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Après une semaine de sorties massives, les ETF Bitcoin et Ethereum ont connu un retournement spectaculaire, attirant plus de 600 millions de dollars de nouveaux capitaux mardi. Cependant, les analystes restent prudents, notant que, bien que cette hausse des flux puisse marquer le début d’une reprise, les incertitudes macroéconomiques pourraient encore peser sur le marché à court terme.
Des flux massifs d’ETF mettent fin à la série de sorties
Selon les données de Farside Investors (Royaume-Uni), les ETF Bitcoin ont enregistré 477 millions de dollars d’entrées nettes mardi, tandis que les ETF Ethereum ont attiré 142 millions de dollars, portant le total combiné à près de 619 millions de dollars.
Cet afflux soudain marque un retournement brutal par rapport à la semaine précédente, lorsque les deux fonds ont connu plus de 1,4 milliard de dollars de sorties. Les retraits antérieurs ont été déclenchés par une volatilité accrue du marché, alors que les prix de Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH) chutaient d’environ 6 % dans un contexte d’incertitudes économiques mondiales et de liquidations généralisées.
Historiquement, les entrées d’ETF sont considérées comme un signal haussier pour les actifs numériques, indiquant un regain de confiance des investisseurs. Cependant, cette fois, les flux entrants n’ont pas entraîné de rallye immédiat des prix. Les prix du Bitcoin et de l’Ethereum se sont brièvement stabilisés avant de retomber, reflétant la fragilité du sentiment de marché.
Bitcoin et Ethereum peinent à maintenir leurs supports
Au moment de la rédaction, Bitcoin se négocie autour de 108 200 $, en baisse de près de 3 % sur 24 heures, selon CoinGecko. Début octobre, BTC avait atteint un sommet à 126 080 $ avant qu’un événement de liquidation de 19 milliards de dollars ne frappe le marché des contrats à terme crypto, effaçant les gains à court terme.
Ethereum, la deuxième plus grande crypto-monnaie, est également sous pression, se négociant autour de 3 821 $, en baisse d’environ 5 % en une journée. L’ETH avait chuté jusqu’à 3 709 $ plus tôt dans la semaine, reflétant une activité de vente persistante malgré l’intérêt institutionnel.
Les flux entrants d’ETF, bien qu’étant un signal positif, n’ont pas encore restauré la dynamique haussière qui avait propulsé BTC et ETH à leurs sommets plus tôt cette année.
Les analystes avertissent d’une volatilité persistante
Les experts du marché sont partagés sur la question de savoir si ces flux d’ETF annoncent un retournement durable ou un simple rebond temporaire. James Butterfill, responsable de la recherche chez CoinShares, a déclaré à Decrypt qu’il est « trop tôt pour dire » si cela marque le fond des marchés crypto.
« Les marchés plus larges restent encore instables, en particulier l’or », a-t-il ajouté. « La correction du Bitcoin et les cascades de liquidité observées la semaine dernière résonnent encore dans l’industrie. »
Il a précisé que les incertitudes liées au commerce mondial, à l’inflation et à la politique monétaire pourraient continuer à peser sur les actifs risqués comme les cryptomonnaies.
L’or, traditionnellement considéré comme une valeur refuge, a chuté de plus de 1 % mercredi — sa plus forte baisse journalière de l’histoire — après avoir atteint plusieurs sommets historiques ces dernières semaines. Ce mouvement suggère que les investisseurs restent prudents, certains préférant réduire leur exposition à la fois à la crypto et aux matières premières face aux risques macroéconomiques croissants.
Le sentiment du marché reste baissier
Malgré les importantes entrées d’ETF, le sentiment du marché reste modéré. L’indice Crypto Fear & Greed continue de se situer dans la zone de « peur extrême », reflétant l’hésitation des traders après le récent crash du marché.
Les analystes estiment que les traders désinvestissent encore certaines positions, sans confirmation claire d’un retournement de tendance pour l’instant.
Sumit Roy, analyste principal d’ETF chez ETF.com, a déclaré à Decrypt que le Bitcoin et l’Ethereum pourraient tester à nouveau des niveaux de support inférieurs avant d’entamer une reprise significative.
« La tendance à court terme qui a commencé avec le grand événement de liquidation plus tôt ce mois-ci reste baissière », a-t-il déclaré. « Les traders pourraient vouloir tester plusieurs fois les niveaux de 100 000 $ pour BTC et 3 800 $ pour ETH avant qu’un rebond durable ou une baisse plus marquée ne se produise. »
La participation institutionnelle reste clé
Depuis l’approbation des ETF Bitcoin par la SEC en janvier 2024, la participation institutionnelle est devenue un facteur majeur des dynamiques du marché. Ces ETF — proposés par des acteurs majeurs comme BlackRock, Fidelity et Grayscale — gèrent désormais plus de 150 milliards de dollars d’actifs, constituant le lancement d’ETF le plus réussi de l’histoire des États-Unis.
De même, les ETF Ethereum, approuvés fin 2024, ont accumulé plus de 23 milliards de dollars, la majorité des flux entrants ayant été enregistrée ces derniers mois. Ces fonds permettent aux investisseurs traditionnels d’obtenir une exposition aux cryptos sans détenir directement de pièces numériques ni gérer de portefeuilles, étendant ainsi considérablement l’accès à la crypto dans la finance traditionnelle.
Perspectives pour BTC et ETH
Les semaines à venir pourraient être cruciales pour déterminer si les flux de mardi représentent le début d’une nouvelle phase haussière ou un simple rebond temporaire.
Si Bitcoin parvient à se maintenir au-dessus du niveau psychologique de 100 000 $ et qu’Ethereum conserve son support autour de 3 800 $, les analystes estiment que le marché pourrait retrouver confiance, ouvrant la voie à un rebond au T4, historiquement le trimestre le plus fort pour la crypto.
Cependant, si les pressions macroéconomiques persistent — y compris les inquiétudes sur les tarifs américains, l’incertitude des taux d’intérêt et les contraintes de liquidité — les marchés crypto pourraient continuer à évoluer latéralement ou subir de nouvelles corrections.
Pour l’instant, l’afflux de capitaux institutionnels offre une lueur d’espoir dans un contexte baissier, mais les traders surveillent attentivement si les haussiers parviendront à maintenir la dynamique dans les semaines à venir.
