Un « whale » de Bitcoin vend pour 442 millions de dollars, le marché se prépare à l’impact

Un « whale » de Bitcoin inactif vient de vendre pour 442 millions de dollars de crypto-monnaie mardi, provoquant des ondes de choc sur les parquets de trading du monde entier. Cette vente massive provient d’un portefeuille qui n’avait pas bougé de pièces depuis 2013, prenant de court même les traders expérimentés. Le prix du Bitcoin a immédiatement chuté à 25 000 dollars alors que la nouvelle se répandait sur les plateformes d’échange.

Le timing ne pourrait pas être pire pour les marchés des crypto-monnaies déjà confrontés à une pression réglementaire et à une incertitude institutionnelle. Les volumes de trading ont grimpé de 15 % sur Coinbase uniquement, alors que les investisseurs tentaient de comprendre ce qui se passait. Certains y voient une opportunité de vente à bas prix. D’autres pensent que c’est un signe avant-coureur de problèmes plus importants à venir.

Personne ne sait qui a vendu.

Les analystes de JPMorgan ont publié un rapport mercredi matin, avertissant que des mouvements de « whales » comme celui-ci pourraient déclencher plus de ventes. Ils conseillent à leurs clients de surveiller de plus près les activités des portefeuilles maintenant. L’équipe crypto de la banque pense que l’argent institutionnel pourrait être effrayé si plus de portefeuilles inactifs se réveillent et commencent à vendre des pièces.

Chaos sur les échanges et perturbations du trading

Binance a temporairement suspendu les retraits en raison de la congestion du réseau, ce qui a encore plus paniqué tout le monde. La plateforme a posté sur Twitter qu’ils travaillaient pour résoudre rapidement le problème, mais les traders n’ont pas cru à cette explication. Quand la plus grande plateforme de crypto-monnaies ne peut pas gérer les demandes de retrait, cela soulève des questions sur l’infrastructure du marché auxquelles personne ne veut répondre pour l’instant.

Bitfinex a déclaré qu’ils surveillaient la situation de près. Kraken a rapporté une hausse de 20 % des échanges de Bitcoin alors que les gens essayaient soit d’acheter à la baisse, soit de limiter leurs pertes. Les plateformes tiennent mieux que prévu, mais il est clair qu’il y a une tension dans le système qui n’était pas là la semaine dernière.

Willy Woo, l’analyste crypto qui avait prédit la course haussière de 2021, pense que cette vente de « whale » est un repositionnement stratégique plutôt qu’une vente panique. Il a déjà observé des schémas similaires où de gros détenteurs déplacent des pièces pour profiter des changements de marché. Mais même Woo admet que le timing semble différent cette fois-ci.

Les données du marché pointent vers des tendances plus profondes

Les données de Glassnode du 18 mars montrent que l’activité du réseau Bitcoin augmente malgré la vente de « whale ». Les investisseurs particuliers et institutionnels continuent de trader activement, ce qui suggère que le marché ne s’effondre pas complètement pour l’instant. Les volumes de trading restent élevés sur la plupart des grandes plateformes, malgré toute la volatilité.

Le PDG de CryptoQuant, Ki Young Ju, a remarqué quelque chose d’intéressant le 19 mars. Les réserves de Bitcoin sur les plateformes d’échange ont légèrement diminué après la vente de « whale », ce qui signifie que les gens déplacent des pièces vers des stockages à froid au lieu de les vendre. C’est généralement un signe que les investisseurs prévoient de détenir à long terme plutôt que de vendre dans la panique.

Arcane Research a publié des résultats montrant que les ventes de « whales » comme celle-ci provoquent généralement des fluctuations de prix à court terme suivies de périodes de stabilisation. Leur analyse historique montre que les marchés absorbent généralement ces chocs en quelques semaines, à condition qu’aucune autre perturbation majeure ne se produise. Mais ils ne peuvent pas prédire si plus de portefeuilles inactifs vont soudainement s’animer. Les participants au marché suivant Bitcoin Drops Below K as Oil trouveront un contexte supplémentaire ici.

Le PDG de FTX, Sam Bankman-Fried, a qualifié le mouvement de « whale » de « partie naturelle de l’évolution du marché » le 19 mars. Il pense que la volatilité crée des opportunités pour les nouveaux investisseurs d’entrer à de meilleurs prix. Facile à dire pour lui quand sa plateforme gagne de l’argent sur chaque transaction, peu importe la direction.

Chainalysis a creusé dans les schémas de transaction du « whale » et a trouvé quelque chose de plutôt sophistiqué. Le vendeur a utilisé plusieurs plateformes pour exécuter la vente de 442 millions de dollars, la répartissant pour minimiser l’impact sur le marché. Ce genre de planification suggère une connaissance de niveau institutionnel, pas une personne au hasard qui a trouvé de vieux Bitcoins et a décidé d’encaisser.

Tyler Winklevoss a tweeté que la résilience du Bitcoin est sous-estimée en des temps comme celui-ci. Il parie que la tendance à long terme reste à la hausse malgré le chaos à court terme. Le cofondateur de Gemini a des intérêts en jeu, donc son optimisme pourrait être biaisé, mais il n’a pas tort sur le fait que le Bitcoin a rebondi après des crashs précédents.

L’angle réglementaire est ce qui inquiète vraiment les gens. Quand 442 millions de dollars bougent en une seule transaction, les régulateurs prennent note. Les critiques réclament déjà des contrôles plus stricts pour prévenir la manipulation du marché, bien qu’il soit peu clair quelles règles pourraient effectivement empêcher les propriétaires légitimes de portefeuilles de vendre leur propre Bitcoin.

Les teneurs de marché ont du mal à fournir de la liquidité aux volumes actuels. Plusieurs desks de trading ont dit à leurs clients qu’ils réduisaient la taille de leurs positions jusqu’à ce que la volatilité se calme. Cela crée une boucle de rétroaction où la liquidité réduite aggrave les fluctuations de prix, ce qui rend les teneurs de marché encore plus prudents quant à la prise de grandes positions.

L’identité du « whale » reste complètement inconnue, alimentant des spéculations sauvages sur les motivations. Certains pensent que c’est un développeur précoce de Bitcoin qui encaisse enfin. D’autres soupçonnent qu’il s’agit d’une liquidation gouvernementale ou d’un mouvement de trésorerie d’entreprise. Sans savoir qui a vendu ou pourquoi, les traders avancent à l’aveugle en essayant de prédire ce qui va se passer ensuite.

L’action du prix du Bitcoin depuis mardi montre que le marché digère encore la nouvelle. Les niveaux de support autour de 24 500 dollars tiennent pour l’instant, mais une autre grande vente pourrait briser ce plancher assez rapidement. Les analystes ont établi des liens avec Bhutan Moves 973 Bitcoin Worth dans des conditions évolutives.