Goldman Sachs abandonne les ETF XRP et Solana tandis que ses avoirs Bitcoin atteignent 700 millions de dollars

Goldman Sachs s’est discrètement retiré de ses positions dans les ETF XRP et Solana au cours du premier trimestre de 2026. Un grand mouvement. La banque a également réduit son exposition aux fonds liés à l’Ethereum, mais a gardé une emprise ferme sur le bitcoin, où ses avoirs en ETF s’élèvent maintenant à 700 millions de dollars.

C’est le chiffre principal. Sept cents millions de dollars en ETF bitcoin, ce qui vous dit à peu près où en est Goldman en ce moment. La banque n’a pas publié de déclaration publique détaillant ses raisons, donc l’image avec laquelle nous travaillons provient de ce qui est visible dans ses déclarations de participations. Aucun porte-parole cité. Pas de roadshow. Juste les chiffres, et ils sont assez éloquents par eux-mêmes.

Les sorties de XRP et Solana ne sont pas insignifiantes. Les deux tokens avaient un véritable élan institutionnel à l’approche de 2025, avec des produits ETF attirant l’attention des banques et des gestionnaires d’actifs qui étaient restés sur la touche pendant des années. L’entrée de Goldman était vue comme un signal. La sortie de Goldman — du moins partiellement — est également un signal. Probablement plus sobre pour les détenteurs de ces actifs.

Le Bitcoin reste le pari central

Les 700 millions de dollars de Goldman en avoirs d’ETF bitcoin sont l’ancre de sa stratégie d’actifs numériques pour le moment. Le bitcoin est le seul actif que la banque semble à l’aise de détenir à grande échelle, ce qui correspond à un schéma que l’on observe dans les grandes institutions financières. Quand les choses deviennent floues dans la crypto — pression réglementaire, fluctuations du marché, préoccupations de liquidité — les gros capitaux ont tendance à se consolider autour du bitcoin d’abord et à poser des questions ensuite.

Solana et XRP ont eu leurs moments. Solana en particulier a construit un solide récit autour de la vitesse et de l’activité des développeurs. XRP a traversé des années de drame juridique avec la SEC avant d’obtenir un peu de répit réglementaire. Mais aucun n’a la même gravité institutionnelle que le bitcoin, et le changement de portefeuille de Goldman rend cet écart visible.

Il est à noter que la banque n’a pas complètement quitté l’Ethereum — elle a réduit son exposition aux fonds liés à l’Ethereum, ce qui est différent. L’Ethereum a toujours sa propre base institutionnelle, notamment autour de l’infrastructure des contrats intelligents et de l’écosystème DeFi plus large. Goldman semble tailler autour des bords là-bas plutôt que de s’en éloigner complètement.

Les actions crypto comblent le vide

Voici la nuance intéressante. Goldman n’a pas simplement réduit son exposition à la crypto et appelé ça une journée. La banque a augmenté ses participations dans les actions liées à la crypto en même temps. Donc, ce n’est pas un retrait du secteur — c’est un repositionnement à l’intérieur de celui-ci.

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Les actions liées à la crypto — pensez aux entreprises qui minent du bitcoin, gèrent des échanges ou construisent des infrastructures blockchain — offrent aux investisseurs institutionnels un moyen de rester dans le jeu sans détenir directement des tokens. Moins de volatilité sur le bilan. Plus facile à expliquer à la conformité. Probablement plus facile à sortir aussi, si les choses tournent mal. Le mouvement de Goldman vers ces actions tout en réduisant ses positions en ETF sur XRP et Solana suggère que la banque veut une exposition à la blockchain, mais pas celle qui vient avec les fluctuations de prix des tokens de taille moyenne.

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Et c’est un choix assez rationnel, honnêtement. L’argent institutionnel a toujours été plus à l’aise avec les actions qu’avec les tokens. La foule crypto-native trouve cela frustrant parfois, mais c’est simplement la façon dont les grands bilans ont tendance à fonctionner.

Ce que signifie réellement le changement de portefeuille

Les mouvements de Goldman au T1 2026 sont essentiellement une étude de cas sur la façon dont les grandes banques apprennent à naviguer dans les actifs numériques. Ils sont venus large — touchant au bitcoin, à l’Ethereum, au XRP, à Solana — et maintenant ils se retirent vers le noyau. Bitcoin à 700 millions de dollars. Les actions crypto en hausse. Tout le reste, réduit ou disparu.

Aucun détail n’a été fourni sur les montants spécifiques derrière les sorties de XRP et Solana. Il est incertain de savoir quelle était la taille de ces positions avant les réductions. La banque n’a pas non plus divulgué de plans futurs, donc savoir si c’est une réallocation temporaire ou une décision stratégique à plus long terme n’est pas quelque chose que nous pouvons affirmer avec confiance pour le moment.

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Ce qui est clair, c’est la direction. Le bitcoin obtient le gros chiffre. Les actions obtiennent un coup de pouce. Les tokens plus petits prennent la porte.

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L’adoption des stablecoins et l’intégration plus large de la crypto dans la finance traditionnelle ont été en accélération dans l’industrie, ce qui rend l’inclinaison conservatrice de Goldman un peu contre-intuitive à première vue. Mais les grandes institutions se déplacent différemment des détaillants. Elles ne poursuivent pas le momentum — elles gèrent le risque à travers des portefeuilles qui doivent répondre aux régulateurs, aux conseils d’administration et aux clients qui n’ont pas grandi sur Crypto Twitter.

Les avoirs en ETF bitcoin de Goldman s’élevaient à 700 millions de dollars à la fin du premier trimestre de 2026.

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