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L’or revient sous les projecteurs financiers après un rallye spectaculaire qui a fait grimper les prix au comptant au-delà du seuil des 3 500 $ tard lundi soir. Ce mouvement intervient alors que le Bitcoin, qui avait récemment atteint de nouveaux sommets, a perdu de son élan et reculé, laissant la place au métal jaune pour capter à nouveau l’attention des investisseurs.
Les prix au comptant ont clôturé près de 3 508,50 $, tandis que les contrats à terme se rapprochaient de 3 600 $, niveau que les analystes considèrent comme la prochaine résistance critique. Cette hausse constitue l’une des meilleures performances de l’or de ces dernières années, avec une valorisation en hausse de près de 34 % depuis janvier, faisant de l’or l’un des actifs les plus performants de 2025 à ce jour.
Pourquoi l’or monte-t-il maintenant ?
Plusieurs facteurs macroéconomiques expliquent la progression rapide de l’or. Principalement, la tension croissante entre l’administration Trump et la Réserve fédérale américaine. Le président Trump a intensifié ses critiques contre le président de la Fed, Jerome Powell, exerçant une pression pour une baisse des taux et remettant en question l’indépendance de la banque centrale.
Cette friction politique a suscité des inquiétudes chez les investisseurs quant à la crédibilité et à l’autonomie de la Fed. Parallèlement, les signaux de politique monétaire suggèrent un virage accommodant, Powell lui-même évoquant une possible baisse des taux en septembre. Un environnement de taux bas renforce généralement l’attrait de l’or, l’actif sans rendement devenant plus attractif par rapport aux obligations et instruments d’épargne.
De plus, le combat juridique visant à retirer la gouverneure de la Fed, Liza Cook, a accentué l’incertitude. Ces événements ont mis en lumière l’indépendance institutionnelle de la Fed, suscitant des mises en garde de dirigeants internationaux. Christine Lagarde, présidente de la BCE, a averti que le retrait de Powell représenterait un « danger très sérieux pour l’économie américaine et mondiale ».
Retour des flux vers les valeurs refuges
Le rôle de l’or comme valeur refuge se confirme une fois de plus. Chaque fois que les marchés mondiaux sont secoués — conflits politiques, batailles juridiques ou incertitudes politiques — les investisseurs ont tendance à déplacer des capitaux vers des actifs tangibles préservant leur valeur.
Le récent rallye montre comment l’or reste un pilier de couverture contre l’instabilité économique. Dans un contexte de taux d’intérêt potentiellement en baisse et de pressions inflationnistes, l’or bénéficie de son double rôle de réserve de valeur et de diversificateur de portefeuille.
« L’or devient la couverture préférée en période d’incertitude », a noté un stratège en matières premières. « La combinaison d’attentes de baisse des taux, de risques politiques et de confiance réduite dans l’indépendance de la Fed pousse les investisseurs à augmenter leur exposition. »
Le Bitcoin perd de son élan
Pendant que l’or brille, le Bitcoin peine à maintenir ses récents sommets. Après avoir atteint de nouveaux records plus tôt ce mois-ci, l’actif numérique a reculé, retraçant ses gains sous l’effet de prises de bénéfices et de prudence générale sur le marché.
Ce déplacement souligne un thème récurrent : lorsque le Bitcoin se refroidit, l’or reprend souvent son rôle de valeur refuge ultime. Malgré l’attrait du Bitcoin en tant que « or numérique », les investisseurs traditionnels restent attirés par la stabilité et la longue histoire du métal physique.
Certains analystes estiment que la rotation du Bitcoin vers l’or pourrait être temporaire, tandis que d’autres affirment que les conditions macroéconomiques favorisent actuellement l’or. « Le Bitcoin a connu une progression spectaculaire, mais l’or bénéficie de forces structurelles liées à la politique monétaire mondiale », a déclaré un analyste à Bloomberg.
Niveaux clés à surveiller
Avec l’or au comptant désormais au-dessus de 3 500 $, les traders observent le niveau de 3 600 $ sur les marchés à terme comme prochaine cible majeure. Une cassure au-delà de ce seuil pourrait ouvrir la voie à 3 700 $ voire 3 800 $, selon l’évolution de la politique de la Fed dans les semaines à venir.
Les niveaux de support se situent autour de 3 450 $, avec un intérêt d’achat renforcé si le prix retombe vers 3 400 $. Les analystes prévoient une volatilité élevée alors que les marchés attendent des signaux plus clairs de la Fed et l’issue des batailles politiques en cours à Washington.
Perspectives pour 2025
Les perspectives générales pour l’or en 2025 semblent haussières. Les risques géopolitiques croissants, les attentes de baisse des taux et la possible érosion de l’indépendance des banques centrales renforcent le récit haussier à long terme de l’or. Si la Fed procède à des baisses en septembre, le momentum pourrait s’accélérer, entraînant un nouvel élan haussier.
Dans le même temps, la performance du Bitcoin continuera d’être comparée. Si l’actif numérique reprend son rallye, la concurrence entre l’or et le Bitcoin comme valeurs de réserve alternatives pourrait s’intensifier. Pour l’instant, cependant, l’or semble être l’actif de choix pour les investisseurs prudents.
Avec près de 34 % de gains depuis le début de l’année et un rallye puissant en cours, l’or a non seulement surpassé le Bitcoin ces dernières semaines, mais a également réaffirmé sa position de couverture la plus fiable au monde en période d’incertitude.
