où cela devient délicat. Le 5 mai, les profits non réalisés parmi les traders ont atteint 17,7 % — la lecture la plus élevée depuis juin 2025. C’est beaucoup de gains théoriques sur la table. Quand les traders sont assis sur ce type de profit et que le prix se heurte à une zone de résistance connue, la tentation de vendre devient réelle.
Cela ne garantit pas une vente massive. Mais cela augmente les chances. Les détenteurs qui ont acheté à un prix plus bas sont maintenant dans une zone de profit confortable, et plus le Bitcoin se rapproche de 82,4K $ sans franchir ce seuil clairement, plus nombreux seront ceux qui décideront probablement de réaliser leurs gains plutôt que d’attendre.
Les données sur les profits réalisés soutiennent cela. Le 4 mai, les profits réalisés quotidiennement ont atteint 14 600 BTC. C’est un chiffre important. Les détenteurs à court terme encaissaient déjà, ce qui est essentiellement ce à quoi on s’attend près d’un sommet local. Les ventes avaient déjà commencé avant que le niveau de résistance ne soit pleinement testé.
La demande américaine ne se manifeste pas
La prime du prix du Bitcoin sur Coinbase est devenue négative fin avril et est restée ainsi alors que le Bitcoin se rapprochait des 80 000 $. C’est un problème. La prime Coinbase est un indicateur approximatif de l’intérêt d’achat institutionnel américain — quand elle est positive, les grands acteurs américains paient plus pour le Bitcoin. Quand elle est négative, ils ne le font pas.
Pour l’instant, ils ne le font pas.
La demande au comptant s’est légèrement améliorée, mais elle reste globalement négative. CryptoQuant a suivi une contraction de moins 91 000 BTC en avril à moins 11 000 BTC plus récemment. C’est un écart qui se réduit, certes, mais le chiffre reste dans le rouge. Et la demande qui se manifeste semble orientée vers des positions spéculatives sur les futures plutôt que vers de véritables achats au comptant.
C’est une base fragile. Les futures perpétuels peuvent se dénouer rapidement. La demande réelle au comptant est plus stable — elle tend à fournir un soutien plus durable pour un rallye. Sans elle, tout le mouvement repose sur des bases plus fragiles que ce que l’action des prix seule pourrait suggérer.
Le rapport de Moreno le dit clairement : les positions spéculatives sur les futures l’emportent sur les achats au comptant, et cela contribue à la fragilité du rallye. Une prime Coinbase durablement positive, selon CryptoQuant, est l’un des indicateurs qu’ils voudraient voir pour qu’un rallye ait de vraies jambes. Ce n’est pas encore le cas.
Où pourrait atterrir le Bitcoin s’il se dégrade
Alors, que se passe-t-il si la résistance l’emporte ? CryptoQuant place le support clé sur la chaîne près de 70 000 $. Le niveau spécifique qu’ils surveillent est le prix réalisé sur la chaîne des traders — essentiellement le coût moyen pour les traders à court terme. Dans les marchés baissiers passés, cette zone est passée de résistance à support. C’est le niveau où les détenteurs à court terme seraient, en moyenne, à peu près à l’équilibre.
Perdre ce niveau serait un autre type de problème. Le maintenir, si le Bitcoin recule, permettrait probablement de conserver la structure plus large intacte.
Au moment du rapport, le Bitcoin se négociait à 76 961 $. C’est en dessous de la résistance à 82,4K $ mais au-dessus de la bande de support à 70 000 $ — un peu coincé au milieu, attendant qu’un côté cède.
Le rallye depuis les creux d’avril a été vif et rapide. Mais les mouvements rapides basés sur la spéculation sur les futures et une demande au comptant mince ont tendance à rendre les gains tout aussi rapidement. L’analyse de Moreno n’est pas qu’un crash est imminent — c’est que les conditions pour une correction significative sont en place si la demande ne se manifeste pas bientôt.
La prime Coinbase est toujours négative. La demande au comptant est toujours nette négative. Et 14 600 BTC de profits réalisés quotidiennement le 4 mai n’est pas un petit chiffre.
Questions Fréquentes
Quel niveau de résistance le Bitcoin teste-t-il actuellement ?
Le Bitcoin teste sa moyenne mobile à 200 jours à 82 400 $, un niveau qu’il a approché après une hausse de 37 % depuis les creux d’avril, selon Julio Moreno de CryptoQuant.
Quel est le niveau de support clé si le Bitcoin corrige ?
CryptoQuant identifie un support sur la chaîne près de 70 000 $, basé sur le prix réalisé sur la chaîne des traders, qui a historiquement agi comme une zone de support lors des marchés baissiers.
