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Au cours des dernières semaines, le marché des cryptomonnaies a été confronté à une hémorragie de capitaux sans précédent. En effet, les fonds axés sur la crypto ont vu s’évaporer 3,2 milliards de dollars, dont 2 milliards rien que la semaine dernière. Cette situation alarmante est la plus grave depuis février. Bitcoin et Ethereum, les deux plus grandes cryptomonnaies, ont largement contribué à cette débâcle avec des retraits massifs : 1,4 milliard pour Bitcoin et 689 millions pour Ethereum.
Cette tendance a entraîné une baisse significative des actifs sous gestion (AuM), qui ont régressé de 27% pour atteindre 191 milliards de dollars. Le Kobeissi Letter qualifie cette chute de « déclin structurel ». Le moral des investisseurs demeure majoritairement pessimiste, particulièrement envers Bitcoin. L’analyste Lark Davis a observé que tant que Bitcoin reste sous la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 50 semaines, située juste au-dessus des 10 000 dollars, il reste en territoire baissier.
La baisse actuelle soulève des doutes sur la capacité de Bitcoin à rebondir, avec des interrogations sur la nature de cette baisse : s’agit-il d’un grand marché baissier ou d’un repli temporaire comme celui d’avril, où Bitcoin avait évité de briser la moyenne mobile de 50 semaines malgré des pertes de la moyenne mobile de 200 jours ?
Davis envisage trois scénarios possibles pour l’avenir du Bitcoin. Le premier est une chute dramatique sans espoir de reprise, ce qui semble peu probable étant donné que le marché est déjà survendu. Le deuxième scénario envisage un rallye à court terme qui testerait la moyenne mobile de 50 semaines, attirant les investisseurs avant une nouvelle chute. Le scénario privilégié par Davis est celui où Bitcoin pourrait récupérer cette moyenne d’ici la fin de l’année, porté par l’amélioration des conditions macroéconomiques comme les taux d’intérêt et les évaluations du marché.
Parallèlement à cette incertitude, la situation de l’entreprise Strategy, anciennement connue sous le nom de MicroStrategy et dirigée par le fervent défenseur du Bitcoin Michael Saylor, devient préoccupante. Jacob King, PDG de SwanDesk, a souligné que si Bitcoin tombait encore de quelques pourcents, en dessous du prix moyen d’achat de Strategy, soit juste sous les 80 000 dollars, la firme serait en difficulté avec ses avoirs en Bitcoin.
King craint que de nouvelles liquidations forcées d’investisseurs crypto ne fassent baisser le prix du Bitcoin vers les 10 000 dollars ou moins, en raison de la pression accrue à la vente. Cette possibilité reflète un scepticisme plus large sur la viabilité structurelle du marché des cryptomonnaies. King critique les stratégies d’investissement basées sur Bitcoin comme étant soutenues par ce qu’il appelle une « fraude insoutenable et de l’espoir illusoire ».
Il a rappelé des déclarations passées de Saylor, qui incitait les investisseurs à prendre des mesures extrêmes, telles que des doubles hypothèques ou la vente de biens personnels, pour acheter du Bitcoin. Selon King, la tourmente actuelle sur le marché ne devrait pas être une surprise.
En date de rédaction de cet article, Bitcoin s’échangeait à 84 700 dollars, soit plus de 30% en dessous des sommets historiques atteints en octobre à 126 000 dollars. Cette volatilité témoigne des risques inhérents aux investissements cryptographiques, qui, malgré leur potentiel élevé de rendement, peuvent connaître des cycles de fluctuations extrêmes. Les investisseurs se remémorent les précédentes chutes spectaculaires, comme le krach de 2018, où le Bitcoin avait perdu près de 80% de sa valeur en un an, rappelant la fragilité de cette classe d’actifs relativement nouvelle.
Dans un contexte où les régulateurs du monde entier s’intéressent de plus en plus à la réglementation des cryptomonnaies, la question de la durabilité de ce secteur devient cruciale. Des pays comme la Chine ont déjà imposé des restrictions sévères sur les transactions en cryptomonnaies, suscitant des craintes quant à la viabilité future des plateformes d’échange et des fonds crypto. Ces développements ajoutent une couche supplémentaire d’incertitude, rendant le climat d’investissement encore plus imprévisible.
En conclusion, alors que le marché des cryptomonnaies fait face à des défis majeurs, les investisseurs et les analystes restent partagés entre espoir de reprise et crainte d’une nouvelle descente aux enfers. La capacité du secteur à surmonter ces turbulences dépendra en grande partie des régulations futures, de la stabilité économique mondiale et de l’innovation continue pour répondre aux besoins des utilisateurs et des investisseurs.
