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Les institutions de Wall Street augmentent rapidement leur exposition au Bitcoin, avec des milliards de dollars affluant vers les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant et les actions liées aux cryptomonnaies au deuxième trimestre 2025. Les dépôts récents auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis révèlent que des hedge funds, des banques et même des universités rejoignent cette ruée, consolidant la place du Bitcoin dans la finance traditionnelle.
Brevan Howard et Goldman Sachs en tête
Le puissant hedge fund macro Brevan Howard a presque doublé ses participations dans l’iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, passant de 21,5 millions d’actions en mars à 37,9 millions fin juin. Au prix de clôture de l’IBIT le 28 juin, cette position valait plus de 2,6 milliards de dollars, faisant de Brevan Howard l’un des plus grands détenteurs institutionnels du fonds.
Goldman Sachs a également signalé une position agressive, avec un total de 3,3 milliards de dollars répartis entre l’IBIT et le Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC). De plus, le géant de Wall Street a déclaré détenir 489 millions de dollars dans l’iShares Ethereum Trust (ETHA) de BlackRock. Bien que ces positions soient probablement gérées par Goldman Sachs Asset Management pour ses clients et non par son propre desk de trading, elles reflètent une demande croissante d’actifs numériques parmi les clients institutionnels.
Harvard, Wells Fargo et Cantor Fitzgerald entrent sur le marché
L’adoption institutionnelle ne se limite pas aux hedge funds et aux banques. Les universités américaines, les fonds souverains et les sociétés d’investissement se lancent également sur le marché. L’Université Harvard a révélé une position impressionnante de 1,9 milliard de dollars dans l’IBIT, montrant l’implication croissante du monde académique dans les actifs numériques.
Le fonds souverain de Mubadala à Abu Dhabi a déclaré une position de 681 millions de dollars dans l’IBIT, tandis que Wells Fargo a presque quadruplé ses participations à 160 millions de dollars, contre seulement 26 millions le trimestre précédent. La banque détenait également une petite position de 200 000 dollars dans le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), suggérant une diversification dans différents produits liés au Bitcoin.
Cantor Fitzgerald a également élargi son exposition, ajoutant plus de 250 millions de dollars à l’IBIT. La société a aussi renforcé ses positions dans des actions liées aux cryptomonnaies comme MicroStrategy (MSTR), Coinbase (COIN) et Robinhood (HOOD), reflétant une stratégie plus large visant à obtenir une exposition directe et indirecte au secteur crypto.
Le géant du trading Jane Street a adopté une position encore plus agressive, dévoilant une participation de 1,46 milliard de dollars dans l’IBIT. Cette position devient désormais la plus importante du portefeuille de Jane Street après Tesla, évaluée à 1,41 milliard de dollars. Parallèlement, la société a augmenté son exposition à MicroStrategy tout en réduisant certaines positions dans le FBTC.
Les ETF au comptant stimulent l’adoption institutionnelle
Les ETF Bitcoin au comptant, approuvés pour la première fois en janvier 2025, ont transformé l’accès institutionnel au Bitcoin. En éliminant le besoin de garde directe, ces fonds permettent aux entreprises de Wall Street et aux gestionnaires d’actifs de s’exposer via des structures traditionnelles de courtage et de conservation.
Pour les institutions confrontées auparavant à des obstacles réglementaires ou opérationnels pour détenir directement du Bitcoin, les ETF représentent une passerelle à faible friction. Cette facilité d’accès a accéléré considérablement l’adoption, en particulier parmi les entreprises spécialisées dans les actions et les marchés d’ETF.
Les flux croissants vers l’IBIT et le FBTC soulignent l’appétit pour des véhicules d’investissement Bitcoin régulés, surtout alors que la volatilité du marché continue d’attirer à la fois des stratégies de couverture et spéculatives.
Le fonds souverain norvégien augmente son exposition indirecte au Bitcoin
Les acteurs institutionnels étrangers augmentent également leur exposition au Bitcoin, souvent par des canaux indirects. Le fonds souverain norvégien de 2 000 milliards de dollars, géré par Norges Bank Investment Management (NBIM), contrôle désormais l’équivalent de 7 161 BTC via des participations dans des sociétés liées aux cryptomonnaies, selon K33 Research.
Cela représente une augmentation de 87 % par rapport à fin 2024 et une hausse de près de 200 % en glissement annuel. Une grande partie de l’exposition de NBIM provient de sa participation dans MicroStrategy, qui détient plus de 200 000 BTC. D’autres expositions proviennent des actions de Marathon Digital, Coinbase, Block et Metaplanet au Japon.
Malgré cette forte progression, le Bitcoin représente encore moins de 0,05 % du portefeuille total de NBIM, avec des avoirs d’environ 841 millions de dollars au prix du marché BTC de 117 502 $. Bien que relativement faible comparé à la taille massive du fonds, cette croissance montre un confort croissant avec le Bitcoin parmi les investisseurs souverains mondiaux.
Confort croissant, mais pas encore de changement stratégique
L’augmentation de l’investissement institutionnel reflète une perception plus large du Bitcoin, passant d’un actif spéculatif à un composant légitime de portefeuille. Les analystes notent que l’implication de Wall Street indique un confort accru avec la clarté réglementaire, l’amélioration de l’infrastructure du marché et la capacité d’intégrer le Bitcoin dans les cadres d’investissement existants.
Cependant, les experts avertissent que ces mouvements ne doivent pas encore être considérés comme un virage stratégique complet. Pour la plupart des institutions, le Bitcoin reste une petite allocation au sein d’un portefeuille beaucoup plus large. La vague actuelle d’investissements est mieux décrite comme une adoption progressive plutôt qu’un engagement total.
Cela dit, la dynamique se construit rapidement. Avec des ETF continuant d’attirer des flux et le Bitcoin maintenant sa position en tant que plus grand actif numérique au monde, la participation institutionnelle devrait croître tout au long de 2025. Si les conditions macroéconomiques se dirigent vers une politique monétaire plus accommodante, les analystes prédisent que des flux encore plus importants pourraient être dirigés vers le Bitcoin et d’autres actifs numériques.
Conclusion
Les derniers dépôts auprès de la SEC révèlent une tendance claire : Wall Street et les institutions mondiales misent fortement sur le Bitcoin. Des hedge funds comme Brevan Howard, des banques comme Goldman Sachs, ainsi que des universités et des fonds souverains augmentent leur exposition via des ETF et des actions liées aux cryptomonnaies.
Bien que le Bitcoin reste une part relativement faible des portefeuilles institutionnels, le rythme d’adoption indique que les actifs numériques deviennent une partie de plus en plus courante de la finance mondiale. Si cette dynamique se poursuit, la prochaine phase d’adoption institutionnelle pourrait voir le Bitcoin passer d’une détention de niche à un actif central au sein des plus grands portefeuilles mondiaux.
