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L’argent a été malmené mardi. Les prix ont chuté à 76 $ l’once alors que les traders se préparaient à la publication des dernières minutes de la réunion de la Réserve fédérale, attendues plus tard dans la journée.
Le métal a connu des fluctuations sauvages ces derniers temps, et la baisse de mardi a pris beaucoup de monde par surprise. La semaine dernière encore, l’argent se portait bien à 80 $ – soit une chute de 4 $ en un rien de temps. La vente massive a eu lieu alors que les investisseurs liquidaient leurs positions avant la publication des minutes du FOMC, inquiets de ce que les responsables de la Fed auraient pu dire à huis clos au sujet de futures hausses de taux. Des taux plus élevés renforcent généralement le dollar, rendant l’argent plus cher pour les acheteurs étrangers et tuant la demande. L’analyste de Goldman Sachs, Mark Thornton, a déclaré que les traders sont « sur les nerfs » en ce moment, et cela se voit.
Les marchés détestent l’incertitude. Ils l’ont toujours fait.
La London Bullion Market Association a vu les volumes de transactions augmenter de 15 % mardi par rapport à la semaine dernière. C’est beaucoup d’argent nerveux qui circule. Jeffrey Christian du CPM Group pense que les spéculateurs sont à l’origine de la plupart du chaos. « Les spéculateurs sont à l’origine de beaucoup de la volatilité que nous observons », a déclaré Christian, notant comment les traders se positionnent de manière défensive avant la publication des minutes de la Fed.
Mais voilà – les acheteurs industriels ne paniquent pas encore. Les entreprises d’électronique et les fabricants de panneaux solaires continuent d’acheter de l’argent à des rythmes réguliers, selon les données de Metals Focus du 16 février. Ils ont besoin de ce matériau pour la production, Fed ou pas Fed.
Trop risqué pour certains.
Le dollar a récemment montré sa force, ce qui n’aide pas le cas de l’argent. Lorsque le billet vert se renforce, les matières premières libellées en dollars prennent généralement un coup. C’est pratiquement la base de l’économie, mais la corrélation surprend encore parfois. Les traders de devises se sont rués sur le dollar en pariant que la Fed restera agressive avec les hausses de taux.
Les actions minières ont également été écrasées. Pan American Silver a chuté de 3 % mardi tandis que First Majestic Silver a perdu 4 %. Les marges bénéficiaires de ces entreprises se réduisent lorsque les prix de l’argent s’effondrent, donc les investisseurs ont vendu leurs actions rapidement. La vente massive s’est étendue à l’ensemble du secteur des métaux précieux – l’or a également été touché, bien que pas aussi sévèrement que l’argent. Pour plus de détails, voir Lor se redresse après la chute.
L’Institut de l’argent a tenté de calmer les esprits lundi avec une déclaration sur la demande d’énergie renouvelable. Ils parient que la production de panneaux solaires soutiendra les prix de l’argent à long terme. Peut-être ont-ils raison, mais cela n’aide pas les traders qui voient leurs positions saigner aujourd’hui.
Les chiffres de l’inflation de vendredi dernier n’ont pas aidé non plus. Le Bureau of Labor Statistics a rapporté une hausse inattendue des prix à la consommation, ce qui a fait parler les faucons de la Fed de mouvements de taux plus agressifs. Maintenant, tout le monde se demande si la banque centrale va encore plus se concentrer sur la lutte contre l’inflation.
Les économistes de la Banque mondiale ont publié un rapport la semaine dernière disant que l’argent pourrait se redresser d’ici mi-2026. C’est bien beau, mais les traders se soucient de ce qui se passe entre maintenant et 17 heures aujourd’hui, lorsque ces minutes de la Fed seront publiées. Le rapport ne tenait de toute façon pas compte de la volatilité de cette semaine.
Les bureaux de matières premières à Wall Street bourdonnent de discussions sur ce que les responsables de la Fed ont discuté lors de leur dernière réunion. Tout indice qu’ils envisagent des hausses de taux plus rapides pourrait faire chuter encore plus l’argent. Inversement, un langage accommodant pourrait déclencher un rallye de soulagement. Personne ne sait vraiment, c’est pourquoi les volumes de transactions sont à travers le toit.
Les fabricants d’électronique ne se préoccupent pas trop du bruit à court terme. Ils ont des contrats d’approvisionnement à honorer et des calendriers de production à respecter. Les entreprises solaires ont particulièrement besoin de fournitures d’argent stables alors que la demande d’énergie renouvelable continue de croître. Cette base industrielle fournit un certain plancher sous les prix, même lorsque les spéculateurs sont effrayés.
La publication des minutes plus tard aujourd’hui déterminera probablement la direction de l’argent pour les prochaines semaines. Les traders sont positionnés pour de grands mouvements dans les deux sens. Si la Fed semble plus agressive que prévu, 76 $ pourrait ne pas être le plancher. Si les responsables ont exprimé des préoccupations concernant un resserrement excessif, l’argent pourrait rebondir rapidement vers 80 $. Couverture liée : XRP bondit puis chute alors que.
Les entreprises minières surveillent également de près. Les coûts de production ont augmenté avec l’inflation, réduisant déjà les marges. Des prix de l’argent plus bas rendent les choses encore plus difficiles pour les mineurs essayant de réaliser un profit. Certaines petites opérations pourraient devoir réduire leur production si les prix restent déprimés plus longtemps.
Le sentiment du marché peut changer rapidement dans les matières premières. L’argent est réputé pour ses fluctuations sauvages qui prennent à la fois les haussiers et les baissiers par surprise. La baisse de mardi s’est produite avec un flux de nouvelles relativement léger, ce qui montre à quel point les traders sont nerveux avant les minutes de la Fed.
Le document du FOMC sera publié à 14 heures, heure de l’Est. D’ici là, l’argent est coincé dans les limbes tandis que les traders essaient de deviner ce que les responsables de la Fed pensaient il y a trois semaines.
Les principaux ETF sur l’argent ont connu des sorties massives mardi, avec l’iShares Silver Trust (SLV) enregistrant 89 millions de dollars de rachats – sa plus grande sortie en une seule journée depuis octobre. Le SPDR Gold and Silver ETF de State Street a suivi avec 34 millions de dollars sortant alors que les investisseurs institutionnels se retiraient de l’exposition aux métaux précieux.
Les analystes techniques surveillent des niveaux de support clés autour de 74-75 $ l’once. Le bureau des matières premières de Bank of America a averti qu’une rupture en dessous de 74 $ pourrait déclencher des programmes de vente algorithmique, poussant potentiellement l’argent vers 70 $. Pendant ce temps, les traders d’options ont accumulé des contrats de vente, avec des options de vente à 75 $ pour février connaissant un volume inhabituellement élevé alors que les fonds spéculatifs se positionnaient pour une nouvelle baisse.
