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Le marché des memecoins a chuté à environ 35,4 milliards de dollars le 29 septembre — une baisse de 3,7% en une seule journée — même si une poignée de jetons fraîchement créés ont affiché des chiffres à couper le souffle à court terme. La tendance générale reste orientée à la baisse.
Le volume des échanges s’est élevé à environ 4 milliards de dollars pour la journée, mais cet argent n’est pas resté immobile. Le capital a continué de sauter de projet en projet, poursuivant la narration qui semblait la plus brûlante du moment. Les plus grands gagnants étaient des jetons qui existaient à peine — des capitalisations boursières allant de moins de 1 million de dollars à environ 9 millions de dollars. Petits flottants, grands mouvements en pourcentage, et très peu de place pour quiconque a manqué les premières minutes de la hausse.
PUMP résiste, JACK s’effondre
Ce n’était pas une mauvaise journée pour tous les jetons. PUMP — le jeton lié à Pump.fun — a atteint une capitalisation boursière de près de 2,4 milliards de dollars, et ce n’était pas un hasard. Pump.fun a mis en place un programme de rachat financé directement par ses propres revenus. Au cours des 30 derniers jours, la plateforme a généré plus de 46 millions de dollars en frais et 34 millions de dollars en revenus nets. Les rachats à eux seuls ont approché les 25 millions de dollars. C’est un véritable mécanisme de demande, et c’est pratiquement l’exception dans cet espace — la plupart des memecoins n’ont rien de comparable en termes de soutien programmé.
JACK est l’autre face de l’histoire. Le jeton a perdu 86% de sa valeur en environ six heures. La raison n’est pas compliquée : il y avait environ 54 000 dollars de liquidité disponible alors que 12,8 millions de dollars de volume le traversaient. Quand un gros acteur décide de sortir, il n’y a personne de l’autre côté. Le prix s’effondre simplement. Des jetons comme Baby Cali et Shareholder Cat se trouvent dans des situations similaires — des valorisations élevées sur le papier, mais seulement de 289 000 à 576 000 dollars de liquidité réelle pour les soutenir. Un gros vendeur peut tout détruire.
Le rebond de PENGU en Corée et ce que cela signifie
Parmi les noms plus établis, PENGU, BONK et WIF ont tous chuté entre 2% et 6% sur la journée. PENGU avait récemment grimpé de près de 38% — la Korea Blockchain Week a suscité beaucoup de cet intérêt — mais le mouvement s’est rapidement estompé. C’est un peu le schéma actuel. Un catalyseur apparaît, le jeton monte en flèche, puis l’argent passe à autre chose. Il n’y a pas de rallye général qui porte tout le secteur. Ce sont juste des jetons individuels qui attirent l’attention à court terme.
Les jetons basés sur Solana et quelques-uns liés à la blockchain de Robinhood ont dominé la liste des meilleures performances. Ce n’est probablement pas une coïncidence. Les deux plateformes ont des communautés actives et ont tendance à générer le type de dynamique narrative que les traders de memecoins suivent. Mais même là, les gains ressemblent plus à des rotations qu’à une véritable reprise.
Une étude sur la manipulation ajoute une couche de risque supplémentaire
Une étude distincte a examiné de près les 15 millions de jetons lancés sur Pump.fun au cours de deux ans. Les conclusions n’étaient pas jolies. Les chercheurs ont identifié cinq tactiques de manipulation distinctes utilisées, y compris le wash trading et la vente coordonnée. Ces méthodes peuvent donner l’impression qu’un jeton a une demande réelle alors qu’il n’en a pratiquement pas. Les chiffres de volume sont gonflés, les graphiques de prix semblent plus sains qu’ils ne le sont, et les investisseurs qui ne savent pas ce qu’ils regardent peuvent se brûler gravement.
Le wash trading est une vieille astuce — c’est un problème dans les marchés traditionnels et les bourses de crypto depuis des années. Mais dans l’espace des memecoins, où les jetons sont lancés par milliers chaque semaine et où la plupart n’ont pas de réelle utilité, les conditions sont particulièrement faciles à exploiter. La liquidité peu profonde rend moins coûteux de faire bouger les prix. Il n’y a pas d’infrastructure de conformité surveillant les modèles. Et la base d’investisseurs penche souvent vers des personnes à la recherche de gains rapides qui ne font pas nécessairement de diligence approfondie.
Cela ne signifie pas que chaque jeton Pump.fun est manipulé. Mais l’ampleur de l’étude — 15 millions de jetons sur deux ans — rend difficile de la rejeter comme un problème marginal.
Le mécanisme de rachat de Pump.fun a donné à PUMP un degré de soutien de prix que la plupart des jetons ne peuvent égaler. Mais même cela a des limites. Les prises de bénéfices se produisent. Le sentiment du marché change. Et le secteur plus large des memecoins continue de perdre du terrain globalement.
La capitalisation boursière totale de 35,4 milliards de dollars est en baisse, la liquidité est mince dans la plupart de l’espace, et les jetons qui réussissent bien le font pour des jours, pas des mois. Le mouvement de 38% de PENGU est venu et reparti. JACK a chuté de 86% en six heures avec une liquidité de 54 000 dollars.
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Questions Fréquentes
Quelle est la capitalisation actuelle du marché des memecoins au 29 septembre ?
La capitalisation du marché des memecoins est tombée à environ 35,4 milliards de dollars le 29 septembre, une baisse de 3,7% sur la journée.
Pourquoi le jeton JACK a-t-il perdu 86% de sa valeur si rapidement ?
JACK n’avait que 54 000 dollars de liquidité disponible tout en enregistrant 12,8 millions de dollars de volume d’échanges, ce qui signifie que les grandes ordres de vente n’avaient presque aucun soutien d’achat pour les absorber, provoquant un effondrement rapide des prix.
Comment Pump.fun a-t-il soutenu le prix du jeton PUMP ?
Pump.fun a effectué des rachats totalisant près de 25 millions de dollars, financés par plus de 46 millions de dollars en frais et 34 millions de dollars de revenus générés sur 30 jours.
