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Ripple défie Coinbase avec une offre de 11 milliards de dollars pour Circle

Ripple Circle acquisition

La bataille pour acquérir Circle, l’émetteur du deuxième plus grand stablecoin USDC, a pris un tournant dramatique alors que Ripple aurait intensifié son offre pour surpasser Coinbase avec une proposition allant jusqu’à 11 milliards de dollars. Cette nouvelle manœuvre accentue la concurrence en cours entre les deux géants de la cryptomonnaie pour prendre le contrôle d’une entreprise considérée comme centrale pour l’avenir de la finance numérique.

Selon un récent rapport de Fortune, Ripple tente de dépasser Coinbase dans ce qui semble être une guerre d’enchères informelle mais croissante pour Circle. Le rapport cite quatre sources anonymes qui confirment que Circle a engagé des discussions préliminaires avec Ripple et Coinbase concernant une éventuelle acquisition. Ces discussions surviennent à un moment où Circle envisage également une introduction en bourse (IPO), avec un objectif interne de valorisation de 5 milliards de dollars.

Plus tôt cette année, Ripple aurait soumis une offre entre 4 et 5 milliards de dollars pour Circle. Cependant, cette proposition a été rejetée par Circle, qui l’a jugée trop basse, d’autant plus que l’entreprise cherche à entrer en bourse avec une valorisation d’au moins 5 milliards de dollars.

Bien que Coinbase ait été initialement perçu comme le leader en raison de sa relation de longue date avec Circle, Ripple semble maintenant préparer une proposition beaucoup plus agressive. La dernière offre pourrait se situer entre 9 et 11 milliards de dollars, Ripple devant combiner de l’argent liquide avec une part importante de ses réserves XRP dans le cadre de l’accord.

La position financière de Ripple lui confère un avantage considérable. Selon son rapport sur les marchés du premier trimestre 2025, Ripple contrôle plus de 4,56 milliards de XRP en liquidités, actuellement évalués à environ 10,72 milliards de dollars. Il détient également un impressionnant 37,13 milliards de XRP en séquestre, d’une valeur de plus de 87 milliards de dollars. En utilisant une partie de ces réserves, Ripple peut substantiellement augmenter son offre sans dépendre uniquement de l’argent liquide.

Des sources proches du dossier suggèrent que l’offre révisée de Ripple vise à inciter Circle à reconsidérer sa position et à éventuellement déplacer l’équilibre en faveur de Ripple, loin de Coinbase. Un investisseur, Paul Barron, a même suggéré que Ripple a désormais l’avantage, grâce à sa capacité à offrir à la fois des actifs liquides et des incitations natives à la blockchain, qui pourraient s’aligner plus naturellement avec l’infrastructure d’actifs numériques de Circle.

Cependant, Coinbase n’est pas hors course. En tant qu’entreprise cotée en bourse, Coinbase dispose de plusieurs outils financiers à sa disposition. Elle a déclaré des réserves de liquidités de 8 milliards de dollars pour le premier trimestre 2025 et pourrait potentiellement lever davantage de fonds par l’émission d’actions ou de nouveaux investissements. De plus, son histoire avec Circle pourrait encore jouer un rôle déterminant dans l’issue finale.

Coinbase et Circle ont cofondé le Centre Consortium en 2018 pour développer et étendre l’USDC. Bien que ce partenariat ait officiellement pris fin en 2023, Coinbase a acquis une participation minoritaire dans Circle, tandis que Circle a pris le contrôle total de la gouvernance de l’USDC. Selon les termes de leur accord actuel, Circle est empêché de conclure tout partenariat qui affecterait les revenus d’USDC de Coinbase sans le consentement de l’échange. Cette arrangement suggère que Coinbase détient encore une influence considérable sur les décisions stratégiques de Circle.

Compte tenu de cette relation étroite et des obligations contractuelles existantes, certains initiés estiment que Coinbase est mieux positionné pour sécuriser l’acquisition, si elle décide de la poursuivre officiellement. Deux sources citées par Fortune ont affirmé que Circle pourrait se tourner vers Coinbase en raison de ces liens préexistants, surtout si l’offre correspond ou dépasse légèrement celle de Ripple.

Cependant, comme l’a souligné une source, « les choses changent chaque semaine ». La volonté de Ripple d’augmenter son offre et d’inclure du XRP pourrait changer considérablement la dynamique de cette course à l’acquisition. Le démenti public de Circle quant à sa mise en vente pourrait simplement être une posture stratégique pendant qu’il évalue ses options ou pousse pour de meilleures conditions.

Pour le moment, ni Ripple ni Coinbase n’ont officiellement confirmé une tentative d’acquisition. Circle, quant à lui, maintient qu’il reste concentré sur des objectifs à long terme, y compris une éventuelle introduction en bourse. Cependant, avec deux des entreprises les plus en vue de l’industrie des cryptomonnaies en compétition pour le contrôle, la situation pourrait évoluer rapidement.

Si l’une ou l’autre des offres réussit, l’issue pourrait redéfinir le marché des stablecoins et l’écosystème financier crypto dans son ensemble. Une acquisition menée par Ripple pourrait positionner l’USDC plus près de l’écosystème du XRP Ledger, tandis qu’une acquisition par Coinbase renforcerait la position de l’échange sur l’un des stablecoins les plus utilisés au monde.

Pour l’instant, la communauté crypto observe de près la compétition à enjeux élevés entre Ripple et Coinbase — une compétition qui pourrait définir la prochaine phase de domination des stablecoins.

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dan saada

Dan possède un master en finance de l'ISEG (France), il est également fan de cryptomonnaies et de minage.

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