Ethereum [ETH] attire plus de 11 millions de dollars d’entrées dans ses ETF au comptant américains malgré une volatilité accrue et un contexte macroéconomique turbulent, surpassant les ETF Bitcoin lors de l’une des journées de trading les plus agitées de la semaine. Cela signale un changement subtil mais important dans le sentiment institutionnel, même si les traders particuliers se couvrent fortement contre de nouvelles baisses de prix.

Les ETF Ethereum surpassent Bitcoin en pleine volatilité

Le 5 juin, les ETF Ethereum ont enregistré 11,26 millions de dollars d’entrées nettes, selon les données de Soso Value. En nette opposition, les ETF Bitcoin ont connu des sorties nettes de 278,44 millions de dollars sur la journée. Cette divergence témoigne d’une confiance croissante des investisseurs institutionnels dans les perspectives moyen à long terme d’Ethereum, particulièrement alors que le marché s’ajuste à l’incertitude géopolitique et aux récents drames médiatiques impliquant Elon Musk et Donald Trump.

Notamment, les ETF ETH affichent désormais 16 jours consécutifs d’entrées nettes. Cette régularité suggère que les gros acteurs ne se contentent pas d’un engagement ponctuel, mais bâtissent progressivement leurs positions en anticipation d’une future cassure.

Le prix de l’ETH subit encore des pressions à court terme

Malgré ces flux entrants, le prix de l’ETH a chuté de 7 % jeudi, passant de 2 600 $ à un creux à 2 390 $. Il a légèrement rebondi à 2 400 $ au moment de la publication. Cette forte baisse a déclenché une prise de profits importante, avec plus de 454 millions de dollars réalisés sur la journée, selon les métriques on-chain.

Le marché des futures a aussi pénalisé les bulls : au cours des dernières 24 heures, les positions longues ont subi 256 millions de dollars en liquidations, contre seulement 30 millions pour les positions courtes. Ce déséquilibre souligne une domination baissière — du moins à court terme.

Les vendeurs s’épuisent, mais la prudence demeure

Un signe encourageant pour ETH est le retour du Seller Exhaustion Constant, un indicateur clé on-chain de Glassnode, à des niveaux vus pour la dernière fois en avril. Ce métrique évalue l’intensité de la prise de profits et de la volatilité des prix. Historiquement, des lectures basses ont marqué des creux locaux fiables, comme lors des corrections d’avril et d’octobre 2024.

De plus, des analystes comme Income Sharks estiment qu’ETH reste techniquement dans une tendance haussière. Après avoir défendu sa zone de support à 2 300 $, ETH pourrait viser le seuil psychologique des 3 000 $, à condition que les supports actuels tiennent et que le sentiment macroéconomique se stabilise.

La confiance institutionnelle pourrait jouer un rôle clé. Si les entrées dans les ETF continuent et que les achats en trésorerie augmentent, cela pourrait aider Ethereum à consolider sa position et à progresser.

Le marché des options indique une couverture des risques par les traders

Si les institutions penchent vers une vision haussière, les traders d’options restent prudents. Les données de Velo montrent que le 25 Delta Skew — un indicateur de la demande relative pour les puts (couvertures baissières) versus les calls (paris haussiers) — a fortement augmenté sur plusieurs échéances : 1 semaine, 1 mois, et 3 mois.

En clair, les traders ont davantage acheté d’options put que d’options call, traduisant un état d’esprit de prudence face au risque. Ces pics de skew baissier sont particulièrement marqués après la baisse de jeudi et la réaction du marché aux développements politiques externes.

Bien que le Delta Skew à 1 semaine soit ensuite redescendu de 5 % à 3 %, suggérant un léger apaisement de la peur, il reste élevé. Cela montre que malgré un rebond temporaire, la confiance en une cassure prochaine reste fragile.

Quel avenir pour Ethereum ?

Ethereum évolue actuellement dans une zone d’incertitude. D’un côté, les métriques long terme — flux réguliers dans les ETF, achats institutionnels, épuisement des vendeurs on-chain — suggèrent que les bases sont posées pour un rebond potentiel. De l’autre, la prudence à court terme persiste chez les traders de dérivés, traduisant des craintes non dissipées liées aux facteurs macroéconomiques et aux récents récits politiques.

Si ETH parvient à se maintenir au-dessus de 2 300 $ et à reconquérir les 2 600 $ dans les jours à venir, il pourrait relancer son élan vers les 3 000 $. Mais si la pression baissière s’intensifie, Ethereum pourrait peiner à sortir de sa phase de consolidation actuelle.

Quoi qu’il en soit, la résilience d’ETH au milieu des flux entrants dans les ETF et des conditions de marché prudentes montre une maturité croissante — et peut-être les premiers signes d’une transition d’actif spéculatif à valeur sûre institutionnelle.