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BitMine Immersion Technologies a décidé d’arrêter d’acheter de l’ether — mais pas tout de suite. L’entreprise a annoncé qu’elle cesserait d’accumuler le jeton une fois qu’elle détiendrait 5 % de l’offre totale d’Ethereum, un seuil qui nécessite encore environ 100 000 ETH pour être atteint.
Pourquoi c'est important
La décision de BitMine de limiter son acquisition d'Ethereum à 5 % de l'offre totale pourrait avoir des répercussions significatives sur le marché, en particulier dans un contexte marqué par une volatilité accrue et des ventes massives d'obligations. En établissant un plafond, l'entreprise envoie un signal fort sur la gestion des actifs numériques, ce qui pourrait influencer d'autres acteurs du secteur à adopter des stratégies similaires. Ce choix stratégique pourrait également contribuer à stabiliser le prix de l'ether face à des incertitudes macroéconomiques, en limitant la concentration de la détention du jeton.
Le président Tom Lee a rendu cette décision publique lors d’un discours principal à Token2049 à Singapour. Ses mots étaient très clairs : « C’est un plafond dur. Nous n’accumulerons pas au-delà de 5 %. » Aucune ambiguïté là-dessus. Le programme d’achat de l’entreprise reste actif jusqu’à ce qu’il atteigne ce plafond, et pas un jeton de plus après cela. Ce qui est moins clair, c’est le calendrier — BitMine n’a pas précisé à quelle vitesse elle prévoit d’y parvenir, ni à quels niveaux de prix elle est à l’aise d’acheter.
Ethereum chute de 4,5 % alors que la pression macroéconomique s’intensifie
L’ether a chuté de 4,5 % à 2 477 $ depuis minuit UTC. C’est un vrai coup, et cela ne se passe pas en isolation. Le Bitcoin a chuté de 2,2 %, glissant sous les 84 000 $ et atteignant un minimum de 83 300 $ pendant la même période. Le XRP a chuté d’environ 4 %. Solana a perdu plus de 3 %. En gros, tout le marché a été touché.
La vente massive a effacé environ 550 millions de dollars en positions crypto à effet de levier. La plupart de ces dommages ont été subis par les positions longues — des traders qui pariaient que les prix continueraient à grimper. Lorsque les prix ont évolué dans le mauvais sens assez rapidement, les bourses ont automatiquement fermé ces positions, ce qui a poussé les prix encore plus bas. C’est un cercle vicieux assez brutal quand il se met en marche.
Et ce n’est pas seulement la crypto qui en souffre. Les contrats à terme sur actions américaines ont à peine bougé après que le S&P 500 ait atteint un record de clôture, mais le tracker Nasdaq 100 Invesco QQQ a chuté de près de 1 % lors des échanges avant l’ouverture. De nouveaux sommets suivis d’un repli rapide — les marchés étaient déjà nerveux avant que la baisse crypto ne frappe.
Les rendements des obligations et le stress géopolitique s’ajoutent à la douleur
Le marché obligataire est une grande partie de l’histoire ici. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans est remonté au-dessus de 5,3 %, se stabilisant à 5,333 %. Le taux à 30 ans a atteint 5,715 %, un nouveau sommet. De l’autre côté de l’Atlantique, le rendement des gilts britanniques à 30 ans a dépassé 6 %, culminant à 6,014 %. Le Stoxx 600 européen a interrompu une série de trois jours de gains. Ainsi, la pression sur les actifs à risque ne vient pas d’une seule direction — elle vient de partout à la fois.
L’indice du dollar américain est repassé au-dessus de 102, ce qui rend les actifs libellés en dollars comme le Bitcoin et l’ether relativement plus chers pour les acheteurs internationaux. Ce genre de force du dollar tend à peser sur la crypto. Ce n’est pas toujours une relation un pour un, mais en ce moment la corrélation est difficile à ignorer.
La géopolitique a rendu les choses plus compliquées. Des rapports d’attaques iraniennes dans le détroit d’Ormuz ont secoué les marchés de l’énergie. Le Brent a bondi au-dessus de 101 $ le baril à la nouvelle. Le West Texas Intermediate a également grimpé initialement, mais ces gains se sont inversés — le WTI a fini par se négocier légèrement en dessous de 90 $ le baril. Les marchés pétroliers donnent et reprennent, parfois en quelques heures.
Les traders surveillent également les minutes de la réunion de la Réserve fédérale. Les analystes pensent qu’une lecture faucon — qui penche vers le maintien des taux élevés plus longtemps — pourrait pousser les rendements encore plus haut et donner au dollar plus de marge de manœuvre. C’est un contexte difficile pour les actifs à risque. La crypto incluse.
Ce que signifie le plafond de BitMine pour Ethereum
Le plafond de 5 % de BitMine est un engagement notable, et cela vaut la peine de réfléchir à ce que cela signifie réellement. Cinq pour cent de l’offre totale d’Ethereum est une part significative. L’entreprise a encore besoin de 100 000 ETH pour y parvenir. Aux prix actuels proches de 2 477 $, c’est un programme d’achat valant des centaines de millions de dollars — en supposant que les prix restent à peu près à ce niveau, ce qui est loin d’être garanti compte tenu de l’action d’aujourd’hui.
L’annonce de Lee à Token2049 est survenue juste au moment où le marché devenait moche, ce qui est soit un mauvais timing, soit une démonstration délibérée de conviction. Probablement les deux, selon comment on le voit. Les trésoreries d’entreprises se chargeant d’actifs crypto ne sont pas nouvelles — le Bitcoin a été le choix privilégié pour ce commerce — mais une entreprise fixant publiquement un plafond d’accumulation dur sur l’ether est un signal d’un autre genre.
Que cela déplace le marché à long terme n’est pas clair. À court terme, l’ether n’a pas bénéficié de la nouvelle. Le contexte macroéconomique était trop lourd.
En attendant, la région Asie-Pacifique reste pertinente en toile de fond de tout cela — Token2049 à Singapour attire l’attention sur la façon dont la réglementation des stablecoins et les cas d’utilisation de la crypto sont encore activement façonnés dans toute la région. De nouvelles règles financières sont en mouvement. Le tableau réglementaire n’est pas encore fixé.
Des rendements des bons du Trésor américain à 5,333 % sur le 10 ans, un indice du dollar au-dessus de 102, le Brent au-dessus de 101 $, et 550 millions de dollars en positions crypto liquidées — c’est l’environnement dans lequel BitMine achète.
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Questions Fréquentes
Quel est la limite d’accumulation d’Ethereum de BitMine ?
BitMine a déclaré qu’elle n’achèterait pas d’ether au-delà de 5 % de l’offre totale d’Ethereum. Le président Tom Lee a confirmé le plafond dur à Token2049 à Singapour, l’entreprise ayant encore besoin d’environ 100 000 ETH pour atteindre cet objectif.
De combien les marchés crypto ont-ils chuté lors de cette vente massive ?
Ethereum a chuté de 4,5 % à 2 477 $, Bitcoin a baissé de 2,2 % à moins de 84 000 $, XRP a reculé d’environ 4 %, et Solana a perdu plus de 3 %. Les mouvements ont liquidé environ 550 millions de dollars en positions à effet de levier, principalement des paris longs.
