Les détenteurs de Bitcoin à long terme réduisent leurs prises de bénéfices après une hausse record en juillet.

Les données on-chain révèlent que la récente vague de prises de bénéfices sur Bitcoin a été menée par des investisseurs du cycle précédent plutôt que par de nouveaux détenteurs — un contraste marqué avec les phases de vente antérieures.

Prises de bénéfices des investisseurs Bitcoin les plus patients Selon la société d’analyses blockchain Glassnode, l’activité de vente récente provient des détenteurs à long terme (Long-Term Holders ou LTH) — ceux qui conservent leur Bitcoin depuis plus de 155 jours. Ce groupe, souvent surnommé les « mains de diamant », est considéré comme le plus résistant du marché.

En règle générale, plus un Bitcoin reste longtemps immobile dans un portefeuille, moins il est susceptible de bouger. Pourtant, même les détenteurs les plus tenaces finissent par vendre lorsque le prix atteint des sommets importants, créant ainsi des opportunités de prise de bénéfices difficiles à ignorer.

Les données de Glassnode montrent qu’en juillet 2025, la moyenne mobile sur 7 jours des bénéfices réalisés par les LTH est restée constamment au-dessus d’un milliard de dollars par jour — faisant de cette période l’un des plus grands épisodes de prises de bénéfices jamais enregistrés.

Un changement dans le profil des vendeurs Ce qui est intéressant, c’est que cette vague de ventes n’a pas été menée par les mêmes profils que lors de la phase de prises de bénéfices de novembre–décembre 2024 :

• Fin 2024 : les ventes provenaient surtout des détenteurs de 6 à 12 mois — souvent de nouveaux LTH, dont beaucoup avaient acheté avec le lancement des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis en janvier 2024.

• Mi-2025 : la récente poussée a été menée par les détenteurs de 3 à 5 ans, ayant investi entre 2020 et 2022, durant le cycle précédent.

Cette nuance est importante car elle montre que la hausse actuelle est suffisamment forte pour inciter à vendre des investisseurs plus anciens et plus patients, souvent prêts à attendre des années avant d’encaisser.

Pourquoi c’est important pour la dynamique du marché Lorsque de nouveaux LTH vendent, cela traduit souvent un comportement plus spéculatif à court terme. Mais quand des détenteurs multiannuels — ayant traversé des marchés baissiers — commencent à vendre, cela peut signifier :

1. Que la confiance dans le niveau actuel des prix a atteint un seuil où le risque d’attendre est jugé supérieur à la récompense.

2. Que la pression de liquidité à court terme pourrait augmenter, ces BTC « anciens » revenant sur le marché.

Toutefois, le ralentissement de l’activité de prise de bénéfices début août laisse penser que cette phase pourrait s’essouffler.

Comment mesurer le bénéfice réalisé Glassnode définit le bénéfice réalisé comme la différence entre le prix de vente et le prix d’achat du Bitcoin déplacé sur la blockchain. Exemple : un BTC acheté à 20 000 $ et vendu à 60 000 $ génère 40 000 $ de bénéfice réalisé.

En agrégeant ces données sur l’ensemble des adresses et en les lissant sur 7 jours, les analystes peuvent mesurer l’ampleur de la pression vendeuse.

Effet de refroidissement en août Après un pic en juillet, les bénéfices réalisés par les détenteurs de 3 à 5 ans ont reculé début août. Cela pourrait signifier que les vendeurs les plus motivés sont déjà sortis… ou qu’ils attendent un nouveau sommet pour relancer les ventes.

Impact sur le prix à venir Le comportement des LTH influence fortement la stabilité du prix du Bitcoin :

• Des ventes soutenues peuvent créer un excédent d’offre et limiter la hausse.

• Un ralentissement des ventes réduit l’offre et peut renforcer le potentiel de hausse si la demande se maintient.

Comme ces investisseurs ont acheté durant les hauts et bas du cycle précédent, leurs décisions peuvent dépendre autant de leurs objectifs personnels que de facteurs macroéconomiques ou spécifiques aux cryptos.

Conclusion La vague récente de prises de bénéfices, menée par les détenteurs de BTC de 2020–2022, est l’une des plus importantes de l’histoire. Mais le recul observé en août pourrait annoncer une accalmie — jusqu’à la prochaine poussée du marché.

Pour les traders et analystes, la composition des vendeurs compte autant que les volumes écoulés. Cette évolution montre que la hausse actuelle teste la patience des investisseurs les plus fidèles — et que leur décision de vendre ou d’attendre pourrait façonner la suite du marché haussier de 2025.