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Kraken vient de réaliser un coup de maître. La plateforme d’échange de cryptomonnaies est devenue la première entreprise d’actifs numériques à obtenir un accès direct à l’infrastructure de paiement de la Réserve fédérale, ce qui bouleverse la manière dont ces entreprises gèrent les transactions en dollars.
Un compte principal à la Fed fonctionne comme un laissez-passer VIP pour les systèmes de paiement de la banque centrale. Les banques utilisent ces comptes pour détenir des réserves et régler des paiements sans passer par d’autres banques. Jusqu’à présent, les entreprises de crypto comme Kraken devaient compter sur des banques partenaires pour les transactions en dollars, ce qui devenait risqué lorsque ces banques décidaient de ne plus travailler avec elles. Vous vous souvenez de ce qui est arrivé à Signature Bank et Silvergate Bank en 2023 ? Elles se sont effondrées, et les entreprises de crypto ont dû chercher de nouveaux partenaires bancaires. Pas très rassurant.
La filiale de Kraken, Kraken Financial, peut désormais se connecter directement au réseau de paiement de la Fed. Des transferts de dollars plus rapides pour les clients.
Mais voici le hic – Kraken n’a pas obtenu le traitement complet. La Fed leur a accordé ce qu’elle appelle un compte principal « limité » ou « réduit ». Ils ont accès aux réseaux de paiement mais pas à tous les services dont bénéficient les banques traditionnelles. La Fed est prudente avec ces nouveaux acteurs financiers, et on ne peut pas vraiment leur en vouloir.
Kraken Financial opère sous la charte des Institutions Dépositaires à But Spécial du Wyoming. C’est essentiellement une licence conçue pour les entreprises d’actifs numériques qui souhaitent faire de la garde et des paiements, mais pas des prêts. Les régulateurs cherchent encore à déterminer à quel point ces institutions devraient avoir accès à la Fed. C’est un exercice d’équilibre entre permettre l’innovation et ne pas perturber le système financier.
Le monde de la crypto réclame cela depuis des années. Un accès direct à la Fed signifie moins de dépendance envers la poignée de banques « crypto-friendly » prêtes à travailler avec les entreprises d’actifs numériques. Lorsque ces banques ont commencé à abandonner leurs clients crypto ou ont fait faillite, cela a créé le chaos sur le marché. Un accès direct pourrait stabiliser la manière dont les dollars circulent dans et hors des marchés crypto.
Les banques traditionnelles ne sont pas ravies de ce développement. See also: La Fed affirme que les titres.
L’Independent Community Bankers of America a exprimé ses préoccupations. Ils estiment que les entreprises de crypto posent des risques pour le système bancaire car elles opèrent sous des règles différentes. La présidente de l’ICBA, Rebeca Romero Rainey, a déclaré que l’octroi de ces privilèges à des entités non bancaires « pose des risques pour les consommateurs et le système bancaire. » Les groupes bancaires s’interrogent également sur la transparence du processus d’approbation de Kraken. Ils veulent savoir quels critères la Fed a utilisés et si d’autres entreprises de crypto recevront un traitement similaire.
L’approbation intervient alors que les régulateurs tentent de comprendre comment intégrer la crypto dans le système financier sans accorder à ces entreprises un statut bancaire complet. Il est question de permettre aux entreprises fintech un accès limité à la Fed et de créer des banques fiduciaires nationales spécifiquement pour la garde de crypto. Tout cela est encore très expérimental.
Pour Kraken, le compte principal change la donne pour leur infrastructure. Ils peuvent offrir des règlements en fiat plus rapides, ce que les clients institutionnels comme les fonds spéculatifs et les sociétés de trading recherchent vraiment. Des règlements en dollars rapides sont cruciaux pour les desks OTC et les fournisseurs de liquidité qui déplacent rapidement de grandes sommes d’argent. Moins de dépendance envers les banques partenaires signifie moins de tracas et un meilleur service.
D’autres entreprises de crypto suivent cela de près. Si l’expérience de Kraken fonctionne, attendez-vous à plus de demandes pour un accès similaire. Mais la nature « limitée » du compte montre que les régulateurs ne sont pas prêts à ouvrir les vannes. Les entreprises de crypto obtiennent un certain accès au cœur financier, mais elles n’obtiendront pas de privilèges bancaires complets de sitôt.
Coinbase a annoncé le 3 mars 2026 qu’elle explore des voies similaires pour obtenir un accès direct aux paiements de la Fed. C’est un signal assez clair que l’approbation de Kraken pourrait ouvrir la voie à d’autres acteurs de l’industrie. L’intérêt de Coinbase confirme essentiellement ce que tout le monde soupçonnait – cela pourrait être le début d’un changement majeur dans la manière dont les entreprises d’actifs numériques opèrent au sein du paysage financier américain. Pour plus de détails, voir Le dollar chute après des chiffres.
JPMorgan Chase a publié un rapport le 4 mars 2026 indiquant qu’un accès direct à la Fed pourrait donner à Kraken un avantage compétitif. Les analystes de la banque pensent que ce développement pourrait attirer plus de clients institutionnels souhaitant des transactions en fiat simplifiées. C’est probablement vrai – les institutions détestent traiter avec de multiples intermédiaires lorsqu’elles déplacent de l’argent.
L’American Bankers Association a publié une déclaration le 5 mars 2026 exprimant son scepticisme quant aux implications à long terme. L’ABA souhaite une surveillance stricte pour s’assurer que les entreprises de crypto répondent aux mêmes normes réglementaires que les banques. La tension entre les institutions financières traditionnelles et le secteur de la crypto ne disparaîtra pas de sitôt.
Le Bureau du contrôleur de la monnaie a réitéré le 2 mars 2026 son engagement à surveiller comment ces développements affectent l’écosystème financier. L’implication de l’OCC montre à quel point il est complexe de concilier innovation et stabilité financière, surtout à mesure que de plus en plus d’entreprises de crypto cherchent des opportunités similaires.
Le cas de Kraken ressemble plus à une expérience contrôlée qu’à un changement de politique. La Fed veut voir comment cela se déroule avant de procéder à des changements plus larges. Les prochaines approbations et le succès de l’intégration de Kraken détermineront si cela devient un modèle pour d’autres entreprises d’actifs numériques ou juste une expérience unique.
