Le dollar s’effondre après l’accord avec l’Iran

Le dollar a été écrasé vendredi. Les marchés ont vendu la monnaie américaine après l’annonce d’un cessez-le-feu entre Washington et Téhéran, envoyant le billet vert à ses pires niveaux depuis janvier et provoquant des mouvements sauvages sur les marchés mondiaux.

L’indice du dollar, qui suit le billet vert par rapport à six grandes devises, a chuté de 1,5 % cette semaine seulement. C’est la plus forte baisse hebdomadaire en plus de trois mois. Les traders n’ont pas perdu de temps – ils ont vendu des dollars rapidement dès que la nouvelle de l’accord avec l’Iran a atteint les salles de marché du monde entier.

Les marchés des devises sont devenus fous.

L’euro et le yen grimpent en flèche

L’euro a grimpé à 1,12 $ tandis que le yen s’est renforcé à 118 par dollar. Ces mouvements ont surpris certains traders, mais la logique était assez claire – moins de tensions au Moyen-Orient signifie moins de demande pour les dollars refuges. Les prix du pétrole ont également chuté fortement, le Brent tombant de 2 % à 80 $ le baril, ce qui réduit généralement encore plus la demande de dollars.

La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, a déclaré jeudi que la hausse de l’euro « reflète un changement dans le sentiment des investisseurs. » Mais elle a averti que la BCE ne changera pas son objectif de stabilité des prix simplement parce que les devises bougent. Les investisseurs avisés savent que les fluctuations des devises peuvent s’inverser rapidement dans les marchés actuels.

La Banque du Japon surveille de près. Les responsables ont noté vendredi que la force du yen pourrait nuire à l’économie japonaise, fortement axée sur les exportations, bien qu’ils n’aient pas encore signalé de plans d’intervention. Leur prochaine réunion de politique monétaire sera cruciale pour les traders pariant sur de nouveaux gains du yen.

Mais tout le monde ne célèbre pas.

La Fed face à des choix difficiles

La Réserve fédérale a maintenant un problème. L’inflation reste élevée, mais si les tensions au Moyen-Orient continuent de s’apaiser, la banque centrale pourrait ralentir les hausses de taux d’intérêt. Pas de déclaration officielle de la Fed pour l’instant, mais les analystes pensent que les décideurs politiques sont probablement en train de s’activer pour déterminer leur prochaine action.

La banque centrale d’Iran surveille également la situation. Le rial iranien, qui a été malmené pendant des années sous les sanctions, pourrait enfin bénéficier d’un répit. Un allègement des sanctions économiques n’est pas garanti, mais la performance récente du rial suggère que les responsables iraniens sont prudemment optimistes quant à la suite des événements. Les observateurs de l’industrie ont noté des parallèles avec Fox Signs Multi-Year Deal with Kalshi ces dernières semaines.

Et il y a d’autres éléments en mouvement ici. Le riyal saoudien s’est stabilisé alors que les tensions régionales se sont apaisées – les Saoudiens ont poussé des efforts diplomatiques en coulisses. Des pays comme le Brésil et la Turquie, qui doivent des tonnes d’argent en dollars, ont obtenu un certain soulagement alors que leurs devises se sont renforcées par rapport au billet vert.

Le Fonds monétaire international est intervenu jeudi avec une déclaration exhortant les banques centrales à « rester vigilantes face aux perturbations économiques potentielles. » Le FMI a essentiellement dit à tout le monde de ne pas s’emballer à propos du cessez-le-feu, car les choses peuvent changer rapidement en géopolitique.

Les marchés se rallient sur des espoirs de stabilité

Les prix de l’or ont grimpé à 1 950 $ l’once vendredi. Les investisseurs achètent souvent de l’or lorsque les devises deviennent volatiles, et malgré les nouvelles du cessez-le-feu, de nombreux traders veulent encore se protéger contre d’autres surprises. La Bourse de Londres a également connu une activité intense – le FTSE 100 a clôturé en hausse de 1,2 % alors que les actions énergétiques et industrielles ont grimpé.

Le secrétaire d’État américain Antony Blinken se rend en Europe la semaine prochaine pour rencontrer des alliés au sujet des implications plus larges du cessez-le-feu. Le département d’État ne dit pas exactement ce qui est à l’ordre du jour, mais le voyage montre à quel point Washington prend au sérieux cette percée diplomatique.

Mais voici le problème – personne ne sait si le cessez-le-feu tiendra. La relation entre les États-Unis et l’Iran est chaotique depuis des décennies, et un accord ne résout pas tout du jour au lendemain. Les investisseurs surveillent tout signe que l’accord pourrait s’effondrer, ce qui pourrait faire remonter le dollar aussi vite qu’il est tombé.

Les analystes examinent déjà d’autres points chauds. L’Europe de l’Est et l’Asie de l’Est pourraient être les prochaines sources de volatilité des devises si les tensions s’y intensifient. Le département du Trésor n’a pas répondu aux demandes de commentaires sur la baisse du dollar. Les analystes ont établi des liens avec Dollar Stays Put Despite Iran Ceasefire dans des conditions évolutives.

Les marchés sont restés tendus vendredi à la clôture des échanges. L’effondrement du dollar était la plus grande histoire, mais les traders savent que les choses peuvent changer rapidement lorsque la géopolitique est impliquée. Les marchés pétroliers, les paires de devises et les politiques des banques centrales dépendent tous de la tenue de cet accord avec l’Iran dans les semaines et mois à venir.

Comment les prix du pétrole ont-ils réagi aux nouvelles du cessez-le-feu ?

Le pétrole brut Brent a chuté de 2 % à 80 $ le baril alors que les tensions au Moyen-Orient se sont apaisées, ce qui réduit généralement la demande pour des actifs refuges comme le dollar. Cela rejoint les thèmes abordés dans Fox signe un accord pluriannuel avec, illustrant l’évolution du paysage.

La banque centrale de Chine a également signalé des ajustements politiques potentiels. La Banque populaire de Chine a géré la volatilité du yuan avec soin, mais la faiblesse du dollar crée de nouvelles opportunités pour les exportateurs chinois qui ont lutté contre les vents contraires des devises toute l’année. Cette évolution s’inscrit dans la continuité de CoreWeave conclut un partenariat majeur avec, soulignant des tendances plus larges.

Par ailleurs, les devises des marchés émergents ont connu leur meilleure semaine depuis mars. Le peso mexicain a gagné 2,1 % par rapport au dollar tandis que le rand sud-africain a bondi de près de 3 %. Ces mouvements sont importants car les économies émergentes sont souvent écrasées lorsque le dollar se renforce, donc l’inversion de vendredi a donné un peu de répit à leurs banques centrales qui en avaient désespérément besoin.