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Franklin Templeton a déposé des enregistrements d’échange le 22 octobre pour le Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF et le Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF, visant une cotation sur le Nasdaq.
Le dépôt du formulaire 8-A initie le processus d’enregistrement auprès de l’échange pour les deux fonds. Cette étape procédurale ne confirme pas que l’un des fonds a commencé à être négocié. Le dépôt de la perspective accompagnant propose une date d’effet du 27 octobre.
Règles d’allocation et de rééquilibrage
Les fonds sont construits sur des indices VettaFi qui commencent avec une allocation de 95 % aux actions et une allocation de 5 % au Bitcoin. Le code de cotation pour la version actions est FBEQ, et le code de cotation pour la version innovation est FIBT. La frais de gestion annuelle pour FBEQ est de 0,09 %, tandis que la frais pour FIBT est de 0,19 %.
Le mécanisme central de la stratégie consiste à réinvestir les dividendes d’actions réguliers et spéciaux dans le Bitcoin. Ces réinvestissements ont lieu à l’ouverture du marché le jour suivant la date ex-dividende. Ce processus augmente automatiquement la partie Bitcoin du portefeuille au fur et à mesure que les dividendes sont payés.
Pour empêcher l’allocation en Bitcoin de devenir trop importante, les fonds emploient des règles de rééquilibrage spécifiques. Aux intervalles de rééquilibrage trimestriels, si le poids du Bitcoin dépasse 5 %, il est réduit à 4,5 %. Une règle corrective distincte s’applique entre ces examens. Si le poids du Bitcoin dépasse 20 %, l’allocation est réinitialisée à 4,5 % à la clôture du deuxième jour ouvrable suivant. Ce seuil de 20 % agit comme une mesure corrective plutôt que comme une limite stricte, ce qui signifie que l’allocation peut temporairement dépasser 20 % avant que la réinitialisation ne soit déclenchée.
Structure et garde
Les fonds peuvent utiliser des produits d’investissement liés au Bitcoin et des produits dérivés pour répliquer l’exposition à l’indice. Les actionnaires détiennent des parts des ETF plutôt que de détenir directement du Bitcoin dans des portefeuilles personnels. Les investisseurs négocient ces parts de fonds par le biais de l’échange et ne gèrent pas de clés privées ni ne sélectionnent d’instruments individuels liés au Bitcoin.
Franklin Templeton propose déjà un ETF Bitcoin dédié avec le code de cotation EZBC. L’entreprise décrit EZBC comme détenant du Bitcoin et de la trésorerie, avec une valeur étroitement dépendante de la performance du marché du Bitcoin. Les nouveaux fonds DRIP diffèrent en maintenant la majorité de l’investissement liée aux actions, rendant la sélection des actions et le comportement du benchmark plus significatifs pour les rendements globaux qu’un modeste mouvement du Bitcoin.
Les dossiers détaillent la stratégie d’allocation prévue, les frais et les mesures de sécurité. La prochaine étape est que les fonds deviennent effectifs et ouverts à la négociation. Jusqu’à ce que cela se produise, les documents décrivent la structure prévue plutôt qu’un historique en direct.
Questions Fréquentes
Quelle est la date d’effet proposée pour les ETF Franklin Bitcoin DRIP ?
Le dépôt de la perspective propose une date d’effet du 27 octobre pour le Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF et le Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF.
Comment les fonds gèrent-ils le rééquilibrage du Bitcoin ?
Au rééquilibrage trimestriel, un poids du Bitcoin supérieur à 5 % est réduit à 4,5 %. Si le poids dépasse 20 % entre les examens, il est réinitialisé à 4,5 % à la clôture du deuxième jour ouvrable suivant.
