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Fnality avance à grands pas. L’entreprise de règlement sur blockchain vient de renforcer son leadership avec trois anciens banquiers centraux — Jon Cunliffe, Jochen Metzger et Ron Berndsen — alors qu’elle s’efforce de développer des systèmes de paiement en euros et en dollars américains, en plus de son opération existante en livres sterling.
Cunliffe, qui a été vice-gouverneur de la Banque d’Angleterre, est désormais président du conseil d’administration de Fnality au Royaume-Uni. Metzger, ancien directeur général de la Deutsche Bundesbank, a rejoint le conseil de surveillance de la filiale européenne de Fnality et devrait en prendre la présidence. Berndsen, qui a précédemment travaillé à la banque centrale néerlandaise, a également obtenu un siège au sein de ce même conseil. Trois anciens banquiers centraux dans une seule annonce. Ce n’est pas subtil — c’est un signal délibéré aux régulateurs des deux côtés de l’Atlantique que Fnality veut être pris au sérieux aux plus hauts niveaux de l’infrastructure financière.
Ce n’est plus un jeu de startup.
D’abord la livre sterling, puis tout le reste
Le système de paiement en livres sterling de Fnality a été lancé en 2023 et fonctionne sous la régulation directe de la Banque d’Angleterre. Il permet aux participants du marché de régler des transactions en utilisant des soldes de monnaie de banque centrale — qui est essentiellement l’actif de règlement le plus sûr que vous puissiez utiliser. Aucun risque de banque commerciale dans la chaîne. Cela compte beaucoup quand on parle d’actifs tokenisés, où les échecs de règlement pourraient se propager rapidement.
Selon les remarques de Cunliffe dans l’annonce de l’entreprise, le système de règlement sur blockchain de Fnality est crucial pour la tokenisation des marchés financiers, garantissant que les règlements se font dans les actifs les plus sûrs. Il n’en a pas dit beaucoup plus publiquement, mais le cadre est clair : ce n’est pas une expérience crypto. C’est une infrastructure pour la finance institutionnelle.
Et le marché pour cette infrastructure est en croissance. Les banques regardent de plus en plus les stablecoins et les dépôts tokenisés comme des outils opérationnels, pas seulement des actifs spéculatifs. Fnality se positionne en plein milieu de ce changement.
L’expansion en euros passe par Eschborn, en Allemagne, où Fnality a établi une filiale. C’est le centre pour construire un système de paiement en euros destiné principalement aux institutions financières européennes. Le passé de Metzger à la Bundesbank n’a probablement pas nui au choix de l’Allemagne comme base.
L’expansion aux États-Unis toujours en discussions réglementaires
De l’autre côté de l’Atlantique, Fnality Bank U.S. opère depuis Stamford, Connecticut. Le système de paiement en dollars est encore en développement, et l’entreprise est en discussions actives avec les régulateurs américains. Aucun calendrier n’a été donné pour la mise en service de ce système. Il est incertain si ces discussions sont proches de produire des résultats ou si elles en sont encore aux premiers stades — Fnality n’a pas précisé.
Les conversations réglementaires aux États-Unis sont notoirement lentes pour tout ce qui touche à l’infrastructure de règlement au niveau bancaire. Donc, cela va probablement prendre un certain temps, même avec un leadership expérimenté poussant le processus en avant.
La situation financière est plus solide qu’elle ne l’était. En septembre 2025, Fnality a clôturé un tour de financement de série C de 136 millions de dollars. La liste des investisseurs est frappante : Temasek, Euroclear et Goldman Sachs ont tous participé. C’est de la richesse souveraine, de l’infrastructure post-marché, et l’une des plus grandes banques d’investissement au monde qui investissent dans la même entreprise. C’est un soutien assez clair de la thèse sous-jacente — que le règlement basé sur la blockchain pour les marchés institutionnels est réel et à venir.
Pourquoi des banquiers centraux, pourquoi maintenant
Faire venir d’anciens régulateurs n’est pas seulement une question d’apparence de gouvernance. C’est stratégique. Les banques centrales ne distribuent pas facilement des licences de règlement ou des approbations réglementaires, surtout pour des systèmes qui veulent être au cœur de l’infrastructure des marchés financiers. Avoir des personnes qui ont passé des carrières au sein de ces institutions — qui connaissent les cadres, les préoccupations, le langage interne — raccourcit la distance entre les ambitions de Fnality et les feux verts réglementaires réels.
Cunliffe en particulier a un poids sérieux. Son mandat à la Banque d’Angleterre a couvert certaines des années les plus conséquentes de la réglementation financière mondiale. Il sait ce qui préoccupe les régulateurs lorsqu’ils regardent le règlement sur blockchain : la finalité, le risque de liquidité, la résilience opérationnelle. L’argument de Fnality est qu’il résout ces problèmes en utilisant la monnaie de banque centrale plutôt que la monnaie de banque commerciale comme actif de règlement. C’est un modèle fondamentalement différent de la plupart des jeux de règlement crypto.
Le passé de Berndsen à la banque centrale néerlandaise ajoute une autre couche de crédibilité européenne. Et le rôle de Metzger à la Bundesbank signifie que la filiale européenne n’entre pas à froid dans les conversations réglementaires allemandes.
L’entreprise est encore en construction. Les systèmes en euros et en dollars n’ont pas de dates de lancement confirmées. Le processus réglementaire aux États-Unis est en cours. Mais le capital de la série C, les nominations au conseil d’administration et l’empreinte géographique — le Royaume-Uni déjà en service, la filiale allemande établie, l’entité américaine enregistrée dans le Connecticut — indiquent une entreprise qui a dépassé le stade de la preuve de concept et est dans le dur travail de l’expansion réelle.
Les marchés des actifs tokenisés continuent de croître, et l’infrastructure de règlement en dessous d’eux doit suivre le rythme. Fnality parie qu’elle peut être cette infrastructure à travers trois grandes devises. Que les régulateurs aux États-Unis se déplacent assez rapidement pour correspondre à cette ambition est la question ouverte.
Les 136 millions de dollars levés en septembre 2025 donnent à l’entreprise les moyens de le découvrir.
Questions Fréquentes
Qui Fnality a-t-elle nommé à son conseil d’administration au Royaume-Uni ?
Jon Cunliffe, ancien vice-gouverneur de la Banque d’Angleterre, a été nommé président du conseil d’administration de Fnality au Royaume-Uni.
Combien Fnality a-t-elle levé lors de son tour de financement de série C ?
Fnality a levé 136 millions de dollars lors d’un tour de financement de série C en septembre 2025, avec Temasek, Euroclear et Goldman Sachs parmi les investisseurs.
Pourquoi c'est important
L'arrivée d'anciens banquiers centraux au sein de Fnality marque une étape significative dans l'évolution des infrastructures de paiement basées sur la blockchain, renforçant ainsi la crédibilité de l'entreprise face à des acteurs institutionnels. En développant des systèmes de paiement pour des devises majeures comme l'euro et le dollar, Fnality se positionne comme un acteur clé dans la transition vers une finance numérique intégrée, répondant aux défis contemporains de rapidité et de sécurité dans les transactions internationales. Cette initiative pourrait également avoir des répercussions sur la manière dont les banques centrales envisagent l'émission et la régulation des monnaies numériques.
