Le BLS publie les ouvertures d’emplois de septembre et les chiffres de l’emploi d’octobre cette semaine

Le Bureau of Labor Statistics a planifié la publication des données sur les ouvertures d’emplois de septembre pour le 3 novembre, suivie du rapport sur l’emploi d’octobre le 6 novembre. Ces deux publications offrent des perspectives distinctes mais liées sur le marché du travail américain, susceptibles d’influencer les attentes des investisseurs en matière de taux d’intérêt et, par extension, le prix du Bitcoin.

Heures de publication programmées

Le Job Openings and Labor Turnover Survey (enquête sur les ouvertures d’emplois et la rotation de la main-d’œuvre) est prévu pour être publié à 10 h (heure de l’Est) le 3 novembre, ce qui correspond à 15 h à Londres. Le rapport sur la situation de l’emploi, qui fournit un compte rendu mensuel plus large de l’emploi et du chômage, est programmé pour 8 h 30 (heure de l’Est) le 6 novembre, soit 13 h 30 heure de Londres.

Ces publications couvrent des périodes de référence différentes. Les données sur les ouvertures d’emplois offrent une vue de la demande des employeurs en main-d’œuvre, tandis que le rapport sur l’emploi fournit une vue d’ensemble de l’état de la main-d’œuvre. Étant donné qu’ils mesurent différents aspects de l’économie sur des périodes différentes, ils doivent être lus comme des preuves liées plutôt que comme des instantanés simultanés.

Différences de méthodologie des enquêtes

Le Bureau of Labor Statistics distingue entre deux enquêtes principales utilisées dans ces rapports. L’enquête auprès des établissements mesure l’emploi des salariés, les heures et les gains. En revanche, l’enquête auprès des ménages est utilisée pour mesurer le chômage et le taux de participation à la population active. L’une compte les emplois, tandis que l’autre classe les individus et leur relation avec la population active.

Cette différence méthodologique est cruciale lors de l’interprétation des chiffres clés qui peuvent sembler contradictoires. Par exemple, une augmentation de l’emploi peut coexister avec un taux de chômage plus élevé si davantage de personnes rejoignent la population active et commencent à chercher du travail. Par conséquent, une hausse de l’emploi des salariés n’invalidé pas automatiquement une lecture plus faible de l’enquête auprès des ménages. Les révisions des mois précédents affectent également la tendance ; un nouveau mois solide peut sembler moins convaincant si les gains antérieurs sont révisés à la baisse, tandis qu’un chiffre initial peu impressionnant peut s’accompagner de révisions à la hausse qui rendent le tableau d’ensemble plus ferme.

Impact sur le Bitcoin et les taux

Le passage des données sur le travail à l’évolution du prix du Bitcoin est conditionné par la manière dont les investisseurs interprètent les résultats. Si les données sur l’emploi s’avèrent résilientes, les investisseurs peuvent percevoir une moindre urgence pour une politique monétaire plus accommodante. Si cette interprétation pousse les taux d’intérêt du marché plus haut, cela peut rendre la détention d’actifs non rémunérateurs comme le Bitcoin moins attrayante par rapport à l’argent liquide ou aux obligations, créant potentiellement une pression à la baisse sur le prix.

Inversement, une embauche plus forte pourrait soutenir la confiance dans le revenu des ménages et l’activité économique, améliorant la volonté de prendre des risques. Des données faibles peuvent produire la tension opposée, encourageant les attentes de taux plus bas tout en soulevant des inquiétudes quant à la croissance économique. Il s’agit de mécanismes concurrents plutôt que d’une règle de trading fixe. Le résultat dépend de la surprise par rapport aux attentes, du reste du rapport et de la manière dont les marchés obligataires, des devises et des actions interprètent les mêmes informations.

Une variation initiale marquée du prix est une preuve que les ordres ont rencontré l’information, mais elle ne révèle pas à elle seule une réévaluation durable. La question plus informative est de savoir si le mouvement persiste alors que les participants digèrent les tableaux de données et les révisions. Le Bitcoin a également ses propres flux et conditions de marché, ce qui signifie que les développements spécifiques aux cryptomonnaies peuvent renforcer ou compenser un impulsion macroéconomique, rendant difficile l’attribution de chaque mouvement intrajournalier à une seule publication.