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Le 20 janvier, Strategy (MSTR) a annoncé la poursuite de sa stratégie agressive d’acquisition de Bitcoin, tandis que son action a chuté de plus de 7 % en début de séance. Cette baisse survient malgré le fait que l’entreprise ait dépassé le seuil des 700 000 BTC détenus. La dernière acquisition, révélée le même jour, ajoute 22 305 Bitcoin à son trésor, à un coût moyen de 95 284 dollars par unité, portant ainsi ses avoirs totaux à environ 709 715 BTC.
Le financement de ces achats a été assuré par le biais de programmes d’actions sur le marché (ATM) et d’actions privilégiées, permettant de lever environ 2,125 milliards de dollars entre le 12 et le 19 janvier. Ces ventes comprenaient 2,95 millions d’actions privilégiées à taux variable STRC et 10,4 millions d’actions ordinaires de classe A MSTR, avec des montants moindres issus d’actions privilégiées STRK.
L’importance de Strategy en tant que principal détenteur d’entreprise de Bitcoin est ainsi renforcée, représentant plus de 3 % de l’offre totale en circulation de la cryptomonnaie. Cependant, la baisse du cours de l’action reflète sa corrélation étroite avec le prix du Bitcoin, qui a plongé de plus de 5 % en 36 heures, passant sous la barre des 90 000 dollars en raison d’une incertitude macroéconomique et d’une surveillance accrue des trésors de bitcoins des entreprises.
La chute brutale de 4 000 dollars dimanche soir a été alimentée par plus de 500 millions de dollars de liquidations de produits dérivés cryptographiques. Les analystes attribuent la faiblesse récente du cours de MSTR à l’émission de millions de nouvelles actions pour financer l’achat de Bitcoin, TD Cowen ayant récemment abaissé son objectif de prix à 440 dollars en raison d’une « perspective plus faible pour le rendement du Bitcoin. »
Intérêt institutionnel pour Strategy (MSTR)
Malgré cette vente massive, l’intérêt institutionnel pour Strategy reste notable. La semaine dernière, Vanguard Group a révélé un investissement de 505 millions de dollars dans MSTR, marquant ainsi sa première entrée dans l’action de l’entreprise. Les analystes techniques signalent la formation d’un modèle en tête et épaules inversées sur le graphique quotidien, suggérant une possible inversion haussière si les actions peuvent maintenir une percée au-dessus de 175 dollars. En revanche, ne pas maintenir le seuil de 168 dollars pourrait entraîner une chute sous les 160 dollars.
Le dernier lot de Bitcoin a été acquis à un coût global supérieur à la moyenne historique de Strategy, qui est de 75 979 dollars par BTC, illustrant la volonté de l’entreprise de continuer à augmenter ses avoirs malgré des prix élevés. Michael Saylor, PDG de Strategy, a réitéré l’approche de l’entreprise consistant à utiliser les marchés de capitaux pour financer l’accumulation de cryptomonnaies. Lors de la conférence Bitcoin MENA l’année dernière, Saylor a présenté Bitcoin comme le fondement d’une nouvelle ère de capital et de crédit numériques, et non simplement comme un actif investissable.
Saylor a déclaré que les grandes banques américaines sont passées d’observateurs prudents à offreuses de services de garde et de solutions de crédit en Bitcoin. Il a soutenu que, tout comme l’or historiquement, le Bitcoin pourrait servir de base à un système de crédit numérique mondial, alignant la croissance à long terme sur les rendements des investisseurs.
L’avenir et les défis
Malgré ces développements, la volatilité de Bitcoin et les préoccupations concernant les trésors d’entreprise en crypto continuent de poser des défis. Les analystes surveillent attentivement les mouvements du marché et les décisions stratégiques futures de l’entreprise.
En résumé, Strategy poursuit son engagement envers les Bitcoin, malgré une pression sur son cours en bourse. La réaction du marché et les décisions futures des acteurs institutionnels influenceront probablement la trajectoire de l’entreprise dans les mois à venir.
Les fluctuations récentes du marché ont également attiré l’attention sur la stratégie de financement de Strategy. En effet, le recours aux programmes d’actions sur le marché (ATM) pour accumuler des fonds a suscité des discussions parmi les analystes. Certains experts du secteur, comme ceux de la société de courtage TD Cowen, ont exprimé des réserves quant à la dilution potentielle des actions existantes, ce qui pourrait affecter la valeur pour les actionnaires actuels.
L’investissement de Vanguard Group dans Strategy marque un tournant potentiel, signalant une confiance institutionnelle croissante dans la stratégie à long terme de l’entreprise. Cela pourrait influencer d’autres investisseurs institutionnels à reconsidérer leur position vis-à-vis des entreprises fortement exposées au Bitcoin, malgré la volatilité inhérente du marché des cryptomonnaies.
Par ailleurs, les mouvements du cours de l’action MSTR ont mis en évidence la sensibilité des investisseurs aux variations du prix du Bitcoin. Le récent passage de Bitcoin sous les 90 000 dollars a entraîné une réaction en chaîne sur les marchés, exacerbée par des liquidations importantes dans le secteur des dérivés. Ce phénomène souligne l’importance pour Strategy de gérer la perception des investisseurs face à sa stratégie de détention agressive de Bitcoin.
Enfin, Michael Saylor a souligné lors d’une conférence le 15 janvier que la vision de Strategy s’étend bien au-delà de la simple accumulation d’actifs numériques. Il a déclaré que l’entreprise envisage de jouer un rôle clé dans la transition vers un système financier numérique mondial, ce qui pourrait transformer la manière dont les actifs sont gérés et échangés à l’échelle internationale.
Lors d’une conférence tenue le 18 janvier, Michael Saylor a réitéré l’engagement de Strategy envers le Bitcoin, malgré les préoccupations du marché. Il a affirmé que l’entreprise considère le Bitcoin comme un actif stratégique et non simplement spéculatif. Cette déclaration intervient alors que l’entreprise continue de renforcer ses positions, même face à une volatilité accrue.
Par ailleurs, le 19 janvier, les analystes de JP Morgan ont commenté la situation de Strategy, soulignant que la décision de l’entreprise d’émettre de nouvelles actions pour financer ses achats de Bitcoin pourrait accroître la pression sur le cours de l’action. Cependant, ils ont également noté que cette stratégie pourrait s’avérer payante à long terme si le prix du Bitcoin rebondit.
En réponse à ces dynamiques, le marché observe attentivement les mouvements des investisseurs institutionnels, notamment après l’investissement de Vanguard Group. Le 17 janvier, d’autres fonds ont également montré un intérêt croissant pour les actions de Strategy, ce qui pourrait indiquer un changement de sentiment parmi les grands acteurs financiers.
Enfin, le 20 janvier, lors d’une interview avec Bloomberg, un porte-parole de Strategy a déclaré que l’entreprise restait confiante dans sa stratégie de long terme, malgré les fluctuations actuelles du marché. Il a souligné que Strategy continuera à surveiller de près les conditions du marché tout en poursuivant sa stratégie d’accumulation de Bitcoin.
