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Les traders de Bitcoin (BTC) augmentent leurs positions à effet de levier sur les marchés dérivés alors que l’attente monte autour de la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed) prévue cette semaine. Avec un Bitcoin évoluant autour de 116 000 $, l’open interest (intérêt ouvert) a grimpé à près de 40 milliards de dollars, signe d’un regain de spéculation et d’attentes accrues de volatilité sur le marché.
La Fed attendue avec une baisse de taux de 0,25 %
Le Comité fédéral d’open market (FOMC) rendra sa décision mercredi, et la majorité des investisseurs anticipent une baisse des taux d’un quart de point. Une telle mesure pourrait stimuler la liquidité et renforcer l’appétit pour les actifs à risque, notamment les cryptomonnaies.
Selon la plateforme de prédiction Myriad, les traders attribuent 92,6 % de probabilité à une baisse de 0,25 % du taux directeur cette semaine. Cette attente est alimentée par plusieurs facteurs économiques : la faiblesse du marché de l’emploi aux États-Unis en juillet et août, ainsi qu’un recul notable de l’inflation sous-jacente, incitant la Fed à maintenir une politique monétaire accommodante.
Par ailleurs, la fermeture partielle du gouvernement américain a limité l’accès aux données économiques récentes, ajoutant un élément d’incertitude. Malgré cela, les récents commentaires du président de la Fed, Jerome Powell, laissant entendre la fin du resserrement quantitatif, renforcent la conviction des marchés qu’une nouvelle baisse des taux est imminente.
L’intérêt ouvert du Bitcoin grimpe à 37,6 milliards de dollars
D’après CryptoQuant, l’intérêt ouvert agrégé du Bitcoin – soit la valeur totale des positions dérivées en cours – est monté à 37,63 milliards de dollars, contre environ 33 milliards la semaine précédente. Cette hausse reflète une activité spéculative accrue alors que les traders se positionnent avant la décision de la Fed.
Bien que ce niveau reste inférieur au pic du 6 octobre de 47 milliards de dollars, lorsque le Bitcoin avait atteint un record historique de 126 080 $, les analystes y voient un signe de confiance retrouvée après un début de mois marqué par la volatilité.
« Les marchés ont largement intégré la baisse de taux », explique Gracy Chen, PDG de Bitget. « Malgré l’incertitude liée au blocage du gouvernement américain, la politique monétaire demeure indépendante des enjeux budgétaires, et le ton accommodant de Powell laisse présager un cycle d’assouplissement progressif. »
Les analystes mettent en garde contre la volatilité liée à l’effet de levier
Si la hausse du levier traduit un certain optimisme, elle augmente aussi le risque de liquidations soudaines. Un levier trop élevé amplifie souvent les mouvements de prix, notamment si la réaction du marché à la Fed s’écarte des attentes.
Les experts avertissent que, malgré la reprise du Bitcoin, la volatilité pourrait s’intensifier à la publication du communiqué de politique monétaire.
« Le rebond du Bitcoin vers 116 000 $ reflète un sentiment plus positif, mais avec un open interest proche de 40 milliards de dollars, toute surprise de la Fed pourrait déclencher un dégagement rapide des positions à effet de levier », a déclaré un analyste.
Le marché crypto a déjà connu plusieurs corrections liées à l’effet de levier cette année, dont l’épisode des 19 milliards de dollars liquidés en octobre, lorsque les traders surendettés ont subi des appels de marge après une chute brutale des prix.
Analyse technique : le BTC vise la zone des 118 000 à 120 000 $
Sur le plan technique, le Bitcoin conserve son élan après un rebond depuis 107 600 $ la semaine dernière, soutenu par des achats importants autour de la moyenne mobile à 200 jours. Il se négocie actuellement autour de 115 235 $, au-dessus du support clé de 112 000 $.
Une cassure nette au-dessus de 116 500 $ pourrait ouvrir la voie vers 118 000 $ à 120 000 $, correspondant aux zones de résistance observées fin septembre. À l’inverse, une chute sous 112 000 $ pourrait provoquer un repli temporaire vers la région des 108 000 $.
Les indicateurs techniques comme le MACD et le RSI suggèrent une poursuite haussière, mais les conditions de surendettement laissent place à des revers brutaux si le sentiment du marché change.
Une expansion de la liquidité pourrait soutenir les actifs à risque
Les analystes estiment que si la Fed confirme une baisse de taux et amorce un cycle d’assouplissement graduel, le marché pourrait bénéficier d’un afflux de liquidités. Cela profiterait notamment au Bitcoin et aux autres actifs risqués, historiquement performants dans les environnements de taux bas.
« Le pivot attendu de Powell vers un assouplissement monétaire pourrait renforcer le récit d’une expansion de la liquidité », estime Gracy Chen. « Si le Bitcoin reste au-dessus de 112 000 $, le prochain objectif se situe entre 118 000 $ et 120 000 $ d’ici la fin du mois. »
En résumé
La hausse du levier sur le Bitcoin illustre la confiance retrouvée des traders, mais la proximité de la décision de la Fed annonce une volatilité accrue à court terme. Que ce sursaut spéculatif se traduise par une hausse durable ou par une nouvelle vague de liquidations forcées dépendra largement du ton adopté par le FOMC dans sa déclaration de politique monétaire cette semaine.
