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Le Bitcoin traverse une phase critique de son cycle de marché 2025. Après avoir chuté de près de 4 % en 24 heures puis rebondi au-dessus de 102 000 $, la première cryptomonnaie mondiale affiche plusieurs signaux suggérant qu’un potentiel creux pourrait être en formation. Bien que BTC enregistre encore une baisse mensuelle d’environ 10 %, la convergence récente d’indicateurs techniques, de signaux on-chain et de structures de long terme pousse les analystes à surveiller de près une possible inversion majeure de tendance.
Pour l’instant, le Bitcoin reste inscrit dans un canal haussier de longue date qui guide son comportement depuis avril. Le récent rebond depuis la borne inférieure du canal a permis de préserver cette structure, offrant un espoir que la tendance globale reste intacte malgré la volatilité.
Rebond sur un niveau technique critique
Le 4 novembre, le Bitcoin a de nouveau touché la ligne de tendance inférieure de son canal ascendant avant de rebondir immédiatement. Historiquement, cette ligne agit comme une zone de support fiable depuis plus de six mois. Lors des cycles précédents, les creux formés dans un canal haussier apparaissent souvent précisément sur cette bordure inférieure.
Ce rebond actuel reflète les schémas observés lors de précédents points d’inflexion. Cependant, la confirmation d’un véritable retournement dépendra de la suite — notamment la capacité du Bitcoin à franchir la prochaine résistance majeure qui bloque sa progression.
Le NUPL revient en zone historique de creux
Un indicateur on-chain clé soutenant l’hypothèse du bottom est le NUPL (Net Unrealized Profit/Loss). Le NUPL est récemment tombé à environ 0,44 — une zone historiquement associée à des formations de creux solides. La dernière fois qu’il avait atteint des niveaux similaires remonte au 8 avril, lorsqu’il avait chuté à 0,42. À partir de là, le Bitcoin avait bondi de plus de 53 %, passant de 76 700 $ à plus de 116 900 $ en quelques semaines.
La situation actuelle présente donc un parallèle frappant : un rebond près de la limite basse du canal ascendant intervient au moment même où le NUPL plonge dans sa zone de creux typique. De telles convergences sont rares et souvent annonciatrices de retournements significatifs.
Cependant, malgré ce contexte favorable, un obstacle majeur continue de bloquer la progression du BTC — une grande zone d’offre qui pourrait empêcher toute reprise durable.
La barrière du coût moyen : l’obstacle qui bloque le breakout
La heatmap du coût moyen (cost-basis) met en évidence les niveaux où de grands groupes de détenteurs ont acheté leur BTC. Ces niveaux créent des poches d’offre susceptibles d’entraver les mouvements haussiers. Actuellement, l’une des plus grandes accumulations se situe entre 109 895 $ et 110 192 $, représentant plus de 117 000 BTC.
C’est la « crête » que le Bitcoin doit franchir pour confirmer un retournement.
De plus, cette zone correspond au niveau de retracement Fibonacci 0,618 à 109 683 $, l’un des niveaux techniques les plus importants. Tant que le BTC reste sous ce seuil, chaque rebond court un risque accru d’échec.
Pour valider un breakout, le Bitcoin doit enregistrer une clôture journalière au-dessus de 109 683 $. Une confirmation plus sûre se situe à 112 652 $ — le niveau de Fibonacci 0,786. Au-delà, les cibles s’étendent rapidement vers 116 435 $, puis potentiellement vers le sommet précédent de 126 301 $.
Que se passe-t-il si le Bitcoin échoue à franchir la résistance ?
Malgré les signaux encourageants, le marché demeure vulnérable. Si le Bitcoin échoue à franchir la zone de coût moyen, les traders surveilleront un retour éventuel vers la limite inférieure du canal.
Un nouveau test de cette zone maintiendrait la structure haussière. En revanche, une rupture en dessous invaliderait la formation du bottom et détériorerait rapidement le sentiment du marché.
Dans ce scénario, le Bitcoin pourrait glisser vers 98 758 $, un support déjà testé dans le passé. Une cassure sous ce niveau fragiliserait la structure long terme et ouvrirait la voie à une correction prolongée.
Une structure de marché toujours solide
Malgré la pression à court terme, la structure de long terme du Bitcoin reste intacte. Le canal ascendant continue de guider l’action du prix, tandis que les indicateurs on-chain témoignent d’une résilience notable. Les investisseurs de long terme restent largement immobiles, contrairement aux traders court terme plus nerveux face aux récentes baisses.
Par ailleurs, le contexte macroéconomique autour des actifs numériques demeure favorable : les investissements institutionnels progressent, la clarté réglementaire s’améliore, et la demande mondiale pour le Bitcoin comme réserve de valeur alternative reste élevée.
La suite : un niveau clé pour déterminer la tendance
À présent, l’avenir du Bitcoin repose sur un seuil critique. Les indicateurs suggèrent qu’un bottom est peut-être en formation, mais tant que le BTC ne franchit pas la zone d’offre majeure autour de 109 683 $, la tendance ne peut pas s’inverser de manière décisive.
Pour l’instant, le Bitcoin observe son prochain sommet depuis en bas — mais un niveau clé bloque toujours la vue.
