Les données de Glassnode montrent que la part des profits des altcoins chute de 80 % à 12 %

Les dépenses des détenteurs à court terme en position de profit représentaient environ 12 % des jetons suivis par Glassnode à la fin octobre, une baisse marquée par rapport aux 80 % enregistrés à la fin septembre, selon la société d’analyse on-chain.

Dans un rapport daté du 4 novembre 2026, intitulé « Idling at Support », Glassnode a détaillé le changement de comportement du marché parmi les détenteurs récents d’altcoins. La société utilise le ratio de profit des sorties dépensées par les détenteurs à court terme (STH-SOPR) pour déterminer si les détenteurs vendent avec un profit ou une perte. Une lecture supérieure à 1 indique des dépenses en position de profit, tandis qu’une lecture inférieure à 1 indique des dépenses en position de perte. À la fin octobre, Glassnode a indiqué que les détenteurs à court terme des jetons suivis typiquement vendaient avec une petite perte.

La prise de perte remplace la prise de profit

Le chiffre de 12 % représente la part des jetons pour lesquels les détenteurs à court terme ont vendu avec un profit. Cette métrique couvre plus de 300 jetons dans le jeu de données de Glassnode. La baisse de 80 % à 12 % indique que les vendeurs sont passés de la réalisation de gains à l’acceptation de prix inférieurs à leur coût d’acquisition.

Ce changement suit un contexte de marché différent en septembre, que Glassnode a décrit comme montrant une rotation menée par le marché spot vers les altcoins. L’instantané actuel de la rentabilité capture une période ultérieure au cours de laquelle les détenteurs récents acceptaient des pertes. La réalisation de pertes en soi ne détermine pas si la pression de vente est proche de l’épuisement ou si une faiblesse continue se profile.

L’indice de profondeur reste neutre

Séparément, l’instantané du 4 novembre de BlockchainCenter a placé son indice de saison des altcoins à 90 jours à 41. Cette lecture indique que moins de la moitié des principales pièces éligibles de son indice ont surperformé Bitcoin sur la fenêtre de 90 jours. BlockchainCenter suit un univers de 41 pièces, excluant les stablecoins et les jetons adossés à des actifs, et compare leur performance à celle de Bitcoin.

Le site définit la saison des altcoins comme se produisant lorsque 75 % de ses principales pièces éligibles du top 50 surperforment Bitcoin sur 90 jours. La bande neutre de l’indice est définie de 26 à 74. Une lecture de 41 se situe dans cette bande neutre, bien en dessous du seuil de 75 requis pour déclarer une saison des altcoins. Un jeton peut gagner en termes de dollars et pourtant traîner derrière Bitcoin si Bitcoin monte plus vite, ce qui signifie que les dépenses en position de perte parmi les détenteurs récents peuvent coexister avec des rendements relatifs plus forts mesurés sur des fenêtres plus longues.

La mesure de Glassnode et l’indice de BlockchainCenter utilisent des univers de jetons, des fenêtres temporelles et des métriques différentes. Ils ne peuvent pas être combinés en un seul pourcentage ni lus comme un changement dans un groupe partagé. Les observations de rentabilité de fin septembre et de fin octobre de Glassnode précèdent l’instantané de profondeur du 4 novembre de BlockchainCenter. Ensemble, ces points de données soulignent la distinction entre un réajustement des profits des détenteurs et la direction générale du marché.

Aucune des deux mesures n’établit directement une nouvelle demande d’altcoins ou un point bas durable du marché. La perspective constructive de Glassnode sur les altcoins est conditionnée au fait que Bitcoin maintienne son support lors de sa réévaluation. Des gains soutenus dans la rentabilité des dépenses et un groupe plus large d’altcoins surperformant Bitcoin renforceraient le cas de la reprise, mais des preuves directes de l’absorption des ventes par les acheteurs restent absentes de ces indicateurs spécifiques.