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Bitcoin va souffrir encore. C’est du moins ce que pense Michael Terpin, auteur de « Bitcoin Supercycle » et voix connue du secteur crypto. Pour lui, le prix pourrait tomber entre 39 000 et 55 000 dollars avant de repartir — et les investisseurs qui espèrent une reprise rapide se font des illusions.
Terpin base tout ça sur ce qu’il appelle le modèle des « Quatre Saisons de Bitcoin ». L’idée centrale : les cycles de quatre ans liés au halving — cet événement qui coupe de moitié les récompenses versées aux mineurs — créent des chocs d’offre réguliers et prévisibles. Chaque cycle a ses phases. Et selon lui, on n’a pas encore traversé la plus dure. Il dit clairement qu' »espérer qu’une baisse ne dure que six semaines est absurde ». Un dernier stade de douleur est nécessaire, selon lui, pour purger le marché de ceux qui veulent vendre vite et mal.
Pas encore au fond.
La loi des pertes dégressives et la fourchette cible
L’analyse de Terpin repose sur ce qu’il appelle la loi des retours et pertes dégressifs. En gros : chaque cycle voit des corrections moins violentes en pourcentage que le précédent. Les baisses historiques de Bitcoin ont souvent frôlé les 80 à 85 %. Dans son livre, il avait prédit une correction plus modérée, entre 60 et 70 % par rapport au sommet du cycle actuel. Ça donne une cible autour de 42 000 dollars. Et dans un scénario de capitulation franche, le prix pourrait toucher les 40 000 dollars.
La fourchette qu’il cible : entre 39 000 et 55 000 dollars.
Ce n’est pas une prédiction catastrophiste. C’est plutôt une lecture froide des cycles passés appliquée au cycle actuel, le sixième de l’histoire de Bitcoin. Terpin voit ça comme une phase normale, douloureuse mais nécessaire. Et il reste vendeur à court terme tout en étant clairement optimiste sur le long terme — ce qui n’est pas forcément contradictoire si on croit au modèle.
Les institutionnels, eux, n’achèteront pas avant d’avoir des confirmations. Terpin pense qu’ils attendront des signes clairs que la pression vendeuse est vraiment épuisée avant de se lancer dans des achats massifs. Pas de signal clair, pas d’argent frais. C’est probablement l’un des freins majeurs à un rebond rapide.
180 000 dollars en 2029, un million en 2033 ?
Sur le long terme, Terpin est nettement plus enthousiaste. Pour le cycle qui se termine en 2029, il voit un sommet potentiel autour de 180 000 dollars — et jusqu’à 300 000 dollars si la dynamique haussière prend vraiment de la vitesse. Des chiffres qui font rêver, mais qui s’inscrivent dans une logique de cycles réguliers qu’il juge toujours valable pour les deux prochaines décennies.
Plus loin encore, il estime que Bitcoin pourrait atteindre un million de dollars d’ici 2033.
Trop optimiste ? Peut-être. Mais la logique derrière, c’est la rareté programmée du réseau. Chaque halving réduit mécaniquement l’émission de nouveaux bitcoins. Et si la demande reste là — ou augmente — l’offre comprimée fait son travail sur le prix. C’est le cœur de la thèse de Terpin, et c’est pas vraiment nouveau comme argument, mais il le structure avec une précision assez rare.
Il insiste aussi sur un point que beaucoup d’investisseurs ratent : ne pas essayer de prédire exactement le point bas. C’est un piège classique. Le marché peut rester irrationnel plus longtemps qu’un portefeuille peut rester solvable — et tenter de timer le creux à 100 dollars près, c’est risqué. Terpin préfère parler de fourchettes, pas de cibles chirurgicales.
La maturité croissante du marché Bitcoin joue aussi un rôle dans son modèle. Plus la capitalisation est grosse, plus les corrections en pourcentage tendent à être moins brutales. C’est une évolution structurelle que Terpin a suivie cycle après cycle. Et ça colle avec ce qu’on observe : les crashs de 2018 et 2022 ont été violents, mais moins extrêmes que ceux de 2011 ou 2013.
Terpin envisage qu’après ces deux prochaines décennies de cycles de quatre ans, Bitcoin entre dans ce qu’il appelle un supercycle — une phase de stabilisation à long terme où les oscillations deviendraient moins marquées.
Pour l’instant, on en est loin. Le marché cherche son plancher, les institutionnels regardent, et Terpin attend 40 000 dollars.
Hub: Bitcoin : prix, actualités et analyse
Questions Fréquentes
Quelle est la prévision de prix de Michael Terpin pour Bitcoin à court terme ?
Terpin cible une fourchette entre 39 000 et 55 000 dollars, avec un possible passage à 40 000 dollars lors d’une phase de capitulation, avant un rebond.
Qu’est-ce que le modèle des « Quatre Saisons de Bitcoin » de Terpin ?
C’est un modèle basé sur les cycles de halving de quatre ans, qui découpe chaque cycle en phases distinctes incluant une phase de « douleur » nécessaire avant la reprise.
Quel sommet Michael Terpin prévoit-il pour le cycle 2029 ?
Il voit un sommet potentiel autour de 180 000 dollars, pouvant aller jusqu’à 300 000 dollars si la dynamique s’accélère, et évoque un million de dollars possible d’ici 2033.
