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Kevin Warsh pourrait diriger la Fed. L’ancien gouverneur fait parler de lui depuis jeudi, et ça pousse le Dollar vers le haut contre le Franc Suisse. Les traders voient déjà une politique plus dure si Trump le nomme à la place de Powell.
Le PPI américain a surpris tout le monde cette semaine. Les prix à la production ont monté de 0,6% en décembre, bien plus que les 0,4% attendus par les analystes. Du coup, les marchés parient sur une Fed plus agressive avec les taux. Le Dollar en profite direct, et le Franc Suisse morfle. L’USD/CHF a grimpé à 0,9320 vendredi matin, un niveau qu’on n’avait pas vu depuis des semaines. Les investisseurs bougent leurs positions vite fait.
Pas de confirmation officielle pour l’instant.
Warsh, c’est pas n’importe qui dans le milieu financier. Il a déjà siégé à la Fed entre 2006 et 2011, période pas facile avec la crise des subprimes. Les gens du secteur le connaissent pour ses positions plutôt conservatrices sur l’inflation. Si Trump l’annonce officiellement, ça va probablement secouer encore plus les marchés. Pour l’instant, la Maison Blanche reste muette, mais les fuites continuent d’alimenter les spéculations.
Le taux USD/CHF a même touché 0,9345 dans l’après-midi de vendredi avant de redescendre un peu. Cette volatilité montre bien la nervosité des investisseurs. Ils attendent des signaux clairs de Washington, mais rien ne vient. Les positions se prennent et se défont au gré des rumeurs. Un trader de Zurich contacté hier n’a pas voulu commenter, mais il reconnaît que « c’est du jamais vu depuis longtemps » sur cette paire de devises.
La BNS observe sans bouger. Thomas Jordan et son équipe gardent le silence pour l’instant, mais ils surveillent sûrement de près. Le Franc Suisse perd du terrain face au billet vert, et ça peut poser des questions sur l’inflation importée en Suisse. Pas de réaction officielle attendue avant la prochaine réunion de politique monétaire.
Les chiffres de l’emploi US arrivent la semaine prochaine.
Si les créations d’emplois sont fortes, ça va encore renforcer le Dollar. Les analystes tablent sur environ 180 000 nouveaux postes, mais avec les surprises récentes sur les données économiques américaines, tout peut arriver. Le marché des changes reste tendu, surtout sur les paires impliquant le Dollar. Les traders ajustent leurs stratégies au jour le jour, pas évident de voir clair dans ce contexte.
L’or a aussi pris un coup avec cette montée du Dollar. Le métal jaune est passé sous les 1 900 dollars l’once vendredi, perdant son statut de valeur refuge temporairement. Quand le Dollar monte fort comme ça, l’or devient moins attractif pour les investisseurs internationaux. Les rendements des bons du Trésor US à 10 ans ont grimpé à 2,85%, ce qui renforce encore l’attrait pour les actifs américains.
Sur les marchés obligataires, la volatilité s’installe aussi. Les traders repositionnent leurs portefeuilles en anticipant une politique monétaire plus restrictive. Les écarts de taux entre les États-Unis et la Suisse s’creusent, ce qui explique en partie la faiblesse du Franc. La différence de rendement devient un facteur clé pour les flux de capitaux.
Wall Street surveille de près les déclarations à venir. Aucune date officielle n’a été communiquée pour une éventuelle annonce sur la Fed, mais les rumeurs parlent de la semaine prochaine. En attendant, le Dollar continue de profiter de cette incertitude positive. Les investisseurs préfèrent parier sur une Fed plus agressive plutôt que de rester sur la politique actuelle de Powell.
Le Franc Suisse cherche encore ses marques dans ce nouveau contexte. À 0,9330 en fin de séance vendredi, l’USD/CHF reste proche de ses plus hauts récents.
Les banques centrales européennes observent également cette dynamique avec attention. La BCE pourrait être contrainte de réajuster sa communication si la Fed américaine durcit effectivement le ton sous une nouvelle direction. Les écarts de politique monétaire entre les deux rives de l’Atlantique risquent de s’accentuer, créant des tensions sur l’Euro également. Christine Lagarde n’a pas encore réagi publiquement, mais les analystes de Frankfurt anticipent déjà des discussions internes sur les implications pour la zone Euro.
Les hedge funds américains ont massivement renforcé leurs positions longues sur le Dollar cette semaine. Selon les dernières données du CFTC, les positions nettes spéculatives sur le billet vert ont bondi de 15% en une semaine seulement. Goldman Sachs et JPMorgan ont révisé leurs prévisions à la hausse pour l’USD/CHF, tablant désormais sur un objectif à 0,95 d’ici fin mars. Cette convergence des grandes banques d’investissement amplifie la pression haussière sur le Dollar et maintient le Franc Suisse sous pression constante.
