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Les baleines du Bitcoin continuent d’acheter. Les grandes institutions ont acquis plus de Bitcoin en février tandis que les traders de détail ont vendu leurs pièces, selon les données blockchain de Glassnode du 19 février.
La différence entre les gros investisseurs et les petits investisseurs montre comment différents groupes gèrent la volatilité des cryptomonnaies. Les institutions aux poches profondes voient les fluctuations sauvages du Bitcoin comme des opportunités d’achat, tandis que les traders ordinaires sont effrayés par les mêmes mouvements de prix. Grayscale Investments a acheté plus de 10 000 BTC le mois dernier via son Bitcoin Trust. Le PDG de MicroStrategy, Michael Saylor, a acquis 2 500 BTC supplémentaires, portant le total de l’entreprise à plus de 140 000 pièces. La stratégie de Saylor reste la même : acheter lors des baisses et conserver indéfiniment.
Les particuliers ne le ressentent pas de la même manière.
De nombreux petits traders ont vendu du Bitcoin alors que les prix fluctuaient. La peur de chutes plus importantes les a poussés à se retirer, ce qui est assez différent de leur comportement lors de la montée folle du Bitcoin à près de 69 000 dollars en 2021. Les investisseurs individuels qui ont autrefois poussé le Bitcoin à la hausse semblent maintenant hésitants à rester.
L’écart entre ces deux groupes montre qui peut gérer le risque et qui ne le peut pas. Les grandes institutions ont plus d’argent pour jouer et peuvent mieux supporter les pertes que les gens ordinaires qui essaient de payer leur loyer. Lorsque le Bitcoin chute, des entreprises comme MicroStrategy voient des aubaines tandis que les traders de détail voient leurs économies diminuer. Cela crée plus de volatilité car les deux côtés agissent dans des directions opposées.
Les drames réglementaires n’aident pas non plus la confiance des particuliers.
La SEC continue de s’attaquer aux plateformes d’échange de cryptomonnaies qui ne se sont pas correctement enregistrées, ce qui rend les petits traders nerveux quant à l’avenir du Bitcoin et d’autres actifs numériques. Mais les institutions ont souvent des équipes juridiques et des départements de conformité qui peuvent mieux gérer les tracas réglementaires qu’une personne qui trade depuis son téléphone.
Les volumes de trading racontent la véritable histoire. Les données de CoinShares montrent que l’argent institutionnel entrant dans les produits d’investissement en cryptomonnaies a bondi de 12 % cette année. Pendant ce temps, le trading de détail sur des plateformes comme Coinbase a fortement chuté. Les gros joueurs prennent le relais tandis que les petits se retirent.
Les analystes de marché pensent que ce changement pourrait modifier le fonctionnement du Bitcoin. Une plus grande propriété institutionnelle pourrait rendre les prix plus stables à long terme, mais cela signifie aussi moins de participation des gens ordinaires. C’est un problème si la cryptomonnaie est censée être pour tout le monde. Cela fait suite à Tim Draper parie sur le Bitcoin.
Le Bitcoin est actuellement autour de 44 000 dollars, bien en dessous de son sommet. La chute met à l’épreuve les nerfs de tout le monde, mais les institutions semblent s’en accommoder. Elles voient les krachs comme des opportunités d’achat tandis que les traders de détail voient leurs portefeuilles saigner.
Certains experts pensent que les craintes d’inflation stimulent l’intérêt institutionnel. L’offre fixe du Bitcoin le fait apparaître comme de l’or numérique pour les entreprises inquiètes de la dévaluation de leur trésorerie. Les analystes de JPMorgan Chase ont déclaré en janvier que le Bitcoin pourrait devenir un « équivalent numérique de l’or » car il n’y aura jamais que 21 millions de pièces. Ils ont averti que la volatilité rend encore difficile son adoption par le grand public.
Fidelity Digital Assets a constaté une augmentation des demandes de garde de Bitcoin de la part de clients institutionnels le 15 février. L’entreprise a reçu plus de demandes et de transactions, montrant que les gros investisseurs veulent un stockage sécurisé pour leurs avoirs en cryptomonnaies. L’expansion crypto de Fidelity reflète comment la finance traditionnelle adopte les actifs numériques.
Mais les forums d’investisseurs de détail comme r/cryptocurrency sur Reddit sont pleins de messages inquiets sur les conditions du marché. Les utilisateurs discutent constamment de la manière dont les fluctuations de prix et les nouvelles réglementaires perturbent leurs plans d’investissement. Le sentiment de la communauté montre à quel point les petits investisseurs se sentent anxieux en ce moment.
Cathie Wood d’ARK Invest continue de promouvoir sa vision optimiste du Bitcoin. Elle a déclaré à CNBC le 10 février qu’elle s’attend à une croissance majeure à long terme, ce qui contraste avec la prudence des particuliers. Son ARK Next Generation Internet ETF a acheté pour 20 millions de dollars supplémentaires de Bitcoin le 17 février, soutenant ses paroles optimistes par de l’argent réel.
BlackRock pourrait aussi se lancer dans les cryptomonnaies. Le plus grand gestionnaire d’actifs au monde envisagerait d’inclure le Bitcoin dans ses produits d’investissement, bien qu’ils n’aient encore rien annoncé officiellement. Les initiés disent que BlackRock évalue le potentiel du Bitcoin, ce qui suscite l’intérêt des participants du marché sur ce que l’entreprise pourrait faire. Voir aussi : Les entreprises achètent du Bitcoin agressivement.
Chainalysis a rapporté le 18 février que les transactions de Bitcoin dépassant 1 million de dollars ont considérablement augmenté. Ces grandes transactions représentaient plus de 70 % du volume total de Bitcoin récemment, montrant comment les investisseurs institutionnels dominent l’activité de trading. La tendance confirme que les investisseurs à grande échelle dirigent essentiellement le marché du Bitcoin maintenant.
Tous les investisseurs de détail n’ont pas perdu espoir. Une enquête de Luno du 16 février a révélé que 45 % des répondants de détail voient encore le Bitcoin comme un bon pari à long terme. Certains petits traders gardent leur foi en la cryptomonnaie même lorsque les conditions à court terme semblent difficiles.
Les frais de transaction et les barrières techniques rendent plus difficile pour les traders de détail de rivaliser. Beaucoup se retrouvent évincés par le pouvoir d’achat institutionnel et ne peuvent pas suivre les mouvements des gros capitaux. Le terrain de jeu n’est pas équitable lorsque les fonds spéculatifs s’opposent aux personnes utilisant leurs économies.
La prochaine phase du Bitcoin reste incertaine alors que les institutions continuent d’accumuler. Leur confiance suggère qu’elles croient en l’avenir des cryptomonnaies, mais les traders de détail pèsent encore leurs options face aux fluctuations de prix continues. La division entre les stratégies institutionnelles et de détail ne pourrait pas être plus évidente en ce moment.
Plusieurs grands fonds de pension sont discrètement entrés dans l’espace Bitcoin lors de la vague d’achats institutionnels de février. Le Régime de retraite des enseignantes et des enseignants de l’Ontario et Fairfax Financial Holdings ont tous deux dévoilé des positions en Bitcoin valant plus de 50 millions de dollars chacun, suivant des mouvements similaires d’autres grands systèmes de retraite. Ces investisseurs institutionnels conservateurs évitent généralement les actifs volatils, rendant leur adoption du Bitcoin particulièrement significative pour légitimer la cryptomonnaie parmi les cercles financiers traditionnels.
Pendant ce temps, les plateformes de prêt crypto de détail ont signalé des retraits massifs alors que les investisseurs individuels ont retiré des fonds des protocoles DeFi. Compound et Aave ont vu des sorties combinées dépassant 2 milliards de dollars en février, les utilisateurs citant l’incertitude réglementaire et la volatilité du marché comme principales préoccupations. L’exode de la finance décentralisée reflète le retrait plus large des particuliers des marchés cryptographiques.
