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Adena Friedman veut que vous pensiez au capital bloqué. Pas dans un sens abstrait — elle parle de dizaines de milliards de dollars immobilisés en tant que garantie, se déplaçant lentement, coûtant à tout le monde.
Pourquoi c'est important
La proposition de tokenisation avancée par Adena Friedman s'inscrit dans une tendance croissante visant à moderniser les marchés financiers, en rendant les transactions plus fluides et en libérant le capital immobilisé. Cette initiative pourrait également séduire les investisseurs institutionnels, traditionnellement prudents, en leur offrant une meilleure liquidité et une transparence accrue. Dans un environnement où l'innovation technologique redessine les contours de la finance, la loi GENIUS pourrait jouer un rôle déterminant dans l'adoption des jetons numériques comme véhicules d'investissement.
Friedman, PDG de Nasdaq, a plaidé pour la tokenisation lors de TOKEN2049 à Singapour, et elle n’a pas mâché ses mots. Le message était simple : représenter des actions, des obligations et d’autres actifs financiers sous forme de jetons numériques sur une blockchain, et soudainement, les garanties se déplacent plus rapidement, à moindre coût et plus librement. La tokenisation d’actifs comme les bons du Trésor et les actions pourrait rendre l’ensemble de la plomberie de la finance mondiale beaucoup plus fluide. L’intérêt institutionnel, a-t-elle dit, a grimpé au cours de l’année écoulée — et cet élan a aidé à faire passer la loi GENIUS aux États-Unis, une législation qui offre désormais pour la première fois un cadre réglementaire approprié pour les stablecoins. Ce n’est pas rien. Un cadre fédéral pour les stablecoins était attendu depuis longtemps, et son adoption est probablement le signe le plus clair à ce jour que Washington commence à prendre l’infrastructure des actifs numériques au sérieux.
Les investisseurs particuliers, a ajouté Friedman, ont en fait été en avance sur les institutions sur une demande spécifique : le trading 24/7. Les gens veulent trader à 2 heures du matin un dimanche. Ils le veulent depuis des années. Le système financier traditionnel, construit autour des heures de marché et des fenêtres de règlement, ne peut pas offrir cela pour l’instant. Y parvenir nécessiterait des mises à jour massives de l’infrastructure existante — et c’est là que l’intelligence artificielle entre en jeu. Friedman voit l’IA comme un élément central de la gestion des risques en temps réel dans un monde où les marchés ne ferment jamais. C’est un argument raisonnable. La gestion des risques en temps réel à cette échelle, sans IA, est pratiquement impossible.
Le Co-PDG de Kraken Signale la Demande Mondiale pour les Marchés Américains
Arjun Sethi, co-PDG de Kraken, a apporté un angle différent. Il a souligné que les entreprises en dehors des États-Unis sont de plus en plus avides d’accéder aux marchés de capitaux américains — et la tokenisation est probablement le moyen le plus direct pour y parvenir à grande échelle. Ce n’est pas seulement une histoire domestique. Il y a un véritable appétit international ici, et la tokenisation pourrait ouvrir des portes que les structures de marché traditionnelles ont gardées fermées pendant des années.
Les chiffres le confirment. Les actions tokenisées ont augmenté de 473 % cette année. La capitalisation boursière s’élève maintenant à 3,75 milliards de dollars. C’est un vrai chiffre, pas une erreur d’arrondi.
Qui Mène la Course des Actions Tokenisées
Les plus grands acteurs actuellement : Ondo à 980 millions de dollars, xStocksFi à 954 millions de dollars, et Binance bStocks à 877 millions de dollars. Ces trois-là représentent à eux seuls la majeure partie du marché. Ensuite, il y a Securitize, qui a émis 341 millions de dollars en actions tokenisées — son jeton SECZ est le plus grand instrument unique à 328 millions de dollars.
Côté réseau, BNB Chain héberge la plus grande valeur d’actions tokenisées à 1,19 milliard de dollars. Ethereum et Solana suivent derrière. Et Securitize a récemment lancé Securitize Stocks sur Solana, ce qui apporte des droits en chaîne soutenus 1:1 pour les grandes actions américaines — pensez à Apple, Amazon — directement sur la blockchain. L’idée est plus de transparence, plus d’accessibilité, moins d’intermédiaires. Que cette vision se réalise pleinement est encore incertain, mais l’infrastructure est en cours de construction.
Il vaut la peine de prendre du recul un instant. Le marché des actions tokenisées ne ressemblait pas à cela il y a deux ans. La croissance d’un concept de niche à une capitalisation boursière de 3,75 milliards de dollars est rapide, même selon les normes crypto. Et cela se produit alors que les institutions financières traditionnelles cherchent encore à répondre. Des plans de mise en œuvre détaillés de grandes banques ? Pas vraiment encore là. Les grands acteurs de l’industrie observent, probablement en train de mener des projets pilotes internes, mais les engagements publics restent rares.
Ce fossé — entre où le marché se dirige et où l’infrastructure héritée se trouve réellement — est la tension centrale dans tout cela. Le trading continu semble génial jusqu’à ce que vous demandiez qui gère le risque de règlement à 3 heures du matin quand quelque chose se casse. L’IA est la réponse que donne Friedman, et c’est probablement la bonne en principe. Mais déployer cela à l’échelle des marchés mondiaux d’actions est une toute autre affaire.
Securitize continue d’avancer quoi qu’il en soit. Se lancer sur Solana est un choix délibéré — le réseau est rapide, bon marché, et est devenu un lieu sérieux pour les actifs réels tokenisés au cours des dernières années. En mettant les droits sur les grandes actions américaines en chaîne là-bas, Securitize parie que l’accessibilité et la rapidité l’emporteront sur l’hésitation institutionnelle. Peut-être a-t-il raison.
La croissance de 473 % des actions tokenisées est le genre de statistique qui attire l’attention dans les salles de conseil. Ondo, xStocksFi, Binance bStocks — ce ne sont plus des projets marginaux. Ils gèrent de l’argent réel sur une infrastructure réelle. Et avec Sethi de Kraken signalant la demande internationale et Friedman de Nasdaq poussant la narration réglementaire en avant, l’histoire de la tokenisation a plus de crédibilité institutionnelle maintenant qu’il y a même douze mois.
La valeur de 1,19 milliard de dollars en actions tokenisées sur BNB Chain est actuellement en tête. Ethereum et Solana sont proches derrière.
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Questions Fréquentes
Qu’a dit la PDG de Nasdaq, Adena Friedman, à propos de la tokenisation lors de TOKEN2049 ?
Friedman a déclaré que la tokenisation pourrait libérer des dizaines de milliards de dollars de capital bloqué en rendant le mouvement des garanties plus fluide, et a lié l’intérêt institutionnel croissant à l’adoption de la loi GENIUS aux États-Unis.
Quelle est la taille actuelle du marché des actions tokenisées ?
Les actions tokenisées ont augmenté de 473 % cette année pour atteindre une capitalisation boursière de 3,75 milliards de dollars, avec Ondo à 980 millions de dollars, xStocksFi à 954 millions de dollars, et Binance bStocks à 877 millions de dollars parmi les principaux émetteurs.
