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Le Bitcoin a commencé la session asiatique de vendredi sous une pression renouvelée, évoluant autour de 101 000 $ après être passé en dessous d’un niveau de support critique. La société d’analytique on-chain CryptoQuant a averti que le marché est désormais entré dans une phase « extrêmement baissière », avec un risque de baisse plus profonde si le prix ne se redresse pas rapidement.
Dans son dernier rapport hebdomadaire, CryptoQuant a souligné que la chute du Bitcoin sous la moyenne mobile à 365 jours, à 102 000 $, représente la perte d’un seuil technique et psychologique majeur. Ce niveau définissait auparavant la limite inférieure du cycle haussier en cours, et sa perte pourrait signaler le début d’une correction plus large.
L’indice Bull Score de la société, qui mesure la force globale du marché, est tombé à zéro — un niveau jamais vu depuis juin 2022, juste avant le dernier marché baissier prolongé. Les analystes indiquent que ce recul reflète une détérioration marquée de la confiance des investisseurs et de l’activité on-chain.
Données on-chain pointant vers des cibles plus basses Les métriques on-chain de CryptoQuant suggèrent que Bitcoin pourrait faire face à des risques de baisse supplémentaires à moins d’un redressement rapide. Les bandes de prix réalisées, qui suivent les zones où la plupart des bitcoins ont été échangés pour la dernière fois, indiquent un support possible autour de 91 000 $, selon le modèle d’évaluation réseau de Metcalfe.
Cependant, si Bitcoin reste incapable de regagner rapidement la zone 100 000–102 000 $, la prochaine cible clé pourrait être 72 000 $, correspondant aux retracements historiques plus profonds observés lors de cycles précédents.
« L’échec à récupérer au-dessus de la moyenne mobile à 365 jours pourrait déclencher une correction beaucoup plus importante », avertit le rapport. CryptoQuant note également que les sorties d’ETF, la baisse de l’utilisation du réseau et la réduction des transactions contribuent toutes à l’affaiblissement de la structure.
Les flux vers les produits d’investissement Bitcoin ont fortement ralenti depuis mi-octobre, signalant un recul de la demande institutionnelle. Parallèlement, les revenus des mineurs ont diminué et la volatilité réalisée a augmenté — des signes précoces d’une transition baissière.
Conditions de marché rappelant fin 2021 La société d’analyse compare la situation actuelle à la fin 2021, lorsque Bitcoin avait connu une rupture similaire sous sa moyenne à long terme, déclenchant une baisse prolongée du marché. CryptoQuant souligne que les similitudes structurelles entre les deux périodes — croissance réseau stagnante, liquidité en baisse et marges des investisseurs resserrées — rendent la correction récente particulièrement préoccupante.
« Le tableau technique reflète désormais les premiers stades du marché baissier de 2022 », note la firme, suggérant que l’histoire pourrait se répéter.
Glassnode voit une correction de mi-cycle, pas de capitulation Contrairement au ton baissier de CryptoQuant, la société Glassnode offre une perspective plus optimiste. Dans son rapport récent intitulé « Defending $100K », Glassnode affirme que le marché reste « cautious, oversold, but not yet deeply capitulated » (prudent, survendu, mais pas encore en capitulation profonde).
Environ 71 % de l’offre en circulation reste en profit, tandis que les pertes non réalisées représentent seulement 3,1 % de la capitalisation totale — bien en dessous des niveaux observés lors de phases de capitulation précédentes.
Cela suggère que les détenteurs longue durée subissent des baisses temporaires plutôt que de paniquer. Les investisseurs à court terme sortent de positions en raison de la faiblesse des prix, mais la conviction long terme reste intacte.
Glassnode note également que le comportement des dépenses on-chain soutient l’idée d’une correction de mi-cycle, où les traders prennent des profits près des sommets locaux avant de réaccumuler à des niveaux plus bas.
L’or monte alors que les investisseurs recherchent la sécurité La récente baisse du Bitcoin a coïncidé avec un rallye de l’or, alors que les investisseurs mondiaux se tournent vers des actifs refuges face à la pression persistante sur les marchés actions. Malgré de solides données sur l’emploi aux États-Unis, les inquiétudes sur le ralentissement de la croissance mondiale et la hausse des rendements ont favorisé un sentiment de risque réduit.
La divergence entre Bitcoin et l’or reflète un découplage temporaire, l’or bénéficiant du sentiment de fuite vers la sécurité. Les analystes soulignent que tant que les conditions macroéconomiques ne se stabilisent pas, Bitcoin pourrait rester vulnérable à une volatilité baissière supplémentaire.
À surveiller pour les traders Pour l’instant, les observateurs du marché surveillent si Bitcoin peut regagner le niveau de 102 000 $ pour rétablir sa structure haussière. Un échec ouvrirait la voie à une chute vers 91 000 $, avec 72 000 $ comme scénario pire si la dynamique baissière s’accélère.
À l’inverse, une clôture hebdomadaire solide au-dessus de 102 000 $ pourrait invalider la configuration baissière et signaler une reprise des accumulations. Les traders surveilleront également les flux d’ETF, les variations des taux de financement et les données sur les réserves des échanges pour détecter les premiers signes d’un retournement de tendance.
Bien que les perspectives à court terme restent fragiles, la narration du cycle plus large est loin d’être terminée. Comme le conclut Glassnode : « Cette correction peut être inconfortable, mais il s’agit probablement d’une réinitialisation de mi-cycle plutôt que du début d’un nouveau marché baissier. »
