BlackRock Révèle le Ticker BITA pour son ETF Bitcoin Premium Income

BlackRock vient de dévoiler le ticker « $BITA » pour son nouvel ETF iShares Bitcoin Premium Income. Eric Balchunas de Bloomberg a lâché l’info sur X hier. Le géant de la gestion d’actifs a modifié sa déclaration S-1 pour ce produit, mais reste flou sur les frais de gestion.

Balchunas pense qu’on va tourner autour de 38 points de base pour les frais. Pas de date de lancement officielle encore. BlackRock garde le silence sur le calendrier précis, probablement en attendant le feu vert final de la SEC.

L’ETF va mélanger exposition directe au Bitcoin et stratégie d’options pour générer des revenus. Pas vraiment révolutionnaire, mais malin.

Structure du Fonds BITA

Le produit va détenir des actifs liés au Bitcoin, y compris des actions de l’IBIT de BlackRock. En gros, ils vont écrire des options d’achat couvertes sur ces positions pour créer ce qu’ils appellent des « revenus premium ». L’idée c’est de suivre le prix du Bitcoin tout en générant du cash via les primes d’options. Une fois les frais retirés, bien sûr.

BlackRock pousse cette stratégie pour élargir ses produits BTC institutionnels. Fini l’exposition passive pure, place aux stratégies qui rapportent du rendement. Les investisseurs veulent du Bitcoin mais avec des revenus, genre comme les fonds d’options sur actions classiques. La demande existe, BlackRock répond.

Le timing semble bon. Les ETF Bitcoin spot US ont déjà attiré des milliards depuis leur lancement début 2024.

Morgan Stanley Entre dans la Danse

Morgan Stanley bouge aussi avec son ETF spot Bitcoin « MSBT ». La NYSE a émis un avis de cotation plus tôt dans l’année. Si la SEC approuve, MSBT sera le premier ETF Bitcoin spot d’une grande banque US.

Le fonds va offrir une exposition directe au BTC via des comptes de courtage. Coinbase Custody s’occupe du stockage à froid, BNY Mellon gère l’admin et la trésorerie. Structure classique, rien de fou. Les acteurs du marché suivant Bitcoin Chute Sous 65K$ Alors que trouveront un contexte complémentaire.

Mais Morgan Stanley joue sur les prix. MSBT vise 0,14% de frais annuels, contre environ 0,25% pour l’IBIT de BlackRock. Tarif agressif qui pourrait accélérer l’adoption sur leur plateforme de gestion de patrimoine. Les clients traditionnels aiment les coûts bas.

Le fonds devrait démarrer avec 50 000 actions pour 1 million de dollars. Petit début, mais c’est souvent comme ça.

La concurrence s’intensifie vite sur ce marché. Valkyrie et VanEck ont aussi sorti des structures innovantes pour attirer les institutionnels. Chacun cherche son angle d’attaque.

Les flux entrants dans les produits Bitcoin restent solides. CoinShares a publié des chiffres en mars 2024 : 150 millions de dollars de flux en une semaine. L’appétit est là malgré la volatilité habituelle du Bitcoin.

Les traders surveillent les décisions SEC de près. L’autorité a prolongé la période de révision pour plusieurs demandes d’ETF, dont celle de Fidelity. Pas clair quand ça va bouger. L’incertitude réglementaire joue toujours un rôle dans les stratégies des gestionnaires.

BlackRock mise gros sur cette expansion Bitcoin. Après le succès d’IBIT, ils veulent diversifier l’offre pour capter plus d’institutionnels. La stratégie semble payante vu les volumes actuels. Cela rejoint les thèmes abordés dans Nakamoto vend pour 20 millions de, illustrant l’évolution du paysage.

Morgan Stanley espère capter l’attention avec ses frais réduits. Une guerre des prix pourrait bien s’engager si d’autres acteurs suivent le mouvement. Les investisseurs y gagneront probablement au final.