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Dans une initiative aux implications majeures pour l’avenir de la finance numérique, Securitize a obtenu l’approbation des régulateurs de l’Union européenne pour exploiter un système tokenisé de négociation et de règlement basé sur la technologie blockchain. L’autorisation, délivrée le 26 novembre par la Commission nationale du marché des valeurs mobilières d’Espagne (CNMV), permet à l’entreprise de faire fonctionner sa plateforme dans le cadre du régime pilote de technologie des registres distribués (DLT) de l’UE et d’étendre ses services aux 27 États membres.
Cette approbation marque une étape importante pour la tokenisation des marchés financiers, non seulement en Europe mais aussi à l’échelle mondiale. Securitize peut désormais exploiter un marché réglementé où les actions, les obligations et d’autres instruments d’investissement sont enregistrés, négociés et réglés directement sur la blockchain plutôt qu’au moyen d’intermédiaires traditionnels. La société prévoit de lancer les premières émissions réglementées de titres tokenisés au début de 2026.
Une percée réglementaire qui élargit la participation au marché
Les nouvelles autorisations de Securitize placent l’entreprise parmi les premières à exploiter une infrastructure de marché basée sur la blockchain dans le cadre du programme pilote de l’UE visant à explorer la technologie des registres distribués dans les services financiers. Le régime pilote permet à certaines institutions de tester des modèles basés sur la blockchain en accordant des exemptions limitées aux règles de marché traditionnelles, tout en restant sous surveillance réglementaire.
Pour l’UE, le programme reflète une évolution prudente mais déterminée vers la modernisation des marchés financiers sans perturber la stabilité des cadres existants. Pour les acteurs institutionnels, il crée une voie d’accès claire aux marchés tokenisés — un élément jusqu’ici manquant dans la plupart des régions.
Grâce à cette approbation, Securitize devient la seule entreprise autorisée à exploiter une plateforme réglementée de titres tokenisés à la fois aux États-Unis et dans l’Union européenne. Les dirigeants ont qualifié cette étape de centrale pour créer un pont contrôlé et conforme entre les marchés financiers des deux côtés de l’Atlantique.
Combiner négociation et règlement sur une seule couche blockchain
Contrairement aux marchés de titres traditionnels, où la négociation et le règlement passent par de multiples intermédiaires, le nouveau système de Securitize intègre l’ensemble du processus au sein d’un seul environnement blockchain. Les transactions sont exécutées et réglées directement sur une infrastructure de registre distribué, créant un marché unifié qui réduit le besoin d’organismes de compensation.
Le système est conçu pour prendre en charge des versions tokenisées de nombreux types d’instruments financiers, notamment des actions d’entreprises, des produits à revenu fixe et des fonds d’investissement on-chain. Selon Securitize, les fonds on-chain et les titres traditionnels tokenisés constitueront la première gamme de produits prévue pour début 2026.
Avalanche choisi comme infrastructure principale pour la couche de tokenisation réglementée en Europe
Un élément clé du projet est sa collaboration avec Avalanche. Le système réglementé de l’UE fonctionnera sur le réseau Avalanche, sélectionné par Securitize pour sa faible latence, ses performances élevées en cas de forte charge transactionnelle et sa capacité à offrir une logique d’exécution personnalisée conforme aux marchés réglementés.
Avalanche est devenu ces derniers mois une plateforme en plein essor pour les produits financiers tokenisés. L’activité institutionnelle sur le réseau a augmenté de manière significative, stimulée par des gestionnaires d’actifs expérimentant des structures de fonds natifs blockchain. L’un des événements les plus marquants est survenu en octobre lorsque BlackRock a placé 500 millions de dollars d’actifs de fonds monétaires tokenisés sur Avalanche — un signal fort du changement de perception des grandes firmes d’investissement vis-à-vis de la tokenisation.
Avec l’approbation de Securitize, Avalanche devient l’infrastructure soutenant l’un des premiers systèmes de marché entièrement agréés basés sur la blockchain au sein de l’Union européenne, plaçant le réseau en position stratégique à mesure que les fonds et titres tokenisés se dirigent vers une normalisation réglementaire.
L’adoption institutionnelle continue de gagner en vitesse
Le secteur des actifs numériques évoque depuis longtemps la tokenisation comme une voie de transformation des marchés financiers mondiaux. Les produits tokenisés pourraient théoriquement réduire les délais de règlement, diminuer les coûts administratifs et permettre la propriété fractionnée d’instruments financiers à forte valeur. Jusqu’à présent, cependant, la plupart des expérimentations concrètes manquaient d’un cadre réglementaire complet.
Cela commence à évoluer. Les régulateurs de plusieurs régions — dont l’UE, les États-Unis, Hong Kong et Singapour — montrent une volonté croissante d’établir des cadres juridiques pour les titres basés sur la blockchain. L’activité institutionnelle suit, en particulier dans les fonds monétaires, les participations en capital-investissement, les obligations d’État et les produits structurés.
Grâce à sa réglementation à la fois en Europe et aux États-Unis, Securitize est en position de construire un corridor entre deux grands marchés de capitaux. L’entreprise affirme que la plateforme approuvée par l’UE sera directement connectée à son infrastructure américaine pour permettre des échanges interrégionaux dans le respect strict des protocoles de conformité.
L’Europe devient un terrain d’essai clé pour la finance tokenisée
Les implications de l’approbation de l’UE dépassent Securitize. L’intégralité de l’expérimentation réglementaire sous le régime pilote DLT devrait influencer la façon dont l’Europe abordera la modernisation financière dans la prochaine décennie. Si le programme s’avère concluant, il pourrait ouvrir la voie à une adoption réglementaire plus large et à une migration progressive des marchés de titres traditionnels vers des modèles basés sur la blockchain.
Les observateurs notent que les marchés tokenisés ne remplaceront pas les systèmes financiers existants du jour au lendemain. L’adoption initiale devrait être portée par les produits où la rapidité, l’efficacité et la transparence offrent le plus grand avantage — tels que les marchés privés, les fonds et les produits à revenu fixe. Toutefois, l’autorisation accordée à Securitize fournit une voie réglementée que les institutions, les gestionnaires d’actifs et les banques attendaient.
Cap sur 2026 et au-delà
Securitize prévoit la première vague d’émissions tokenisées réglementées dans l’UE au début de l’année 2026. Les analystes de marché prévoient une participation institutionnelle croissante au cours des deux prochaines années, à mesure que les acteurs testent des opérations natives blockchain sans l’ambiguïté qui freinait jusqu’ici l’adoption.
L’année à venir déterminera à quelle vitesse l’économie de la finance tokenisée se développera en Europe et dans quelle mesure la blockchain façonnera la prochaine ère des marchés de capitaux. Avec la nouvelle autorisation, Securitize — et Avalanche — se trouvent désormais au centre de cette transition.
