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Ripple Prime vient de se lancer dans les dérivés d’actions américaines. La société a lancé un service Delta One pour les investisseurs institutionnels, leur offrant l’accès à des swaps de rendement total liés aux actions cotées aux États-Unis, aux indices et aux actifs numériques — le tout sans posséder réellement les positions sous-jacentes.
Le service est entré en vigueur jeudi. Il est conçu pour les fonds spéculatifs, les gestionnaires d’actifs et les institutions financières qui souhaitent une exposition aux rendements des actifs sans les tracas opérationnels de la propriété directe. Ripple Prime permet aux clients de gérer les swaps via un seul contrepartie et de croiser les marges d’exposition entre différentes classes d’actifs — ce qui correspond exactement au type d’efficacité que les grandes salles de marché institutionnelles réclament depuis des années. Le président de la société, Noel Kimmel, a qualifié le lancement de développement significatif, affirmant qu’il améliore la plateforme multi-actifs que Ripple Prime a développée. Et le service fonctionne en continu, ce qui correspond à la manière dont les clients institutionnels opèrent réellement à travers les fuseaux horaires et les sessions de marché.
Ce n’est pas un petit pari.
Ripple Prime couvre déjà les changes, les dérivés, le revenu fixe et les actifs numériques grâce à son opération de courtage principal. Elle dispose de plus d’un milliard de dollars de capital net réglementaire — un chiffre qui compte lorsque vous proposez aux clients institutionnels une stabilité de contrepartie. Ce type de bilan donne à l’entreprise la possibilité de se lancer dans de nouvelles lignes de produits sans donner l’impression d’être surchargée.
L’acquisition de Hidden Road derrière tout cela
L’histoire remonte à octobre 2025. Ripple a acheté Hidden Road pour 1,25 milliard de dollars, et de cet accord est né Ripple Prime — l’entité de courtage principal renommée et élargie. Ce n’était pas qu’un changement de nom. L’infrastructure existante de Hidden Road et ses capacités de compensation ont donné à Ripple Prime une base opérationnelle sérieuse sur laquelle s’appuyer, et le lancement de Delta One est essentiellement le dernier produit issu de cette intégration.
Depuis le changement de nom, Ripple Prime a accumulé du capital. En août, la société a clôturé un placement privé de 275 millions de dollars de billets non garantis seniors. Avant cela, en mai, elle a sécurisé une facilité de dette de 200 millions de dollars auprès de Neuberger Specialty Finance. Les deux mouvements visaient à accroître la capacité de prêt et à soutenir l’élan de croissance plus large de l’entreprise. Cela représente 475 millions de dollars de nouveaux financements en quelques mois — pas exactement une entreprise au repos.
La facilité de dette de Neuberger Specialty Finance semble particulièrement conçue pour donner à Ripple Prime plus de flexibilité sur le plan des prêts, lui permettant de servir des clients institutionnels ayant besoin de financements liés à leurs positions de swap et de dérivés. Il n’est pas clair comment les deux facilités interagissent opérationnellement, mais la puissance combinée est difficile à ignorer.
Pourquoi Delta One, et pourquoi maintenant
Les produits Delta One ne sont pas nouveaux à Wall Street. Les banques et les courtiers principaux proposent des swaps de rendement total et des instruments similaires aux clients institutionnels depuis des décennies. Mais le marché évolue — de plus en plus de gestionnaires d’actifs veulent un accès unifié aux actifs traditionnels et numériques via un seul contrepartie, et c’est exactement le vide que Ripple Prime cherche à combler.
La capacité de croiser les marges entre les classes d’actifs est un véritable différenciateur ici. Un client institutionnel gérant une position crypto parallèlement à une exposition en actions peut potentiellement compenser ces expositions et réduire le capital immobilisé en marge — c’est opérationnellement précieux de manière significative pour un directeur financier ou un service de gestion des risques. Ripple Prime parie que sa combinaison de racines dans les actifs numériques et d’infrastructure financière traditionnelle lui donne un avantage que les courtiers crypto spécialisés ne peuvent égaler et que les courtiers principaux traditionnels sont trop lents à reproduire.
Et la pièce de fonctionnement continu n’est pas non plus triviale. Les courtiers principaux traditionnels fonctionnent selon les heures de marché. Les marchés des actifs numériques ne le font pas. Un service qui fait le pont entre les deux et fonctionne 24h/24 est vraiment utile pour les clients gérant des portefeuilles mixtes.
L’ensemble existant de Ripple Prime — courtage principal, compensation, financement à travers les changes, les dérivés, le revenu fixe et les actifs numériques — offre au service Delta One un écosystème prêt à l’emploi. Les clients n’ont pas besoin de mettre en place de nouvelles relations ou accords juridiques à partir de zéro. Ils sont déjà dans l’infrastructure.
Que la demande institutionnelle réponde réellement aux ambitions de Ripple Prime reste une question ouverte. La société se bat contre des acteurs bien établis avec des décennies de relations clients. Mais avec plus d’un milliard de dollars en capital net réglementaire, 475 millions de dollars en financement récent, et un ensemble de produits qui couvre à la fois les marchés traditionnels et numériques, Ripple Prime a clôturé un placement de billets de 275 millions de dollars et une facilité Neuberger de 200 millions de dollars la même année civile où elle a lancé Delta One.
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Questions Fréquentes
Qu’est-ce que le service Delta One de Ripple Prime ?
Le service Delta One de Ripple Prime offre aux investisseurs institutionnels un accès à des swaps de rendement total liés aux actions cotées aux États-Unis, aux indices et aux actifs numériques via un seul contrepartie, sans nécessiter la propriété des actifs sous-jacents.
Comment Ripple Prime a-t-il vu le jour ?
Ripple Prime a été formé et renommé suite à l’acquisition de Hidden Road par Ripple pour 1,25 milliard de dollars en octobre 2025, ce qui a apporté des capacités de courtage principal et de compensation dans l’écosystème Ripple.
Pourquoi c'est important
L'introduction du service Delta One par Ripple Prime marque une étape significative dans l'intégration des actifs numériques aux instruments financiers traditionnels. En offrant aux investisseurs institutionnels la possibilité de s'exposer aux actions américaines et aux cryptomonnaies sans détenir directement les actifs sous-jacents, cette initiative pourrait faciliter l'adoption des actifs numériques par des acteurs majeurs du marché, tout en renforçant la liquidité et la diversité des stratégies d'investissement. Dans un contexte où les institutions cherchent à diversifier leurs portefeuilles, cette avancée pourrait également influencer les dynamiques de prix et la réglementation autour des actifs numériques.
