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Le marché des stablecoins connaît une explosion d’activité sans précédent, les volumes de règlements on-chain atteignant de nouveaux sommets. Rien qu’en juillet 2025, plus de 1,5 billion $ de transactions en stablecoins ont été enregistrées sur la blockchain, soit le volume mensuel le plus élevé jamais observé dans le secteur.
Ce bond est principalement porté par l’USDC (USD Coin), qui a progressivement gagné en dominance dans l’utilisation on-chain, devançant des concurrents comme Tether (USDT) et DAI. L’adoption croissante de l’USDC reflète un changement de préférence au sein de l’écosystème de la finance décentralisée (DeFi), ainsi qu’une confiance accrue dans sa transparence et sa conformité réglementaire.
Activité des stablecoins à son plus haut niveau historique
Selon la société d’analyse blockchain Sentora, le volume on-chain des stablecoins a dépassé les 1,5 billion $ en juillet. Ce chiffre bat les records précédents établis en avril (1,44 billion $) et en mai (1,39 billion $).
Depuis le début de l’année 2025, les volumes de transactions en stablecoins affichent une progression constante. En janvier, ces volumes étaient inférieurs à 1 billion $, mais depuis mars, ils dépassent régulièrement les 1,2 billion $ chaque mois.
La première semaine d’août a déjà vu près de 200 milliards $ de volume en stablecoins, ce qui laisse présager que le mois pourrait à nouveau se terminer au-dessus des 1,2 billion $.
Le rebond de la DeFi alimente la croissance des stablecoins
L’un des moteurs clés de cette hausse des transactions en stablecoins est le regain d’activité dans la DeFi. Selon DefiLlama, la valeur totale verrouillée (TVL) dans les protocoles DeFi a bondi de plus de 3 % en seulement 24 heures, atteignant 137,33 milliards $.
Ethereum reste en tête, soutenu par un intérêt utilisateur croissant grâce à l’expansion de son réseau et à la progression récente du prix de l’ETH vers les 4 000 $. Les données de Sentora confirment que la DeFi a atteint un sommet de trois ans, à 179 milliards $ de TVL, en grande partie grâce aux nouveaux flux de capitaux dans les protocoles de staking liquide et les applications basées sur Ethereum.
USDC devient le stablecoin dominant
Parmi les stablecoins les plus performants, l’USDC s’impose comme le leader clair en termes de volume de transactions on-chain. En 2025, l’USDC a représenté de manière constante entre 40 % et 48 % des transactions DeFi en stablecoins. En comparaison, l’USDT — toujours le plus grand stablecoin en termes d’offre — n’a contribué qu’à hauteur de 20 % à 27 %, tandis que le DAI a oscillé entre 17 % et 33 % selon les mois.
Cette domination de l’USDC illustre un changement significatif dans le comportement des utilisateurs, de plus en plus enclins à utiliser l’USDC dans leurs opérations DeFi. Beaucoup attribuent cela à sa réputation de conformité réglementaire et de transparence, des éléments qui rassurent à la fois les institutions et les utilisateurs prudents.
Les tendances d’offre racontent une autre histoire
Bien que l’USDC domine en termes d’utilisation, l’USDT reste le stablecoin avec la plus grande capitalisation. Début août, l’offre d’USDT s’élève à 164,7 milliards $, lui conférant une domination de 61,41 % du marché. Il a connu une croissance de 3,28 % au cours du dernier mois, renforçant ainsi sa position de leader en matière d’offre globale.
En comparaison, l’offre d’USDC s’élève à 63,85 milliards $ — nettement inférieure à celle de l’USDT, malgré un taux de croissance mensuel similaire. D’autres acteurs notables du marché incluent le DAI (4,33 milliards $), l’Ethena USDe (9,52 milliards $) et le Sky Dollar USDS (4,87 milliards $).
Parmi les nouveaux stablecoins en croissance rapide, l’USDe et l’USDf se démarquent. L’USDe a progressé de 79,47 % en un mois, tandis que le Falcon USD (USDf) a plus que doublé son offre, passant de 552 millions $ à 1,09 milliard $ sur la même période.
La capitalisation du marché des stablecoins approche les 370 milliards $
Dans l’ensemble, la capitalisation totale du marché des stablecoins a atteint 368 milliards $, avec une augmentation de 13,2 milliards $ au cours des 30 derniers jours. Cela marque une reprise significative et une croissance solide pour le secteur, l’offre ayant presque doublé en un an.
Cette tendance positive repose sur l’utilité croissante des stablecoins on-chain, leur adoption dans la DeFi, et une meilleure clarté réglementaire. L’adoption récente du GENIUS Act — une nouvelle loi encadrant les stablecoins adossés à des monnaies fiat — commence à apporter plus de certitudes aux utilisateurs et aux émetteurs sur le marché américain.
Une réglementation plus claire renforce la confiance
Autre facteur de soutien, la SEC (Securities and Exchange Commission) des États-Unis a publié des directives confirmant que certains stablecoins adossés à 100 % à des USD peuvent être classés comme équivalents de trésorerie sur les bilans d’entreprise. Ce changement devrait renforcer la légitimité des stablecoins et ouvrir la voie à une adoption institutionnelle plus large.
Bien qu’une législation plus globale soit encore en préparation, cette avancée est perçue comme un signal fort montrant que le gouvernement américain commence à intégrer les stablecoins comme un élément clé de l’écosystème financier.
Perspectives d’avenir
À mesure que les stablecoins s’intègrent de plus en plus dans les activités on-chain, notamment dans la DeFi, leur rôle dans l’économie numérique prend une ampleur considérable. La domination de l’USDC dans les transactions, combinée à la croissance constante du marché des stablecoins, suggère un avenir où les dollars numériques pourraient devenir aussi courants que leurs équivalents fiat dans la finance mondiale.
Avec des signes clairs d’adoption institutionnelle, une confiance utilisateur croissante et un cadre réglementaire en voie de stabilisation, les stablecoins — menés par l’USDC — ne sont plus simplement un pont entre le fiat et la crypto. Ils s’imposent comme un pilier central de l’économie des actifs numériques.
