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Le Bitcoin est tombé à 72 000 $ mercredi matin, reculant de ses récents sommets alors que les traders se préparent avant l’annonce de la politique de la Réserve fédérale. La plus grande cryptomonnaie mondiale s’est retirée de près de 75 000 $ – son niveau le plus fort depuis février – alors que les prises de bénéfices ont commencé et que l’appétit pour le risque s’est refroidi sur les marchés.
Les volumes de trading ont chuté de manière significative alors que les acteurs du marché ont essentiellement fait une pause, attendant des signaux plus clairs de la banque centrale. Les marchés des dérivés racontent la même histoire – l’intérêt ouvert sur les futures s’est stabilisé, et les taux de financement sont devenus mitigés voire légèrement négatifs. C’est du trading défensif classique. Les traders qui ont été expulsés de leurs positions courtes plus tôt ne se précipitent pas encore pour revenir. Ils observent et attendent quelque chose de définitif.
La décision de la Fed au centre de l’attention
La réunion de la Réserve fédérale mercredi attire toute l’attention. Les marchés s’attendent à ce que les taux restent inchangés pour l’instant, mais les choses deviennent floues à partir de là. La hausse des prix du pétrole due à la situation en Iran et les données sur l’emploi aux États-Unis plus faibles compliquent la tâche de la Fed – pressions inflationnistes contre préoccupations de croissance, le traditionnel exercice d’équilibre.
Le président de la Fed, Jerome Powell, jouera probablement la sécurité, pensent les analystes. Des baisses de taux plus tard cette année semblent probables, mais le pétrole proche de 100 $ le baril change la donne. Powell : « Nous surveillons de près les données sur l’inflation et ajusterons notre politique si nécessaire. » C’est le langage de la Fed pour dire « nous ne savons pas non plus ».
La banque centrale fait face à une situation délicate. Baisser trop tôt et l’inflation repart. Attendre trop longtemps et l’économie s’effondre.
Pas exactement une navigation tranquille.
Le Bitcoin montre sa force malgré le recul
Le Bitcoin est toujours en forte hausse depuis février, même avec la baisse de cette semaine. Il a surpassé les actions et l’or pendant cette période, ce qui en dit long sur la résilience des cryptos. Les flux vers les ETF continuent d’affluer – l’ETF Bitcoin de BlackRock a à lui seul attiré 2,1 milliards de dollars depuis son lancement. Les acheteurs institutionnels ne reculent pas, même si les traders particuliers deviennent nerveux.
Mais les données on-chain montrent quelques signes d’avertissement. Plus de Bitcoin a été transféré vers les échanges récemment, et cela signifie généralement que la pression de vente augmente. Les données de Glassnode du 17 mars ont montré que les entrées vers les échanges ont bondi de 15 % en 24 heures. Quand le Bitcoin afflue vers les échanges, il est souvent vendu.
Les analystes techniques pointent la zone de résistance importante entre 75 000 $ et 85 000 $. Les rallyes précédents se sont arrêtés là. Le marché est essentiellement en consolidation maintenant, attendant que la Fed lui donne une direction.
Binance a constaté une augmentation des retraits de Bitcoin mardi soir, selon leur dernier rapport. Les traders déplacent des pièces hors des échanges vers le stockage à froid, probablement en attendant la réunion de la Fed. L’argent intelligent n’aime pas l’incertitude. Les participants au marché suivant Bitcoin Drops Below K as Oil trouveront un contexte supplémentaire ici.
Coinbase a pris la direction opposée – les dépôts ont augmenté alors que certains traders se positionnent pour les mouvements post-Fed. Des signaux mitigés partout, ce qui résume bien la situation actuelle du Bitcoin.
MicroStrategy ne changera pas sa stratégie Bitcoin, a déclaré Michael Saylor mardi. La société détient plus de 190 000 Bitcoin et ne vend pas malgré la volatilité. Saylor : « Le bruit à court terme ne change pas notre thèse à long terme. » C’est l’état d’esprit institutionnel – acheter et conserver à travers le chaos.
Le Grayscale Bitcoin Trust a également vu une légère augmentation de la demande. La valeur nette des actifs autour de 34 milliards de dollars montre que les institutions voient toujours de la valeur ici. Mais le sentiment des particuliers ? Une toute autre histoire.
Les analystes de JPMorgan avertissent que la corrélation du Bitcoin avec les actifs à risque pourrait poser problème. Il agit plus comme une action à haut bêta que comme de l’or numérique ces derniers temps. Quand la Fed parle, tout bouge ensemble maintenant.
Kraken a rapporté 15 % de plus de trading sur marge mardi. Les traders parient dans les deux sens avant l’annonce. L’effet de levier monte toujours avant les grands événements – les gens s’enrichissent ou se ruinent.
L’indice de peur et de cupidité des cryptos est tombé à 67 contre 78 la semaine dernière. Toujours en territoire de « cupidité » mais se refroidissant rapidement. Le FOMO des particuliers s’estompe à mesure que l’incertitude grandit.
Le schéma historique du Bitcoin autour des réunions de la Fed n’est pas joli. L’actif baisse souvent après les annonces de politique, peu importe ce que Powell dit réellement. Les marchés détestent l’incertitude, mais ils détestent parfois aussi la clarté. Les observateurs de l’industrie ont noté des parallèles avec Bitcoin Tumbles Below K Despite Record ces dernières semaines.
Les prix du pétrole compliquent tout. Le Brent a atteint 98 $ mardi, le plus haut depuis octobre. Les coûts énergétiques s’intègrent dans les calculs d’inflation, rendant la tâche de la Fed plus difficile. Un pétrole plus cher signifie finalement tout le reste plus cher.
Le dollar s’est renforcé contre les principales devises mardi, un autre obstacle pour le Bitcoin. L’indice DXY a grimpé à 104,2, exerçant une pression sur les actifs à risque dans l’ensemble.
Aucun PDG de grande bourse n’a encore commenté la récente action sur les prix. Ils restent généralement silencieux pendant les semaines de la Fed de toute façon.
Questions Fréquentes
À quelle heure la Fed annonce-t-elle sa décision ?
La Réserve fédérale annonce généralement sa décision sur les taux d’intérêt à 14h00 ET le mercredi, suivie de la conférence de presse du président Powell à 14h30 ET.
Pourquoi les prix du Bitcoin baissent-ils souvent après les réunions de la Fed ?
Le Bitcoin décline fréquemment après les annonces de la Fed en raison de prises de bénéfices et d’une réduction de l’appétit pour le risque, que la décision soit belliciste ou accommodante. Cela rejoint les thèmes abordés dans Le Bitcoin Tombe Sous les 70, illustrant l’évolution du paysage.
