La FCA annonce son plan de dédommagement pour le financement automobile le 30 mars

L’Autorité de conduite financière (FCA) dévoile sa stratégie de dédommagement pour le financement automobile le 30 mars après la fermeture des marchés. Cette annonce met fin à des mois de spéculation dans l’industrie depuis que le régulateur a évoqué des plans de compensation en octobre dernier.

Les entreprises de financement automobile sont sur les nerfs depuis que la FCA a d’abord laissé entendre qu’un dédommagement généralisé pourrait avoir lieu l’année dernière. La consultation d’octobre a suscité une vive opposition de la part des prêteurs, qui ont averti que les coûts pourraient atteindre des milliards. Mais les groupes de consommateurs ont continué à faire pression pour une action, affirmant que des millions de personnes ont été trompées par des accords de commission douteux qui ont gonflé les coûts des prêts à l’insu des acheteurs.

Les sources de l’industrie ne parviennent pas à s’accorder sur ce qui va se passer.

Certains pensent que la FCA sera clémente, peut-être en limitant les paiements aux cas récents ou en plafonnant les montants de compensation. D’autres craignent une option radicale – un dédommagement complet remontant à plusieurs années qui pourrait écraser les petits prêteurs. Le régulateur n’a rien divulgué de concret, laissant tout le monde dans le flou jusqu’à dimanche soir.

Les prêteurs se préparent à l’impact

Des acteurs majeurs comme Santander Consumer Finance et Black Horse ont déjà commencé à mettre de l’argent de côté pour d’éventuels paiements. Leurs sociétés mères ont signalé l’examen de la FCA comme un « risque matériel » lors des récents appels de résultats, bien qu’elles ne disent pas combien elles s’attendent à débourser.

« Nous nous préparons à plusieurs scénarios », a déclaré un cadre supérieur d’un des cinq principaux prêteurs qui a souhaité rester anonyme. « La FCA a été assez agressive ces derniers temps, donc nous ne prenons aucun risque. » La source estime que les coûts pour l’ensemble de l’industrie pourraient atteindre 2-3 milliards de livres sterling si le régulateur va à fond.

Les petites maisons de financement prient pour que la FCA fasse preuve de clémence. Beaucoup fonctionnent avec des marges minces et ne peuvent pas absorber des factures de compensation massives comme le peuvent les grandes banques. Certains initiés de l’industrie murmurent à propos d’une consolidation potentielle si les coûts deviennent trop élevés.

Lloyds Banking Group et Barclays sont tous deux sous le feu des projecteurs concernant leurs branches de financement automobile. Les deux banques ont été sévèrement touchées lors du scandale des PPI il y a des années et ne veulent vraiment pas revivre cela. Leurs actions ont été instables pendant des semaines alors que les investisseurs tentent d’évaluer les risques inconnus.

Ce qui a mal tourné

Le problème a commencé avec ce qu’on appelle les arrangements de commission discrétionnaire. Les concessionnaires automobiles pouvaient augmenter les taux d’intérêt et empocher la différence, mais les clients ignoraient souvent cette majoration. La FCA a interdit cette pratique en 2021, mais des millions de prêts accordés avant cette date pourraient être éligibles à une compensation. Les participants du marché qui suivent la fermeture de Beauforce Corporation par la FCA trouveront un contexte supplémentaire ici.

Martin Lewis a fait campagne pour les consommateurs concernés, qualifiant l’ancien système de « scandale caché au grand jour. » Il estime que le paiement moyen pourrait être de 1 000 à 2 000 livres par prêt, bien que la FCA n’ait pas encore confirmé de chiffres.

Les groupes de consommateurs ont compilé des histoires d’horreur de familles payant des milliers de livres en plus sans s’en rendre compte. Un cas impliquait une infirmière de Manchester qui a découvert que son prêt automobile de 15 000 livres comprenait 3 000 livres de commission cachée. Elle fait partie des milliers de personnes qui attendent maintenant de voir si le plan de la FCA couvre sa situation.

Le régulateur a été évasif sur les critères d’éligibilité. Couvrira-t-il tous les prêts ou seulement les pires cas? Personne ne le sait, et cela alimente l’incertitude qui frappe les actions des sociétés de financement depuis octobre.

Les analystes de marché de JP Morgan et Goldman Sachs travaillent d’arrache-pied pour modéliser les résultats potentiels pour leurs clients. Le problème est qu’il n’y a pratiquement pas de précédent pour ce type de dédommagement sectoriel en dehors des PPI, qui ont coûté aux banques plus de 50 milliards de livres au total.

Les agences de notation surveillent également de près. Moody’s a déjà mis plusieurs sociétés de financement automobile sous surveillance, avertissant que des factures de compensation importantes pourraient entraîner des dégradations. Cela augmenterait les coûts d’emprunt au moment où les prêteurs ont besoin de liquidités pour financer les paiements.

Confrontation dimanche

Le timing de la FCA semble délibéré – annoncer après la fermeture des marchés donne à tout le monde le week-end pour digérer la bombe que pourrait lâcher le PDG Nikhil Rathi. Les avocats de l’industrie sont en alerte depuis des semaines, prêts à éplucher les petits caractères et à conseiller les clients sur les prochaines étapes. Cela fait écho aux thèmes explorés dans la chute de l’euro à 1,14, soulignant le paysage en mutation.

Certains observateurs pensent que le régulateur pourrait trouver un compromis, créant un schéma de compensation suffisamment sévère pour satisfaire les groupes de consommateurs mais pas au point de décimer la moitié de l’industrie. D’autres ne sont pas si optimistes, soulignant la position de plus en plus agressive de la FCA sous la direction de Rathi.

L’annonce déclenchera probablement une avalanche de réclamations de la part des consommateurs qui estiment avoir été trompés. Les sociétés de gestion de réclamations se préparent déjà, ayant beaucoup appris de la ruée vers l’or des PPI. Cela pourrait signifier des années de batailles juridiques et de maux de tête administratifs pour les prêteurs.

Les cadres des sociétés de financement ont multiplié les appels avec leurs avocats et comptables, essayant de prévoir les scénarios et de préparer des stratégies de limitation des dégâts. Les plus chanceux pourraient s’en sortir avec des factures gérables, mais d’autres pourraient faire face à des menaces existentielles selon ce que décide la FCA.

L’annonce de dimanche ne sera pas la fin de l’histoire – juste le début de ce qui pourrait être le plus grand bouleversement du financement automobile au Royaume-Uni depuis que l’achat à tempérament a été réglementé il y a des décennies.