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En novembre 2025, Solana (SOL) se retrouve à un croisement critique sur le marché des cryptomonnaies, subissant les effets combinés de la décrue des activités liées aux memecoins et des déblocages récurrents de jetons par Alameda Research. En dépit de ces turbulences, Solana tente de maintenir son rang parmi les leaders du marché, après avoir été l’une des cryptomonnaies les plus performantes de l’année.
Depuis le déclin de la frénésie spéculative alimentée par les memecoins, l’activité des utilisateurs sur Solana a chuté à son niveau le plus bas depuis un an. En début 2025, le nombre d’adresses actives quotidiennement atteignait plus de 9 millions ; aujourd’hui, il stagne à 3,3 millions. Ce recul est en grande partie dû à la disparition des bots et des utilisateurs passagers qui avaient afflué lors du pic spéculatif.
Cette rareté d’activité des utilisateurs a eu des conséquences immédiates sur la plateforme. La diminution des adresses actives a entraîné une baisse des revenus de frais et une liquidité plus mince, rendant SOL plus vulnérable aux chocs du marché. Les analystes soulignent que, sans l’émergence de cas d’usage à forte valeur ajoutée susceptibles d’attirer des utilisateurs plus fidèles, comme les paiements, le jeu ou les applications d’actifs du monde réel, Solana pourrait continuer à subir les aléas des cycles spéculatifs.
Par ailleurs, Solana doit composer avec les déblocages de jetons mensuels liés à la faillite de FTX/Alameda. Le 11 novembre, Alameda a débloqué 193 000 SOL, soit l’équivalent de 30 millions de dollars. Ces jetons sont souvent vendus sur le marché, exerçant une pression à la baisse à court terme sur le prix de SOL.
Cependant, la demande institutionnelle pour Solana offre un contrepoids important. Solana a récemment enregistré entre 10 et 11 jours consécutifs d’entrées de fonds via les ETF, totalisant 336 millions de dollars pour la semaine. Les ETF Solana de Bitwise et Grayscale détiennent collectivement 351 millions de dollars, tandis que des institutions traditionnelles comme Rothschild Investment et PNC Financial Services ont révélé de nouvelles positions.
Solana a également renforcé sa légitimité dans le secteur financier réglementé grâce à la décision de SoFi Bank de permettre les achats directs de SOL depuis des comptes bancaires américains. Ce bras de fer entre les ventes systématiques de jetons et l’accélération des entrées institutionnelles contribue à la volatilité actuelle de Solana.
Sur le plan technique, Solana se bat pour maintenir le support crucial à 140 dollars. Actuellement, SOL oscille entre 152 et 156 dollars, ayant franchi le précédent support de 156 dollars sous une pression de vente accrue. Les indicateurs techniques, tels que l’OBV (On-Balance Volume), continuent de signaler la domination des vendeurs.
Les cartes de liquidité montrent des zones magnétiques fortes à 144 et 140 dollars, rendant probable un nouvel essai de ces niveaux. Les analystes estiment que si le support à 140 dollars cède, la liquidité pourrait se diriger vers 120 dollars, ouvrant la voie à une correction plus profonde. À l’inverse, une défense réussie de ce niveau pourrait déclencher un rebond vers 165-180 dollars, surtout si les flux des ETF restent stables et que le Bitcoin se maintient au-dessus de la fourchette des 98 000 à 100 000 dollars.
Malgré ces défis, l’écosystème de Solana reste robuste. Sa valeur totale verrouillée dans la finance décentralisée avoisine les 10 milliards de dollars, soutenue par des plateformes comme Jupiter, Jito et Kamino. De plus, les développeurs continuent de bâtir des applications de consommation à haut débit, des primitives de stablecoins et une infrastructure de qualité institutionnelle, telle que Firedancer.
Un risque potentiel pour Solana réside dans la concurrence croissante des autres blockchains qui cherchent à attirer des développeurs et des utilisateurs avec des infrastructures similaires mais potentiellement plus innovantes. Alors que le paysage des cryptomonnaies continue d’évoluer rapidement, le succès de Solana dans la navigation à travers ces défis et l’attrait de nouvelles utilisations déterminera son avenir dans ce secteur dynamique.
