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Les stablecoins ont tout changé rapidement. Ce qui avait commencé comme une solution simple pour les traders de crypto cherchant à éviter les fluctuations sauvages du Bitcoin est devenu bien plus grand – un outil solide pour transférer de l’argent à travers les frontières sans les tracas habituels. Ces dollars numériques maintiennent leur valeur stable même lorsque les devises locales s’effondrent, et ils règlent les transactions en quelques minutes au lieu de plusieurs jours.
Aujourd’hui, les portefeuilles crypto se retrouvent dans la même situation difficile que les néobanques il y a environ dix ans. Certes, les paiements attirent les utilisateurs et font connaître votre marque, mais ils ne paient pas vraiment les factures à long terme. Les calculs ne fonctionnent plus. Les néobanques ont appris cette leçon à leurs dépens lorsqu’elles ont construit leur entreprise autour d’applications élégantes et de dépenses par carte, comptant sur les frais d’interchange et les marges de change pour rester à flot. Mais les régulateurs européens ont plafonné l’interchange à 0,2 % pour les cartes de débit et à 0,3 % pour les cartes de crédit, tuant pratiquement ces marges confortables du jour au lendemain. Même lorsque les néobanques ont essayé de se diversifier dans la gestion de patrimoine et le prêt, les paiements par carte sont restés cruciaux – il suffit de voir comment Revolut a construit son empire.
Les portefeuilles crypto font face à des perspectives encore plus sombres.
Les stablecoins ont essentiellement transformé les transferts transfrontaliers en une commodité, éliminant les marges juteuses que le change de détail garantissait autrefois. Le Fonds monétaire international voit les stablecoins comme l’avenir des paiements plus rapides et moins chers, et ils ont probablement raison. À mesure que de plus en plus de sociétés fintech emboîtent le pas, l’économie unitaire pour les opérateurs de portefeuilles se resserre de tous côtés. Tout le monde se bat pour l’expérience utilisateur, l’efficacité du routage et le contrôle des risques tandis que les frais continuent de baisser vers zéro.
Les réseaux de cartes comptent toujours, ne vous méprenez pas. Ils vous donnent accès à des millions de commerçants et exploitent des systèmes locaux comme le Pix du Brésil que les gens utilisent déjà quotidiennement. Mais les coûts fixes et les tracas de conformité qui accompagnent ces réseaux absorbent les marges restantes. Visa a compris le jeu tôt – ils ont capturé plus de 90 % du volume de cartes en chaîne en s’associant à des émetteurs full-stack qui contrôlent l’ensemble du pipeline de paiement. C’est la seule façon de survivre dans ce secteur maintenant.
La stratégie intelligente considère les dépenses par carte comme un canal de marketing, pas comme une source de revenus. Les opérateurs de portefeuilles doivent se concentrer sur la finance en chaîne à haute marge – des choses comme les protocoles DeFi et les produits d’investissement qui génèrent réellement des rendements réels. Les paiements fonctionnent mieux comme passerelles vers ces activités à plus forte valeur ajoutée. Les données le confirment également, montrant que plus d’utilisateurs échangent et gagnent des rendements en plus de leurs dépenses régulières.
Dans les pays où l’inflation est galopante, les stablecoins fonctionnent comme une bouée de sauvetage financière. Les utilisateurs placent leur argent en dollars numériques pour éviter d’être écrasés par leur monnaie locale, puis recherchent des rendements à travers des produits en chaîne qui peuvent réellement battre l’inflation. Les portefeuilles doivent être transparents sur les risques – ce ne sont pas les comptes d’épargne de votre grand-mère. Pour plus de détails, voir Bitcoin chute sous les 63 000.
Mais c’est là que ça devient intéressant.
Les actifs tokenisés créent une fidélité que les paiements seuls ne peuvent égaler. Lorsque les utilisateurs gèrent à la fois leurs stablecoins et leurs investissements dans le même portefeuille, les coûts de changement montent en flèche – plus comme traiter avec un courtier que de changer de carte de crédit. Les produits de rendement maintiennent des soldes plus importants bloqués plus longtemps, réduisant le besoin constant de courir après de nouveaux utilisateurs juste pour maintenir la croissance.
Les portefeuilles crypto qui copient le modèle des néobanques atteindront le même plafond de marge qui a écrasé tant de challengers européens. Les stablecoins ont tué les marges traditionnelles qui subventionnaient autrefois l’acquisition et la croissance des utilisateurs. Le succès dépend de l’utilisation des réseaux de paiement mondiaux pour construire des habitudes quotidiennes et la confiance, puis de monétiser à travers des activités en chaîne à plus forte valeur ajoutée qui génèrent réellement des profits durables.
Le sénateur Bill Hagerty s’est récemment exprimé sur la législation des stablecoins aux États-Unis, affirmant qu’elle pourrait « faire avancer considérablement les systèmes de paiement du pays ». Le moment est logique – les stablecoins deviennent l’épine dorsale des transactions financières plus rapides et moins chères que les banques traditionnelles ne peuvent égaler.
Le portefeuille Bitget a rapporté des chiffres impressionnants le 20 février 2026. Leur volume de dépenses par carte a augmenté de plus de 28 fois par rapport à l’année précédente, montrant que les consommateurs adoptent vraiment les transactions basées sur les stablecoins même lorsque le marché crypto reste instable. Les gens n’utilisent plus ces portefeuilles uniquement pour les paiements – ils les considèrent comme des plateformes financières complètes. Plus sur ce sujet : Bitcoin seffondre près de 65 000.
Les partenariats de Visa avec des émetteurs full-stack comme Rain et Reap montrent comment les acteurs traditionnels peuvent s’adapter. En éliminant complètement les banques traditionnelles, ces accords simplifient les paiements, réduisent les coûts et améliorent l’expérience utilisateur de manière que la banque classique ne peut atteindre. La domination de Visa dans le volume de cartes en chaîne prouve que les institutions financières traditionnelles peuvent prospérer si elles sont prêtes à évoluer.
PayPal a lancé le PayPal Coin le 15 janvier 2026, visant à réduire les coûts de transaction et à accélérer les règlements pour sa vaste base d’utilisateurs. MasterCard s’est associé à Paxos le 5 février pour piloter un programme de règlement en stablecoin pour les transactions commerciales transfrontalières. La Banque d’Angleterre a publié un rapport le 10 février avertissant des risques pour la stabilité financière tout en reconnaissant les avantages en termes d’efficacité. Coinbase a annoncé le 18 février son intention de lancer un stablecoin adossé à l’euro pour les utilisateurs européens.
La plupart des entreprises ne commentent pas encore leurs stratégies spécifiques. Le paysage réglementaire continue de changer, et personne ne veut se retrouver du mauvais côté des nouvelles règles. L’industrie évolue rapidement cependant – intégrant des fonctionnalités bancaires dans des produits en chaîne pour créer des plateformes financières quotidiennes où les paiements deviennent juste une couche habituelle de plus. Le volume des dépenses par carte dans les principaux portefeuilles continue de croître malgré la volatilité du marché.
La Banque centrale européenne a publié des données préliminaires montrant que les volumes de transactions en stablecoin dans la zone euro ont atteint 47 milliards de dollars en janvier 2026, en hausse de 340 % par rapport à la même période l’année dernière. De grandes banques comme Deutsche Bank et BNP Paribas ont discrètement lancé des programmes pilotes testant les règlements en stablecoin pour les clients d’entreprise, bien qu’aucune de ces institutions n’ait fait de déclarations publiques sur l’expansion de ces initiatives au-delà des phases de test internes.
