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Les altcoins montrent une vigueur renouvelée alors que la domination des stablecoins s’affaiblit, signe que les traders déplacent de plus en plus leur capital des positions en liquidités vers des actifs plus risqués. Selon les données de TradingView, la capitalisation totale du marché des altcoins a grimpé à un record de 1,18 billion de dollars, laissant entrevoir la formation d’une altseason après plusieurs mois de consolidation.
L’indice TOTAL3 — qui mesure la valeur du marché de toutes les cryptomonnaies à l’exception du Bitcoin (BTC) et de l’Ethereum (ETH) — a atteint un nouveau sommet historique lundi, enregistrant sa meilleure clôture hebdomadaire jamais observée. Ce record dépasse le précédent pic de 2021, suggérant un retour rapide de la confiance des investisseurs envers les actifs numériques alternatifs.
La domination de l’USDT diminue alors que les capitaux se déplacent vers les altcoins
Ce changement de sentiment se reflète aussi dans la domination du Tether (USDT), qui a fortement chuté cette semaine. Le ratio est passé de 4,74 % à 4,18 %, soit une baisse de 11,8 %, indiquant que de nombreux traders reconvertissent leurs stablecoins en cryptomonnaies.
Historiquement, une baisse de la domination de l’USDT coïncide avec des périodes de forte performance des altcoins, les investisseurs quittant les actifs refuges pour rechercher des opportunités plus risquées et plus rémunératrices. Les analystes estiment qu’un recul sous la barre des 4 % marquerait le plus bas niveau depuis janvier 2025, confirmant ainsi une dynamique haussière renforcée sur l’ensemble du marché crypto.
Le trader crypto Honey a décrit cette cassure comme une confirmation technique de la force du marché, soulignant la présence d’une figure en “cup and handle” sur le graphique TOTAL3. « Nous avons officiellement franchi la résistance, ce qui est extrêmement haussier pour nos altcoins préférés », a-t-il déclaré sur X, prévoyant une hausse du TOTAL3 jusqu’à 1,6 billion de dollars dans les semaines à venir.
Les données suggèrent la formation progressive d’une altseason
Les analystes restent prudents mais optimistes. D’après Cointelegraph et Cryptobubbles, les 100 principaux actifs crypto, hors Bitcoin, ont surperformé le BTC de plus de six fois en rendement cumulé au cours des trois derniers mois.
Cette rotation du capital reflète un appétit croissant pour le risque, typique des phases précoces d’altseason. Cependant, une altseason pleinement établie — où la majorité des flux de capitaux se concentrent sur les altcoins — nécessite généralement que 80 % à 90 % des gains proviennent de ces actifs. Actuellement, environ 60 % des gains du marché sont attribués aux altcoins, ce qui montre que la tendance se renforce, mais n’a pas encore atteint son apogée.
L’Altcoin Season Index, indicateur mesurant la domination des altcoins, a grimpé à 69 %, se rapprochant du seuil clé de 75 %, généralement reconnu comme la confirmation d’une altseason bien installée.
Les sorties de stablecoins incitent à la prudence malgré la hausse
Malgré la tendance haussière, certains indicateurs on-chain appellent à la prudence. Selon CryptoQuant, depuis le 22 septembre, les principales plateformes d’échange ont enregistré une sortie nette de 4 milliards de dollars en stablecoins ERC-20.
Binance représente à elle seule environ 3 milliards de dollars, soit 75 % de ces retraits, faisant chuter ses réserves de stablecoins de 45 à 42 milliards de dollars. Ces sorties massives suivent souvent de fortes hausses de prix, signalant que certains investisseurs encaissent leurs bénéfices et transfèrent leurs fonds hors des plateformes.
Une réduction des réserves de stablecoins implique également moins de liquidités disponibles pour de nouveaux achats, ce qui pourrait accroître la volatilité à court terme.
Quelle suite pour les altcoins ?
Les prochaines semaines seront cruciales pour déterminer si la dynamique actuelle se transforme en une altseason durable. Si le Bitcoin se stabilise au-dessus de 120 000 $ et que les conditions de liquidité restent favorables, les traders s’attendent à de nouveaux afflux de capitaux vers les principaux altcoins tels que Solana (SOL), Cardano (ADA) et Avalanche (AVAX).
En revanche, si les sorties de stablecoins se poursuivent ou si la domination du Bitcoin remonte, le marché pourrait connaître une pause temporaire avant une nouvelle phase de hausse.
Pour l’instant, la combinaison de valorisations record, de baisse de la domination de l’USDT et d’un sentiment en amélioration brosse un tableau prudemment optimiste pour le reste de l’année 2025.
