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Les échanges d’Ethereum ont explosé lundi.
Binance a publié de nouveaux chiffres montrant que les positions à effet de levier sur Ethereum ont fortement augmenté le 18 mars, surprenant les traders après des mois d’activité plutôt prudente. Les données de la bourse révèlent une hausse massive de 25 % du volume de transactions d’Ethereum en une semaine seulement, avec un intérêt ouvert pour les contrats à terme sur Ethereum qui grimpe rapidement alors que les traders se lancent à nouveau dans des paris risqués. Ce ne sont pas de petits mouvements – il s’agit de véritables flux d’argent revenant vers l’effet de levier après les liquidations brutales de l’année dernière qui ont effacé des milliards et laissé la plupart des traders panser leurs plaies pendant des mois.
Les dynamiques du marché ont changé rapidement.
Changpeng Zhao, PDG de Binance, n’a pas mâché ses mots lorsqu’on l’a interrogé sur cette soudaine montée d’activité. « La résilience d’Ethereum est remarquable alors que les traders utilisent notre plateforme pour explorer de nouvelles opportunités », a-t-il déclaré lors d’un bref communiqué lundi. Ses commentaires sont intervenus alors qu’Ethereum tournait autour de la barrière psychologique cruciale des 1 800 $, un niveau qui rend les traders fous depuis des semaines. Certains y voient un tremplin vers des prix plus élevés, d’autres craignent que ce soit un plafond qui écrasera à nouveau les espoirs.
Mais c’est là que les choses deviennent floues. Le Chicago Mercantile Exchange a rapporté des pics similaires dans les contrats à terme sur Ethereum le même jour, suggérant que l’argent institutionnel bouge aussi. Les chiffres du CME montrent que les gros acteurs ne sont plus simplement spectateurs – ils se positionnent activement pour ce qui va suivre. C’est soit une très bonne nouvelle, soit un signe d’avertissement, selon à qui vous demandez.
Samantha Lee de Crypto Insights a tempéré l’enthousiasme. « Bien que l’effet de levier puisse augmenter les profits, il augmente également considérablement les enjeux », a-t-elle averti lors d’une interview téléphonique lundi. Lee suit les marchés crypto depuis des années et se souvient à quelle vitesse les choses peuvent tourner mal lorsque tout le monde devient trop confiant. Elle n’est pas seule dans sa prudence – de nombreux traders ont encore des cauchemars concernant la cascade de liquidations de l’année dernière qui a effacé les positions à effet de levier partout. Cette évolution s’inscrit dans la continuité de XRP vise la barre des 1,70, soulignant des tendances plus larges.
Les chiffres continuent de s’accumuler. Les données de Binance montrent que les portefeuilles Ethereum actifs sur leur plateforme ont augmenté de 15 % par rapport au mois dernier, ce qui signifie que plus de gens échangent réellement, et ne se contentent pas de regarder. Et voici quelque chose d’intéressant – Glassnode a rapporté que l’Ethereum détenu sur les bourses a chuté de 10 % récemment, suggérant que les gens retirent des pièces des plateformes pour les conserver à long terme. Cela signifie généralement moins de pression à la vente, ce qui pourrait alimenter davantage de mouvements de prix.
Les plateformes DeFi ont aussi surfé sur la vague.
DeFi Pulse a suivi une augmentation de 20 % de la valeur totale verrouillée dans les protocoles basés sur Ethereum le 18 mars, montrant un regain d’intérêt pour le staking et le prêt au-delà du simple trading. Les utilisateurs se replongent dans le yield farming et les stratégies DeFi complexes qui étaient pratiquement mortes pendant le ralentissement du marché. C’est comme si tout l’écosystème s’était réveillé d’un coup.
Jeremy Allaire de Circle n’achetait pas tout cet engouement. Lors d’un webinaire lundi, il a déclaré que l’augmentation de l’effet de levier « augmente le risque de volatilité » et a poussé les traders à garder une gestion des risques serrée. Allaire a vu suffisamment de cycles de marché pour savoir que ce qui monte vite peut redescendre encore plus vite, surtout quand l’effet de levier est impliqué. Son avertissement est venu alors que le volume de transactions d’Ethereum sur Binance atteignait près de 40 % du total des transactions crypto de la plateforme, selon le dernier rapport de l’Institut de Transparence de la Blockchain. Cela rejoint les thèmes abordés dans Le Bitcoin atteint 76 000 $, illustrant l’évolution du paysage.
Vitalik Buterin, cofondateur d’Ethereum, a tweeté sur la « complexité croissante de l’écosystème Ethereum » le 18 mars, reconnaissant le regain d’intérêt mais mettant en garde contre l’excès d’effet de levier. Son timing n’était pas accidentel – il sait que lorsque les traders s’excitent, ils oublient parfois les risques. Alex Saunders, un analyste crypto avec un large public, a fait écho à ces préoccupations lors de son podcast lundi, qualifiant les chiffres de « prometteurs mais volatils » et avertissant des retournements rapides potentiels qui pourraient prendre les traders à effet de levier au dépourvu. La volatilité inhérente du marché n’a pas disparu simplement parce que le volume a augmenté, et tout le monde le sait.
La montée de l’activité autour d’Ethereum intervient alors que les grands acteurs institutionnels réévaluent leurs stratégies crypto suite à la récente clarté réglementaire de la SEC. Le iShares Ethereum Trust de BlackRock a vu des entrées de 180 millions de dollars au cours de la même semaine, tandis que le Grayscale Ethereum Trust a enregistré son plus faible rabais par rapport à la valeur nette d’inventaire en huit mois. Le dernier rapport crypto de JPMorgan a souligné la domination croissante d’Ethereum dans l’espace institutionnel, notant que les trésoreries d’entreprise ont alloué 12 % de fonds en plus aux actifs basés sur Ethereum par rapport à Bitcoin au premier trimestre 2024. Ce soutien institutionnel offre une base différente des précédents rallyes alimentés par le commerce de détail qui se sont effondrés sous leur propre poids.
Les indicateurs techniques peignent un tableau complexe au-delà des chiffres de volume. Les frais de gaz du réseau Ethereum ont grimpé de 35 % pendant la frénésie de transactions de lundi, atteignant des niveaux jamais vus depuis le boom des NFT de 2022. Whale Alert a suivi 47 transactions dépassant les 10 millions de dollars en Ethereum tout au long de la journée, y compris un mystérieux transfert de 50 000 ETH d’un portefeuille inconnu vers Coinbase Pro. Pendant ce temps, le taux de hachage d’Ethereum a atteint un sommet de six mois alors que les mineurs et les validateurs se positionnent pour une activité réseau accrue. Les métriques de sentiment social de Santiment ont montré que les mentions d’Ethereum sur crypto Twitter ont bondi de 280 % en 24 heures, bien que historiquement, de tels pics précèdent souvent des corrections à court terme alors que le FOMO des détaillants atteint son maximum.
