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Binance vient d’atteindre des chiffres impressionnants. La plus grande bourse de cryptomonnaies au monde voit désormais les contrats à terme sur Bitcoin se négocier à un volume cinq fois supérieur à celui du marché spot, et les traders ne se lassent pas de ce jeu de levier.
Le 10 mars, le ratio contrats à terme/spot a atteint 5,1 – un chiffre qui montre à quel point le marché s’est tourné vers les dérivés. Les traders préfèrent parier sur les mouvements de prix du Bitcoin plutôt que de posséder réellement les pièces. Et pourquoi pas ? Binance offre un levier allant jusqu’à 125x sur les contrats à terme Bitcoin, ce qui signifie que vous pouvez contrôler 125 000 $ de Bitcoin avec seulement 1 000 $. C’est assez fou, mais le risque est aussi élevé que les récompenses potentielles.
Tout le monde n’est pas ravi de cela.
Certains analystes craignent que toute cette activité sur les contrats à terme ne rende le Bitcoin encore plus volatil qu’il ne l’est déjà. Quand des milliards sont en jeu dans des positions à effet de levier, les fluctuations de prix peuvent devenir très brutales très rapidement. Mais les traders ne semblent pas s’en soucier – ils poursuivent ces grands mouvements.
Selon les données de Coinalyze, les volumes des contrats à terme sur Bitcoin augmentent régulièrement depuis janvier. L’activité de trading quotidienne atteint régulièrement des milliards de dollars en contrats, et cela rien que sur Binance. La bourse domine le trading mondial des contrats à terme sur Bitcoin, ce qui lui confère une influence sérieuse sur l’évolution des prix.
Le PDG de Binance, Changpeng Zhao, a parlé de cette montée en puissance dans un billet de blog du 8 mars. Il a déclaré que la plateforme souhaite offrir aux traders « des outils pour gérer le risque et maximiser les opportunités ». Zhao sait que le trading de contrats à terme est risqué, mais il le voit aussi comme un moyen pour les investisseurs avertis de jouer le jeu du Bitcoin sans réellement détenir les pièces.
Les chiffres ne mentent pas.
Le 5 mars, Binance s’est associé à la société de trading Alameda Research pour augmenter la liquidité sur le marché des contrats à terme. Le partenariat vise à attirer davantage d’acteurs institutionnels en s’assurant que les grandes transactions s’exécutent sans accroc. Quand vous déplacez des millions en contrats à terme sur Bitcoin, vous avez besoin de ce type d’infrastructure.
Le Bitcoin oscille autour de 42 000 $ ces derniers temps, et ces fluctuations de prix sont exactement ce que recherchent les traders de contrats à terme. Ils peuvent parier sur la hausse ou la baisse du Bitcoin sans acheter de Bitcoin réel. C’est comme parier sur une course de chevaux – vous n’avez pas besoin de posséder le cheval pour gagner de l’argent si vous choisissez bien. Voir aussi : Bitcoin échoue à nouveau à franchir.
Le PDG de FTX, Sam Bankman-Fried, a déclaré que sa bourse a observé des tendances similaires le 9 mars. L’activité des contrats à terme est en hausse partout, pas seulement sur Binance. Le monde entier du trading de cryptomonnaies se tourne vers les dérivés, et le trading spot semble un peu dépassé maintenant.
Mais les régulateurs ne dorment pas sur leurs lauriers. Les autorités du monde entier surveillent de près les dérivés cryptographiques parce qu’ils sont complexes et peuvent être manipulés plus facilement que les marchés spot. Binance doit trouver un équilibre entre innovation et conformité, surtout avec toute cette pression réglementaire qui s’accumule à l’échelle mondiale.
L’argent institutionnel continue d’affluer. Les grands investisseurs aiment les possibilités de couverture que les contrats à terme offrent, et ils peuvent spéculer sans avoir à gérer les problèmes de garde du Bitcoin. Pas besoin de s’inquiéter des portefeuilles matériels ou des piratages de bourses quand vous ne faites que trader des contrats.
Binance n’a pas beaucoup parlé de l’avenir du trading spot sur sa plateforme. Pour l’instant, toute l’attention est portée sur l’expansion des offres de contrats à terme et le maintien de la liquidité. La bourse a récemment lancé de nouveaux produits à terme pour les traders particuliers et institutionnels, montrant où se situent leurs priorités.
Ce changement reflète la maturation du marché des cryptomonnaies. Les stratégies de trading sophistiquées deviennent la norme, et l’achat et la détention simples ne suffisent plus pour de nombreux traders. Ils veulent du levier, des options, et ils veulent profiter que le Bitcoin monte ou descende.
Le contraste est assez frappant quand on y pense. Le trading spot signifie que vous possédez réellement du Bitcoin – vous pouvez l’envoyer à un portefeuille, l’utiliser pour des paiements, etc. Le trading de contrats à terme est une pure spéculation sur les mouvements de prix. Vous ne touchez jamais de Bitcoin réel, mais vous pouvez gagner ou perdre beaucoup plus d’argent. Voir aussi : Le Bitcoin Franchit le Mur des.
Binance propose tout, des contrats perpétuels aux contrats à terme trimestriels, offrant aux traders de nombreuses façons de jouer sur le marché. Différents contrats conviennent à différentes stratégies et niveaux de risque, ce qui explique pourquoi le volume des contrats à terme a tellement explosé.
Les choses pourraient changer rapidement cependant. De nouvelles réglementations pourraient obliger Binance à ajuster ses opérations de contrats à terme, surtout si les autorités décident que les niveaux de levier sont trop dangereux. Pour l’instant, la bourse surveille de près les développements réglementaires tout en avançant dans son expansion des dérivés.
Le marché continue d’évoluer, et les contrats à terme sur Bitcoin sur Binance ne montrent aucun signe de ralentissement. Avec des milliards en volume quotidien et un intérêt institutionnel croissant, le trading de contrats à terme est devenu le moyen dominant pour les gens d’interagir avec le Bitcoin sur les grandes bourses. Le trading spot n’est pas mort, mais il joue définitivement un rôle secondaire par rapport au jeu des dérivés en ce moment.
Le Chicago Mercantile Exchange (CME) a lancé des contrats à terme sur Bitcoin en décembre 2017, mais l’adoption institutionnelle est restée limitée pendant des années. Désormais, des acteurs majeurs comme MicroStrategy et Tesla ont normalisé l’exposition au Bitcoin, créant une demande pour des instruments de couverture sophistiqués qui n’existaient pas aux débuts de la cryptomonnaie.
Des géants de la finance traditionnelle, dont Goldman Sachs et JPMorgan, ont récemment commencé à offrir des dérivés Bitcoin à leurs clients. Leur entrée valide la maturation du marché et indique que le trading de contrats à terme continuera probablement de croître à mesure que davantage d’argent institutionnel cherche à s’exposer aux cryptomonnaies sans les risques de propriété directe.
