L’argent s’effondre de 30% après la bombe de la Fed

L’argent a été durement touché cette semaine. Le métal précieux a plongé de 93 $ à 65 $ l’once après que la Réserve fédérale a annoncé une hausse surprise de 75 points de base des taux lundi, que personne n’avait anticipée.

Cette décision a provoqué une onde de choc sur les marchés des matières premières, les traders se précipitant pour liquider leurs positions. La chute de 30% de l’argent en quelques jours montre à quelle vitesse les choses peuvent changer lorsque la Fed devient agressive avec les taux. Les investisseurs qui achètent habituellement de l’argent pour se protéger contre l’inflation remettent maintenant tout en question. La hausse des taux a renforcé le dollar, rendant l’argent beaucoup plus cher pour ceux qui détiennent des euros, des yens ou d’autres devises. Ils vendent donc, et vite.

Pas exactement ce que les haussiers de l’argent espéraient.

La hausse des taux provoque des ondes de choc

L’augmentation de 75 points de base par la Fed a pris tout le monde par surprise. Le président Powell et son équipe ont déclaré qu’ils étaient sérieux dans la lutte contre l’inflation, mais le timing a été brutal pour les métaux. L’argent a chuté de 93 $ à 65 $ en trois séances de bourse – c’est le genre de mouvement qui anéantit des comptes.

Jane Simmons de GoldTrust n’a pas mâché ses mots : « Le marché ne s’y attendait pas du tout. C’est un signal clair que la Fed passe en mode faucon total. » Elle pense que l’argent va avoir du mal tant que la Fed ne se retire pas, ce qui ne se produira probablement pas de sitôt. La demande industrielle pour l’argent reste solide – les entreprises d’électronique et les fabricants de panneaux solaires en ont toujours besoin. Mais lorsque les marchés financiers paniquent, la demande industrielle ne compte pas beaucoup.

Thomas Lee, un autre analyste qui suit la situation, l’a dit sans détour : « Les acheteurs industriels ne peuvent pas soutenir les prix lorsque le côté financier devient fou comme ça. »

Le niveau de 65 $ est maintenant un territoire décisif. Si l’argent perce ce plancher, les choses pourraient devenir rapidement laides. Les traders surveillent chaque mouvement, prêts à se retirer si le support s’effondre.

Les actions minières s’effondrent

SilverCorp Metals a subi une baisse de 5% mardi alors que les investisseurs se débarrassaient des actions minières. Les actions de la société reflètent ce qui se passe lorsque la matière première sous-jacente s’effondre – l’exploitation minière devient beaucoup moins rentable du jour au lendemain. D’autres mineurs d’argent ont connu une douleur similaire alors que le secteur a été durement vendu.

Les volumes de transactions racontent aussi l’histoire. La London Bullion Market Association a rapporté une chute massive des transactions d’argent alors que les participants se retiraient du chaos. Mark Peterson de Bullion Trading House l’a dit le mieux : « Personne ne veut attraper un couteau qui tombe en ce moment. La volatilité est trop folle pour engager de l’argent réel. » Les analystes ont établi des liens avec Bitcoin Drops Below K as Fed dans des conditions évolutives.

Mais certains traders voient une opportunité dans les décombres.

James Carter dirige SilverWave Capital et il observe la baisse : « Pour les joueurs à long terme, cela pourrait être un cadeau. Les marchés réagissent toujours de manière excessive. » Carter parie que l’argent rebondira une fois que le drame de la Fed se calmera. Peut-être a-t-il raison, peut-être pas. Le temps le dira.

La Shanghai Futures Exchange a vu l’activité de trading baisser de 15% alors que les investisseurs chinois se retiraient. Li Wei de la Shanghai Gold Exchange a qualifié l’incertitude de « sans précédent » pour de nombreux traders de la région. La Chine est un énorme consommateur d’argent, donc quand ils se retirent, cela compte.

Le marché des futures en chaos

Les futures sur l’argent du COMEX pour livraison en mai ont chuté de 4,5% à 64,50 $ l’once le 19 mars. La courbe des futures montre que les traders s’attendent à plus de douleur à venir, du moins à court terme. Michael Andrews d’Apex Trading ne voit que du rouge : « Le sentiment est complètement baissier en ce moment. Personne n’achète la baisse. »

La Banque centrale européenne n’a pas aidé les choses. Bien qu’elle ait maintenu les taux inchangés, ses perspectives prudentes sur l’inflation ont effrayé les traders européens. Claudia Müller de Frankfurt Financial a déclaré que la position de la BCE « ajoute un autre casse-tête pour les traders européens d’argent » qui doivent déjà faire face à la force du dollar.

L’Inde fournit le seul point lumineux. L’Indian Bullion and Jewellers Association a rapporté une demande stable pour les bijoux et ornements en argent. Les habitudes d’achat culturelles là-bas ne suivent pas les sautes d’humeur de Wall Street. Rajesh Mehta, un bijoutier de Mumbai, a expliqué : « Nos clients achètent pour les mariages et les festivals, peu importe ce qui se passe à New York. » Cependant, il admet que le tableau économique général crée des risques. Les observateurs de l’industrie ont noté des parallèles avec Bitcoin Drops Below K as Oil ces dernières semaines.

Pan American Silver a annoncé qu’elle réduisait sa production à sa mine de La Colorada au Mexique. Le PDG Michael Steinmann a déclaré que la réduction temporaire vise à « gérer les coûts tant que les prix restent déprimés. » Les sociétés minières ne peuvent pas se permettre d’extraire de l’argent du sol et de le vendre à perte.

La prochaine réunion de la Fed aura lieu le 25 avril. D’ici là, les traders d’argent sont coincés dans l’incertitude, attendant de voir si Powell renforce les hausses de taux ou signale une pause. Le niveau de support de 65 $ reste critique – une rupture en dessous de cela et l’argent pourrait tester des niveaux encore plus bas qui n’ont pas été vus depuis des années.