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Strategy a agi rapidement la semaine dernière. L’entreprise a vendu 1 690 Bitcoin entre le 3 et le 9 août, récoltant 108,6 millions de dollars, puis a immédiatement utilisé cet argent pour racheter des actions de son stock privilégié STRC. L’opération a été consignée dans un nouveau dépôt 8-K auprès de la SEC.
C’est la quatrième fois cette année que Strategy vend des Bitcoin. Un chiffre non négligeable. L’entreprise a cédé les pièces à un prix moyen de 64 262 $ par BTC, ce qui est en fait inférieur à son propre prix d’achat moyen de 75 385 $ par pièce — frais inclus. Donc oui, Strategy a vendu à perte par rapport à son coût de base. Mais le but n’était pas de tirer profit du commerce de Bitcoin lui-même. Le but était la liquidité. Les recettes ont été directement utilisées pour racheter 1,15 million d’actions de STRC, le stock privilégié à taux variable de l’entreprise qui verse des dividendes mensuels. Coût total de ce rachat : 108,6 millions de dollars.
Ce qui reste dans le réservoir
Strategy détient encore 840 447 BTC, achetés pour un total cumulé de 63,36 milliards de dollars. C’est une position massive — l’une des plus grandes réserves de Bitcoin d’entreprise au monde. Vendre 1 690 pièces ne l’entame guère. Et l’entreprise n’a pas fini de dépenser. Il reste 785,2 millions de dollars dans son programme de rachat de titres de crédit numériques, plus un autre milliard de dollars destiné aux rachats d’actions ordinaires de classe A. Ainsi, le mouvement STRC faisait partie d’une gestion de capital beaucoup plus vaste.
Les réserves en dollars américains ont également augmenté. Strategy a déclaré 4,65 milliards de dollars en réserves de trésorerie, en hausse par rapport à environ 4 milliards de dollars la semaine précédente. Une grande partie de cette augmentation — 650 millions de dollars sur 653,1 millions de dollars — provient de récentes ventes d’actions MSTR. Certaines recettes des ventes sur le marché étaient encore en attente de règlement au moment du dépôt, donc le chiffre des réserves pourrait augmenter une fois ces opérations finalisées.
À noter : Strategy a maintenant vendu 6 948 BTC au total tout au long de 2026. Ce n’est pas rien, mais c’est une fraction de ce que l’entreprise détient. La thèse plus large — se concentrer sur le Bitcoin, le conserver, l’utiliser comme ancre de bilan — n’a pas changé.
Action des prix STRC et MSTR
Les actions STRC ont traversé une période difficile plus tôt cet été. Elles ont chuté fortement, puis ont rebondi. Au 3 août, STRC se situait à 90 $ après un rallye de 24 % par rapport à ses creux de juin. Lors de la dernière journée de trading couverte dans le dépôt, STRC était en hausse de 0,46 % à 95,45 $ en pré-marché. MSTR, l’action ordinaire, a progressé de 0,25 % à 100,26 $ lors de la même séance.
Cette reprise de STRC est probablement importante ici. Racheter des actions alors qu’elles sont encore bien en dessous de leurs sommets précédents peut être une décision intelligente — vous retirez plus d’actions par dollar. Que ce soit la logique explicite utilisée par Strategy, le dépôt ne le précise pas. Aucun commentaire de l’entreprise sur les futures ventes de Bitcoin ou les plans de rachat supplémentaires non plus. On ne sait pas si d’autres ventes sont prévues prochainement.
STRC est une action privilégiée à taux variable, ce qui signifie que ses paiements de dividendes varient avec les taux d’intérêt. Cette structure peut attirer un type d’investisseur différent de l’action ordinaire — des personnes qui recherchent des revenus, pas seulement une appréciation du prix. Racheter ces actions réduit l’obligation de dividende à l’avenir, ce qui libère des flux de trésorerie. Probablement un facteur dans la décision, bien que Strategy ne l’ait pas expliqué directement.
Lire le modèle
Quatre ventes de Bitcoin en un an est un modèle à surveiller. Strategy a passé des années à accumuler de manière agressive, vendant rarement quoi que ce soit. Le passage à des ventes périodiques — même petites par rapport aux avoirs totaux — semble être un outil délibéré pour gérer la structure du capital sans recourir aux marchés de la dette ou diluer davantage le capital.
Les dépôts financiers de l’entreprise ont été assez transparents sur chaque transaction. Chaque vente est divulguée, chaque rachat est détaillé. C’est en partie parce que les règles de la SEC l’exigent pour une entreprise publique de cette taille, mais cela permet aussi de tenir les investisseurs institutionnels informés sur la manière dont le trésor de Bitcoin est réellement utilisé.
La réserve en dollars de Strategy, qui s’élève à 4,65 milliards de dollars, lui donne une réelle flexibilité. Elle peut effectuer des rachats, servir des dividendes privilégiés, et avoir encore un coussin si les prix du Bitcoin varient fortement dans un sens ou dans l’autre. L’entreprise a racheté 1,15 million d’actions STRC lors de ce tour uniquement.
Questions Fréquentes
Combien de Bitcoin Strategy a-t-elle vendu lors de cette transaction ?
Strategy a vendu 1 690 Bitcoin entre le 3 et le 9 août 2026, à un prix moyen de 64 262 $ par pièce, levant un total de 108,6 millions de dollars.
Combien de Bitcoin Strategy détient-elle encore après la vente ?
Strategy détient encore 840 447 BTC, acquis pour un total cumulé de 63,36 milliards de dollars à un coût moyen de 75 385 $ par pièce.
