Les devises asiatiques chutent alors que l’inflation au Japon déçoit

Les devises asiatiques ont subi un coup dur vendredi. Des signaux contradictoires des tensions avec l’Iran et les données d’inflation faibles du Japon ont poussé les traders à se mettre à l’abri, le yen menant les pertes après que les prix à la consommation de base ont manqué l’objectif de la Banque du Japon de manière significative.

L’IPC de base du Japon n’a augmenté que de 0,9 % en février, bien en dessous de l’objectif de 2 % de la BOJ que les responsables poursuivent depuis des années. Cet échec met une pression sérieuse sur le gouverneur Haruhiko Kuroda et son équipe pour continuer à injecter des mesures de relance dans l’économie. Les observateurs du marché ne sont pas surpris – le Japon lutte avec ce problème d’inflation depuis plus d’une décennie maintenant. Le yen a glissé à 110,45 par dollar juste après la publication des données, et les traders ont commencé à parier que la BOJ ne changera pas de cap de sitôt.

Kuroda a été assez clair sur sa position. Le chef de la banque centrale a déclaré qu’ils maintiendraient leur politique ultra-accommodante jusqu’à ce que l’inflation reste proche de l’objectif de manière constante, et pas seulement pendant un mois ou deux.

Les tensions avec l’Iran secouent les marchés

La situation en Iran maintient les marchés sur le qui-vive avec des rapports contradictoires sur de possibles accords ou escalades. Personne ne sait vraiment ce qui se passe, et cette incertitude nuit aux devises asiatiques dans l’ensemble. Le won sud-coréen est tombé à 1 290,30 contre le dollar alors que les traders se débarrassaient des actifs plus risqués.

Les marchés pétroliers ne savent pas non plus dans quelle direction aller. Les prix ont d’abord bondi puis sont retombés alors que différents rapports d’actualité brossaient des tableaux différents des négociations nucléaires de l’Iran. Les analystes de l’énergie avertissent qu’un véritable conflit pourrait gravement perturber l’approvisionnement en pétrole, ce qui frapperait durement les économies asiatiques, car la plupart importent des tonnes de brut. L’Indonésie, la Thaïlande et les Philippines seraient probablement les plus touchées si les prix du pétrole montaient en flèche.

Certains traders pensent que l’affaire iranienne est exagérée, mais d’autres ne prennent pas de risques. « Mieux vaut prévenir que guérir quand la géopolitique devient compliquée », a déclaré un trader de devises basé à Hong Kong qui a souhaité rester anonyme.

Carnage des devises régionales

Le yuan chinois a atteint un plus bas de deux semaines à 7,15 par dollar. La baisse est survenue après que les données manufacturières ont montré un ralentissement de la production plus important que prévu. Pékin essaie de stimuler la croissance, mais les chiffres suggèrent que leurs efforts ne fonctionnent pas encore. Les stratèges en devises pensent que la Banque populaire de Chine pourrait intervenir si le yuan continue de chuter, mais les responsables n’ont rien dit publiquement.

La roupie indienne ne faisait pas beaucoup mieux, glissant à 82,40 par dollar. La Reserve Bank of India surveille de près l’inflation après que les prix ont bondi de 4,5 % le mois dernier. Le gouverneur Shaktikanta Das a laissé entendre que la banque centrale pourrait devoir agir si les pressions sur les prix ne se calment pas bientôt. Le déficit budgétaire de l’Inde continue également de s’élargir, ce qui n’aide pas la cause de la roupie. Ce développement s’aligne avec Zuckerberg Builds Personal AI Agent for, soulignant les tendances plus larges du marché.

Le baht thaïlandais et le ringgit malaisien ont tous deux perdu du terrain alors que les inquiétudes régionales se propageaient. Les banquiers centraux de toute l’Asie du Sud-Est font face à des choix difficiles entre soutenir la croissance et maintenir la stabilité des devises. La plupart espèrent probablement que la situation en Iran se calme avant de devoir prendre de grandes décisions.

Le dollar australien est tombé à 0,6650 contre le billet vert. Le gouverneur de la RBA, Philip Lowe, a déclaré que la banque était prudente quant aux hausses de taux compte tenu de toutes les incertitudes qui flottent. L’équipe de Lowe se réunit le mois prochain, et les marchés sont partagés sur la question de savoir s’ils agiront ou non.

Le dollar de Singapour a baissé à 1,37 par rapport au dollar américain malgré la promesse de l’Autorité monétaire de laisser la monnaie augmenter progressivement. Les responsables de la MAS s’inquiètent du fait que les tensions mondiales pourraient nuire à l’économie axée sur le commerce de Singapour, ils prennent donc les choses lentement.

Le peso philippin s’est affaibli à 56,20 par dollar alors que l’inflation a atteint 4,5 % en février. Le gouverneur de la Bangko Sentral ng Pilipinas, Felipe Medalla, a déclaré que la banque centrale dispose d’outils prêts à lutter contre les hausses de prix, mais il veut équilibrer cela avec le soutien à la croissance économique. C’est une position délicate pour les décideurs politiques.

Le dong vietnamien est resté stable à 23 500 par dollar, allant à contre-courant de la tendance régionale. La vice-gouverneure Nguyen Thi Hong a déclaré que les fortes exportations du pays leur offrent une certaine protection contre les chocs externes. Le Vietnam a été l’un des meilleurs performeurs récemment grâce au déplacement de la fabrication de la Chine vers le pays. Ce développement s’aligne avec Mastercard Buys BVNK for .8 Billion, soulignant les tendances plus larges du marché.

La roupie indonésienne a glissé à 15 000 par dollar au milieu des préoccupations concernant le budget du gouvernement. Le gouverneur de la Banque d’Indonésie, Perry Warjiyo, a déclaré qu’ils étaient prêts à intervenir sur les marchés des devises si les choses devenaient trop volatiles. La banque centrale a accumulé des réserves de change au cas où.

Le dollar taïwanais a été échangé à 31,50 par rapport au dollar américain. Les responsables de la banque centrale là-bas se concentrent sur la stabilité plutôt que sur de grands mouvements. Le dollar de Hong Kong est resté arrimé à 7,85 par rapport au dollar américain, la HKMA gérant les pressions habituelles qui accompagnent le maintien de l’arrimage.

La roupie pakistanaise a été écrasée, tombant à 285 contre le dollar. La Banque d’État du Pakistan fait face à un déficit massif du compte courant qui ne cesse de s’aggraver. Le gouverneur Jameel Ahmad a déclaré qu’ils surveillaient de près les réserves de change et pourraient devoir agir bientôt.