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L’Ethereum pourrait se rapprocher d’un point bas cyclique cette semaine, selon Tom Lee, cofondateur de Fundstrat. Dans une interview accordée à CNBC, Lee a lié la récente baisse de l’Ethereum (ETH) à une correction plus large du marché crypto qui a commencé après l’importante liquidation du 10 octobre 2025.
Malgré la volatilité du prix, Lee a souligné que les fondamentaux d’investissement d’Ethereum restent solides. Il a noté que le rôle du réseau en tant qu’infrastructure neutre pour la tokenisation et les stablecoins le rend de plus en plus pertinent à mesure que l’intérêt institutionnel grandit.
Le rôle d’Ethereum dans la tokenisation institutionnelle
Lee a présenté Ethereum comme la blockchain privilégiée pour les ambitions croissantes de Wall Street en matière d’intégration on-chain. Des géants comme Larry Fink et BlackRock explorent la tokenisation d’actifs tels que les actions, les obligations et l’immobilier. La fiabilité d’Ethereum et son taux de disponibilité de 100 % en font la plateforme de choix pour ces applications.
« La valeur d’Ethereum n’est pas seulement spéculative — elle est structurelle », a expliqué Lee. « L’émission de stablecoins et la tokenisation d’actifs continuent de croître, soutenant la pertinence à long terme d’ETH. »
La volatilité : une caractéristique, pas un défaut
Lee a présenté les fluctuations du prix de l’Ethereum comme une caractéristique inhérente aux marchés crypto, et non comme un signe de faiblesse. Il a affirmé que la liquidation du 10 octobre a entraîné une volatilité à court terme, mais n’a pas compromis les perspectives à long terme du réseau.
« Le prix va fluctuer, car la crypto est intrinsèquement volatile », a déclaré Lee. « Ces mouvements reflètent des attentes futures réduites mais ne modifient pas l’histoire fondamentale. Pour l’instant, Ethereum semble attractif d’un point de vue de valorisation. »
Les fondamentaux on-chain indiquent un plancher
Lee a mis en avant deux mécanismes structurels suggérant qu’Ethereum se rapproche d’un point bas :
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Valeur des actifs verrouillés sur Ethereum La valeur totale verrouillée (TVL) sur Ethereum continue d’augmenter. Historiquement, l’ETH a tendance à toucher un plancher lorsque certains ratios on-chain approchent les 50 %. Lee estime que le réseau se rapproche de ce niveau, offrant un soutien structurel au prix.
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Valorisation relative au Bitcoin Le prix et la valeur réseau d’Ethereum par rapport au Bitcoin indiquent également une sous-évaluation. Actuellement, le ratio ETH/BTC se situe à 0,032, en dessous de sa moyenne sur huit ans. Ajuster Ethereum à son ratio historique impliquerait une valorisation d’environ 12 000 dollars, soulignant son importante décote face au Bitcoin.
« Ces métriques suggèrent qu’Ethereum est sous-évalué et structurellement positionné pour une reprise », a noté Lee.
Contexte du marché
Lee a souligné que les facteurs macroéconomiques restent essentiels pour les cycles crypto, en particulier pour le Bitcoin, qui dirige souvent les tendances générales des actifs numériques. Il a noté que les enquêtes ISM sur l’activité économique sont historiquement corrélées aux sommets du Bitcoin, et que la correction actuelle s’inscrit dans une phase plus large d’aversion au risque.
Bien que le marché global reste sous pression, l’analyse de Lee suggère qu’Ethereum pourrait terminer sa correction cette semaine, à mesure que la valeur on-chain et les métriques relatives convergent vers des niveaux historiquement significatifs.
Implications pour les traders et investisseurs
Selon Lee, plusieurs points sont importants à retenir :
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L’Ethereum pourrait être proche d’un point bas à court terme, ce qui représente une opportunité d’achat potentielle.
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Les soutiens structurels clés incluent la croissance du TVL et la sous-évaluation d’ETH par rapport au Bitcoin.
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La volatilité à court terme devrait persister, mais les fondamentaux à long terme restent solides.
Bien que Lee n’ait pas donné de prix précis ni de date exacte pour le point bas, son analyse indique une convergence entre les indicateurs techniques, on-chain et de valorisation qui ont historiquement signalé des creux majeurs pour l’Ethereum.
Perspectives
L’évolution du prix de l’Ethereum à court terme dépendra probablement d’un mélange de sentiment de marché, de données macroéconomiques et de la croissance continue de la tokenisation sur le réseau. Les investisseurs surveillant l’ETH peuvent se fier à la croissance du TVL et aux valorisations relatives au Bitcoin pour confirmer un éventuel point bas.
L’évaluation de Tom Lee positionne Ethereum comme un actif résilient et sous-évalué dans la correction crypto actuelle, laissant entendre qu’un plancher structurel pourrait bientôt soutenir une reprise plus large du prix d’ETH.
