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Ethereum est de nouveau sous les projecteurs alors que les investisseurs institutionnels montrent un intérêt croissant pour l’actif. Selon une nouvelle prévision de Bitwise Asset Management, Ethereum pourrait attirer plus de 20 milliards de dollars d’investissements institutionnels au cours des 18 prochains mois. Cette augmentation des investissements serait alimentée par la popularité croissante des fonds négociés en bourse (ETF) basés sur Ethereum et l’adoption plus large de l’ETH par les entreprises, les fonds spéculatifs et les gestionnaires d’actifs.
Le directeur des investissements de Bitwise, Matt Hougan, a déclaré que la demande pour les ETF Ethereum au comptant pourrait atteindre des niveaux sans précédent. Dans son analyse, il a comparé le potentiel d’investissement d’Ethereum au succès des ETF Bitcoin, qui ont déjà enregistré des dizaines de milliards de dollars d’entrées. Hougan pense qu’Ethereum pourrait suivre une trajectoire similaire, notamment en raison de son rôle central dans la finance décentralisée (DeFi), les jetons non fongibles (NFT) et les contrats intelligents.
L’un des arguments les plus convaincants derrière les prévisions optimistes de Bitwise est le déséquilibre prévu entre l’offre et la demande. Hougan a souligné que si la demande institutionnelle pour Ethereum atteint 20 milliards de dollars alors que l’offre reste limitée, le ratio de la demande par rapport à l’offre pourrait être de 7 pour 1. Autrement dit, pour chaque unité d’ETH disponible, il pourrait y avoir sept unités de demande émanant des institutions. Un tel déséquilibre pourrait fortement faire grimper les prix, comme ce fut le cas pour le Bitcoin après l’approbation de ses ETF.
Ethereum se négocie actuellement autour de 3 730 $, ayant montré des signes de regain de momentum suite à l’intérêt croissant des investisseurs. Cette hausse du prix intervient dans un contexte d’optimisme général sur le marché et d’entrées dans des produits d’investissement liés aux crypto-actifs. Avec la Commission américaine des valeurs mobilières (SEC) qui devrait approuver plusieurs ETF Ethereum au comptant prochainement, les experts pensent que le marché de l’ETH est à l’aube d’un changement majeur.
L’approbation des ETF Ethereum au comptant pourrait ouvrir la voie à un afflux massif de capitaux provenant de la finance traditionnelle (TradFi), dans un cadre réglementé et familier. De la même manière que les ETF Bitcoin ont facilité l’accès des fonds de pension, des family offices et des sociétés d’investissement au marché des crypto-actifs, les ETF Ethereum devraient offrir la même opportunité. Cette transition d’une demande essentiellement spéculative et portée par le retail à une demande institutionnelle à long terme pourrait donner à Ethereum une trajectoire de croissance plus stable et durable.
Par ailleurs, Ethereum a connu d’importantes mises à jour ces dernières années. Le passage du proof-of-work au proof-of-stake grâce au Merge en 2022 a réduit la consommation énergétique du réseau de plus de 99 % et a posé les bases d’une meilleure évolutivité. Le réseau prend désormais en charge le staking, ce qui permet aux institutions de générer du rendement tout en détenant de l’ETH — une fonctionnalité attrayante pour les investisseurs prudents recherchant à la fois une appréciation du capital et un revenu passif.
Hougan a également souligné que la proposition de valeur d’Ethereum diffère de celle du Bitcoin. Tandis que le Bitcoin est principalement perçu comme de l’or numérique — une réserve de valeur et une couverture contre l’inflation —, Ethereum est considéré comme une plateforme informatique décentralisée permettant une large gamme d’applications. Cela donne à Ethereum une palette d’utilisations plus diversifiée, susceptible de séduire un plus grand nombre d’investisseurs institutionnels.
Cependant, certains risques subsistent. L’incertitude réglementaire continue de peser sur les perspectives d’Ethereum, en particulier aux États-Unis. Bien que la SEC semble plus ouverte aux ETF Ethereum qu’auparavant, aucune approbation définitive n’a encore été donnée. De plus, la concurrence d’autres plateformes de contrats intelligents comme Solana, Avalanche ou Cardano pourrait limiter la domination d’Ethereum sur le long terme.
Un autre défi potentiel réside dans la volatilité du marché des crypto-monnaies. Malgré les prévisions optimistes, le prix de l’ETH reste très sensible aux événements macroéconomiques, aux changements de politique et aux variations du sentiment des investisseurs. Les investisseurs institutionnels pourraient rester prudents tant qu’Ethereum ne démontre pas sa capacité à offrir des rendements réguliers sur la durée.
Néanmoins, le ton général de Bitwise et d’autres analystes demeure optimiste. Avec une réglementation crypto de plus en plus claire et une infrastructure améliorée pour la conservation et la conformité institutionnelles, Ethereum semble bien positionné pour bénéficier de la prochaine vague d’adoption institutionnelle.
En résumé, la prévision de Bitwise d’un afflux de 20 milliards de dollars dans Ethereum repose sur des fondamentaux solides et un appétit croissant des acteurs de la finance traditionnelle. Si les ETF Ethereum reçoivent le feu vert des régulateurs et que l’intérêt des investisseurs continue d’augmenter, l’ETH pourrait faire face à une forte hausse de la demande dépassant largement l’offre disponible. Ce déséquilibre pourrait servir de catalyseur à une importante remontée des prix, rapprochant potentiellement Ethereum de nouveaux sommets historiques. Pour l’instant, tous les regards sont tournés vers la SEC, dont la prochaine décision pourrait façonner l’avenir d’Ethereum et du marché crypto dans son ensemble.
